[三季报]杉杉股份(600884):杉杉股份2025年第三季度报告

 时间：2025年10月30日 20:26:10 中财网

原标题:杉杉股份:杉杉股份2025年第三季度报告

证券代码：600884 证券简称：杉杉股份
宁波杉杉股份有限公司
2025年第三季度报告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。重要内容提示：
公司董事会及董事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息的真实、准确、完整。

第三季度财务报表是否经审计
□是√否
一、主要财务数据
（一）主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币

项目本报告期本报告期比 上年同期增 减变动幅度 (%)年初至报告期末年初至报告 期末比上年 同期增减变 动幅度(%)
营业收入4,950,613,151.9110.9114,809,097,467.1911.48
利润总额129,927,803.14193.69445,087,217.34225.35
归属于上市公司股东的净利 润76,288,968.941,253.04283,597,167.781,121.72
归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益的净利润54,099,161.24335.36222,698,076.96512.94
经营活动产生的现金流量净 额不适用不适用2,355,036,201.05134.69
基本每股收益（元/股）0.0361,100.120.1321,100.03
稀释每股收益（元/股）0.0361,100.120.1321,100.03
加权平均净资产收益率（%）0.352增加0.325个 百分点1.308增加1.203个 百分点

　本报告期末上年度末本报告期末比上年度末 增减变动幅度(%)
总资产44,894,105,516.8346,207,982,304.59-2.84
归属于上市公司股东的所有 者权益21,938,166,976.0921,581,444,072.501.65
注：“本报告期”指本季度初至本季度末3个月期间，下同。

（二）非经常性损益项目和金额
√适用□不适用
单位:元 币种:人民币

非经常性损益项目本期金额年初至报告期末 金额说明
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值 准备的冲销部分2,001,039.423,898,133.89　
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营 业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定 的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府 补助除外25,209,832.5784,664,019.41　
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业 务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产 生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金 融负债产生的损益993,000.00-17,460,000.00　
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回-4,679.954,096,374.03　
除上述各项之外的其他营业外收入和支出-1,625,403.80-3,420,385.17　
其他符合非经常性损益定义的损益项目　2,675,600.00公司收到洛阳钼 业股票分红。
减：所得税影响额1,661,451.625,332,396.11　
少数股东权益影响额（税后）2,722,528.928,222,255.23　
合计22,189,807.7060,899,090.82　
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用√不适用
（三）主要会计数据、财务指标发生变动的情况、原因
√适用□不适用

项目名称变动比例（%）主要原因
利润总额_本报告期193.69主要系2025年第三季度公司偏光片业 务高附加值产品出货量显著提升，同时 通过优化产品结构与严格成本控制，共 同推动了盈利能力提升。
归属于上市公司股东的净利润_本报告期1,253.04　
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利 润_本报告期335.36　
基本每股收益_本报告期1,100.12　
稀释每股收益_本报告期1,100.12　
利润总额_年初至报告期末225.35主要系2025年前三季度公司负极材料 业务销量实现较大幅度增长，同时通过 推进一体化大基地产能释放、生产工艺 优化等举措实现成本有效优化，盈利水 平同比提升；及本年非核心业务亏损规 模整体有所收窄。
归属于上市公司股东的净利润_年初至报告期末1,121.72　
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利 润_年初至报告期末512.94　
基本每股收益_年初至报告期末1,100.03　
稀释每股收益_年初至报告期末1,100.03　
经营活动产生的现金流量净额_年初至报告期末134.69主要系2025年前三季度负极业务营收 增加，相应回款有所增加，同时公司通 过提升供应链管理水平，严控采购账 期、加强销售回款等措施，改善经营活 动现金流。
二、股东信息
（一）普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表单位：股

