万马科技:300698万马科技投资者关系管理信息20251029
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时间：2025年10月29日 23:00:25 中财网 |
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原标题: 万马科技:300698 万马科技投资者关系管理信息20251029
证券代码：300698 证券简称： 万马科技
万马科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2025-005
| 投资者关系
活动类别 | ?特定对象调研 ?分析师会议
□媒体采访 ?业绩说明会
□新闻发布会 ?路演活动
□现场参观 ?其他 | | 参与单位名称
及人员姓名 | 参会人员：
太平洋证券 曹佩
天风证券 周新宇
国联民生 完颜尚文
汇丰晋信 胡连明
凯石基金 林之
上海证券自营 赵军伟
等13人 | | 时间 | 2025年10月28日 线下调研 | | 地点 | 上海市徐汇区龙耀路175号星扬西岸中心3楼会议室 | | 上市公司接待
人员姓名 | 公司副总经理、优咔科技CTO：李勋宏
公司董事、副总经理、董事会秘书：李亚惠
优咔科技首席技术专家：徐立宇 | | | 一、公司经营情况简介
万马科技股份有限公司成立于1997年，公司于2017
年8月31日在深交所创业板上市。
2025年前三季度，公司实现营业收入5.57亿元，同比
增长44.51%。近年来，公司基础通信业务以通信运营商业
务为基石，大力开拓工业控制类产品市场，服务工业行业
客户；公司逐渐从传统通信设备提供商进入智算数据中心
的市场，紧握行业快速增长的机遇，稳步推进公司通信类 | | 投资者关系活动
主要内容介绍 | 业务增收保效。同时，公司夯实车联网业务，提升综合竞
争力，在车联网出海以及探索RoboX等新兴场景上取得
良好进展。2025年前三季度，公司两大业务板块通信及工
控业务板块、车联网业务板块均实现了较快的增长。
公司作为车联网领域的领先企业，具备在车联网专网、
双卡联网方案、DSDA链路双活方案、eSIM方案、AI网
络和AI运维等领域的技术创新优势，可以满足智能网联汽
车高带宽低延时的通信需求，提升智能网联汽车的运维效
率和运营能力；在客户资源方面，公司已为吉利、理想、
上汽、东风等多家知名汽车厂商提供服务，并已与哈啰、
曹操出行、智行者、九识等无人领域客户达成合作，具备
超过1,600万辆车的智能连接管理能力；在市场资源方面，
公司积极推动全球业务生态战略，已在全球部署六大平台，
并与全球多个国家和地区的主流运营商构建深度关系，已
为吉利、理想、东风、岚图、雷诺等多家知名汽车厂商提
供出海连接服务。
二、问答环节
1、2025年，公司通信领域营业收入增速较快的原
因？
答：2025年，公司洞察行业变化，持续挖掘客户需求，
推进通信业务增收保效。2025年公司通信板块营业收入增
幅较大，三季度延续今年年初开始的增长态势。在通信业
务领域，公司以通信运营商为业务基石，大力拓展行业客
户，进一步挖掘市场潜力，正逐步从传统通信设备提供商
进入智算数据中心的市场。
2、智能座舱、自动驾驶等智能化领域的发展能否带动
网联的需求？目前公司有哪些国内乘用车客户？ | | | 答：随着智能网联汽车的高阶智驾和智能座舱的技术
演进，连接服务产品已成为智能网联汽车必不可少的基础
服务。对于智能座舱而言，座舱中的AI助手、车机娱乐、
地图导航等核心功能均需要网络通信的支持。自动驾驶对
高阶网联的依赖更强，车辆端侧数据回传和云端模型迭代
后的OTA均依赖高带宽的网联方案。所以目前自动驾驶和
智能座舱的发展均为网联需求持续提升的核心驱动力之
一。
在客户方面，公司凭借在车联网连接管理业务和通信
网络专业技术等方面的优势能力，已经成功与吉利、理想、
上汽、东风、岚图、智己等10多个知名汽车厂商建立紧密
的合作关系。公司目前正在积极开拓新的业务合作伙伴，
努力拓宽合作维度，提升公司市场份额。
3、海外车联网市场发展空间如何？公司产品在海外
的单车收入是否能较国内有显著提升？
答：智能网联汽车整体呈现由电动化、网联化、智能
化再到无人化的发展过程，随着智能网联汽车的发展阶段
不同，对通信网联的技术要求逐渐提升。目前海外市场仍
处于网联化的早期阶段，整体车联网渗透率较低，车联网
数据用量较低，未来还有较大的发展空间。此外，由于现
阶段海外通信资费收费标准较高，公司在海外的单车价值
量显著高于国内。
4、公司是如何进入海外车联网市场的？目前公司车
联网出海业务占比如何？能否介绍一下出海的业务进展以
及后续的发展计划？
答：目前公司以国内业务为主，正在逐渐扩大海外的
业务规模。自2023年起，公司积极把握海外车联网市场机 | | | 遇，随着中国车企加速走向国际市场，公司积极推动全球
业务生态战略，加快开拓海外市场。目前公司在全球部署
六大数据中心（中国、东盟、欧洲、北美、西太平洋、中
东），持续提升公司全球网联服务能力。