报告期末普通股股东总 数179,229报告期末表决权恢复的优先股股东总数（如有）不适用　　　
前10名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）　　　　　　
股东名称股东性质持股数量持股比 例(%)持有有限售 条件股份数 量质押、标记或冻结情况　
　　　　　股份状态数量
杉杉集团有限公司境内非国 有法人320,296,70014.24205,264,756质押287,012,100
　　　　　标记287,012,036
　　　　　冻结33,284,600
宁波朋泽贸易有限公司境内非国 有法人205,264,7569.13205,264,756质押205,264,756
　　　　　标记205,264,756
上海海毅供应链管理有 限公司境内非国 有法人48,293,2542.1548,293,254无/
杉杉控股有限公司境内非国 有法人37,052,4031.650质押29,430,541
　　　　　标记29,430,541
　　　　　冻结7,621,862
首泰金信（上海）投资 管理有限公司－首泰金 信江南一号私募证券投 资基金其他34,042,4171.510无/
魏巍境内自然 人31,977,4401.420无/
百联集团有限公司国有法人30,743,6251.370无/
香港中央结算有限公司境外法人30,600,7141.360无/
宁波市鄞州捷伦投资有 限公司境内非国 有法人29,580,0001.3229,580,000质押29,580,000
　　　　　标记29,580,000
中国农业银行股份有限 公司－中证500交易型 开放式指数证券投资基 金其他22,895,5721.020无/
前10名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份）　　　　　　
股东名称持有无限售条件 流通股的数量股份种类及数量　　　　
　　股份种类数量　　　
杉杉集团有限公司115,031,944人民币普通股115,031,944　　　
杉杉控股有限公司37,052,403人民币普通股37,052,403　　　
首泰金信（上海）投资管理有限公司－首泰金 信江南一号私募证券投资基金34,042,417人民币普通股34,042,417　　　
魏巍31,977,440人民币普通股31,977,440　　　
百联集团有限公司30,743,625人民币普通股30,743,625　　　
香港中央结算有限公司30,600,714人民币普通股30,600,714　　　
中国农业银行股份有限公司－中证500交易 型开放式指数证券投资基金22,895,572人民币普通股22,895,572　　　
中国工商银行股份有限公司－广发国证新能 源车电池交易型开放式指数证券投资基金17,818,403人民币普通股17,818,403　　　
闪井岗14,019,500人民币普通股14,019,500　　　
陈维立13,998,000人民币普通股13,998,000　　　
上述股东关联关系或一致行动的说明杉杉控股有限公司系杉杉集团有限公司的控股股东，宁波 朋泽贸易有限公司系杉杉集团有限公司的全资子公司，宁 波市鄞州捷伦投资有限公司系杉杉控股有限公司的全资子 公司。 杉杉集团有限公司、宁波朋泽贸易有限公司已于2025年3 月20日被法院裁定进入实质合并重整程序，具体详见公司 在上海证券交易所网站发布的相关公告。 除上述情况外，公司未知其他股东之间是否存在关联关系 或是否属于一致行动人。　　　　　
前10名股东及前10名无限售股东参与融资融 券及转融通业务情况说明（如有）截至报告期末，魏巍、闪井岗的持股均通过信用证券账户 持有。　　　　　
说明：
1、截至报告期末，杉杉集团有限公司持有公司股份320,296,700股，累计质押股份287,012,100股。其中，持有股份和累计质押股份均包含杉杉集团有限公司因非公开发行可交换公司债券而划转至杉杉集团-联储证券-22杉EB1担保及信托财产专户、杉杉集团-联储证券-22杉EB2担保及信托财产专户、杉杉集团-联储证券-22杉EB3担保及信托财产专户、杉杉集团-联储证券-22杉EB4担保及信托财产专户的股份合计64股。

2、表中标记数量包含司法标记数量和司法冻结质押数量。除表中的质押、冻结和标记数量外，杉杉集团有限公司、杉杉控股有限公司和宁波朋泽贸易有限公司期末所持公司股份均存在轮候冻结情况，累计轮候冻结数量分别
为658,873,314股、974,511,422股和53,544,756股。

3、截至报告期末，宁波杉杉股份有限公司回购专用证券账户持有公司股份101,219,494股，占公司总股本的4.50%，未在上述股东持股情况中列示。

4、截至报告期末，公司GDR存续数量为0份。

持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况□适用√不适用
前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化□适用√不适用
三、其他提醒事项
需提醒投资者关注的关于公司报告期经营情况的其他重要信息
√适用□不适用
2025年2月25日，浙江省宁波市鄞州区人民法院（下称“鄞州法院”）裁定受理相关申请人对公司控股股东杉杉集团有限公司（下称“杉杉集团”）的重整申请，并于2025年3月20日裁定对杉杉集团及其下属全资子公司宁波朋泽贸易有限公司（下称“朋泽贸易”）进行实质合并重整。