在客户方面，公司已持续为吉利、东风柳汽、东风汽
车、领克、路特斯、银河提供车辆出海联网服务，另有今
年新增理想、极氪、沃尔沃、极星、岚图、雷诺等出海联
网客户，加速落地车联网出海业务合作。
未来，公司将继续合作全球多个国家和地区的主流通
信运营商，携手自主车企，加速推进出海业务，助力提升
公司品牌国际影响力和整体核心竞争力，为公司持续发展
创造新的机遇。
5、与运营商相比，公司在车联网领域有哪些技术优
势？公司在车联网领域的技术能力能否复制于具身智能市
场？目前在具身智能领域进展如何？
答：随着智能网联汽车逐渐迈向智能化、无人化，其
对通信网络的要求正逐渐提高。而单一运营商的网络覆盖
可能存在区域短板，无法满足车联网对稳定性的严苛要求。
且随着自动驾驶的不断发展，传感器数据、V2X指令等数
据流有概率导致单一运营商的网络通道形成带宽瓶颈。故
为保障网络通信的稳定性，网联方案逐渐由4G单卡、5G
单卡升级至需要两个运营商提供的5G双卡等高阶网联方
案。优咔科技已经具备从基础网联到高阶网联的全场景覆
盖能力，并致力于推动车载网联领域的技术进步和落地。
在车联网领域，公司拥有5G双卡管理平台、链路聚
合、AI网络等技术能力，可提供双运营商切换管理、链路
切换保持、双卡双待策略管理等功能，保障乘用车、
Robotaxi、Robovan等终端对稳定性、带宽、时延等指标日 | | | 益提升的要求。
公司在智能网联领域的技术可用于需要实现网联的智
能化场景，如物联网领域的具身智能、无人机等。此外，
公司的“遨云”数据闭环工具链平台产品中涉及数据管理、
模型训练、仿真模拟和数据合规等能力，公司可以将这些
能力拓展迁移至具身智能、无人机等场景。目前，公司正
基于相关的技术能力开展研发，相关业务处于前期阶段。
6、Robotaxi、RoboVan未来市场规模如何？能否介
绍公司在该领域的收费模式？与乘用车联网盈利能力是否
有区别？毛利率情况如何？
答：Robotaxi和RoboVan作为自动驾驶技术的两大应
用场景，正进入商业化落地阶段。根据佛若斯特沙利文预
测，2030年，Robotaxi市场规模将达到1160亿美金。对于
RoboVan领域，根据中国汽车工程学会等机构编写的《车
路云一体化智能网联汽车产业产值增量预测（2025/2030）》
2030年国内城市末端配送、城市物流配送的产值增量分别
有望达977/1416亿元。
公司在Robotaxi、Robobvan业务的产品主要包括智能
网联软硬件产品、融合流量服务、AI运维智能体等。由于
Robotaxi运营所需的带宽、数据量、网络稳定性都较传统
乘用车有显著提升，因此其产品和服务的价值较传统车联
网服务将有提升。截至目前，公司Robotaxi、Robovan业
务已进入落地阶段。随着公司在该领域的业务规模逐渐增
长，有望带动业务成本下降，进一步提升盈利能力。
7、公司在Robotaxi、Robovan领域竞争力如何？目
前有哪些客户？是否已有产品交付？
答：Robotaxi、Robovan是自动驾驶落地的物理载体， | | | 其天然对网络稳定性、带宽、时延等有更高的要求。作为
车联网领域的领先企业，公司具备行业领先的车联网专网、
双卡联网、DSDA链路双活、eSIM、AI网络和AI运维等
技术能力，可满足Robotaxi、Robovan等领域对于高带宽
低延时、全场景网络覆盖、网络高稳定性的通信需求。此
外，公司具备超过1,600万辆车的智能连接管理能力，在
大规模车联网管理方面具备成熟经验；在全球已部署六大
平台，并与全球多个国家和地区的主流运营商构建深度关
系，相关经验/能力可满足Robotaxi、Robovan客户未来全
球大规模部署的需求。
在Robotaxi领域，公司于今年上半年与国内某无人驾
驶公司签署业务合作协议，并于近期与哈啰、曹操出行等
厂商达成合作。在Robovan领域，公司已与智行者、九识
等厂商达成合作。目前已陆续交付相关产品/服务予无人领
域客户。同时，公司将继续与无人领域潜在合作伙伴开展
技术交流与业务接洽，努力构建合作关系，继续夯实公司
在该领域的业务布局。
8、目前常州算力中心进展如何？能否介绍一下公司
未来整体的业务规划？
答：公司常州智算中心与英伟达开展合作，依托于英
伟达NVAIE整体软件架构、技术优势，以及专业的人工智
能行业技术支持及服务能力，赋能车企等客户的算法训练，
目前已开始运营。
未来，公司将从多个维度发力，努力提升公司的基本
面：1）优化传统通信及工控业务，通过开拓市场、产品研
发等举措，持续开拓通信及工控业务增长点；2）夯实车联
网业务，提高公司产品服务能力，进而提升公司的综合竞
争力；3）顺应行业趋势，积极探索公司技术能力的迁移， | | | 开拓Robotaxi、Robovan等新应用场景；4）大力发展海外
业务，加速推动公司全球化战略，构建新的利润增长点。 | | 附件清单 | 参会人员列表 | | 日期 | 2025年10月29日 |
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