2025年5月15日，杉杉集团和朋泽贸易合并破产重整案召开第一次债权人会议，主要听取或审议了《关于提请债权人会议核查债权的报告》等8项议案或报告，本次会议中的《债权人委员会推选方案》《债权人委员会议事规则》《投资人遴选小组筹建方案》《采取非现场方式召开债权人会议及表决的方案》的表决期于2025年5月19日中午12时届满，表决结果均为通过。

2025年5月30日至2025年6月5日，杉杉集团和朋泽贸易合并破产重整案召开第二次债权人会议，本次会议审议通过了《关于意向投资人招募的公告》。据此，杉杉集团于2025年6月9日在上交所网站发布了《杉杉集团有限公司关于公司及全资子公司实质合并重整案公开招募重整投资人的公告》，依据相关法律规定公开招募重整投资人。

2025年9月，经遴选，确定江苏新扬子商贸有限公司、江苏新扬船投资有限公司、厦门TCL科技产业投资合伙企业（有限合伙）和中国东方资产管理股份有限公司深圳市分公司为杉杉集团和朋泽贸易的重整投资人，杉杉集团、朋泽贸易、管理人与前述重整投资人组成的联合体于2025年9月29日签署了《重整投资协议》。

2025年10月21日，杉杉集团和朋泽贸易合并破产重整案召开第三次债权人会议，本次会议议案《杉杉集团有限公司和宁波朋泽贸易有限公司重整计划（草案）》（下称“《重整计划（草案）》”）的表决期于2025年10月30日17时届满，表决结果以后续发布的公告为准。

根据《重整投资协议》和《重整计划（草案）》，重整投资人将通过“直接收购+与服务信托组建合伙企业收购+剩余保留股票表决权委托”三种方式合计取得杉杉集团、朋泽贸易持有的公司23.36%股票的控制权。若重整投资人完成经营者集中申报、《重整计划（草案）》获鄞州法院等批准并顺利执行，公司的控制权将发生变更，公司控股股东将变更为投资人持股平台，实际控制人将变更为任元林先生。

具体请详见公司和杉杉集团在上交所网站发布的相关公告。

杉杉集团、朋泽贸易能否重整成功尚存在不确定性。公司将持续关注上述事项的进展，严格按照相关法律、法规及规范性文件的要求及时履行信息披露义务。

公司具有独立完整的业务及自主经营能力，与控股股东在资产、业务、财务等方面均保持独立。目前，本次控股股东重整事项未对公司日常生产经营造成重大实质影响，后续公司将持续努力做好各项经营管理工作，以保障上市公司稳健经营。

四、季度财务报表
（一）审计意见类型
□适用√不适用
（二）财务报表
合并资产负债表
2025年9月30日
编制单位：宁波杉杉股份有限公司
单位：元 币种：人民币 审计类型：未经审计

项目2025年9月30日2024年12月31日
流动资产：　　
货币资金3,150,015,180.572,770,648,155.32
结算备付金　　
拆出资金　　
交易性金融资产　　
衍生金融资产　　
应收票据13,611,284.83　
应收账款3,210,926,760.205,209,137,732.79
应收款项融资235,355,166.6942,218,961.77
预付款项959,690,499.181,285,909,859.83
应收保费　　
应收分保账款　　
应收分保合同准备金　　
其他应收款296,751,590.821,097,253,963.21
项目2025年9月30日2024年12月31日
其中：应收利息447,852.90117,071.97
应收股利4,492,116.134,492,116.13
买入返售金融资产　　
存货6,857,427,984.395,975,613,109.65
其中：数据资源　　
合同资产　　
持有待售资产　　
一年内到期的非流动资产　　
其他流动资产775,653,080.20883,046,379.81
流动资产合计15,499,431,546.8817,263,828,162.38
非流动资产：　　
发放贷款和垫款　　
债权投资　　
其他债权投资　　
长期应收款　　
长期股权投资6,211,034,898.346,316,406,745.05
其他权益工具投资161,011,957.53126,486,318.53
其他非流动金融资产218,805,588.93237,037,307.86
投资性房地产　　
固定资产16,497,137,373.5514,256,097,096.93
在建工程1,622,649,372.193,789,117,779.51
生产性生物资产　　
油气资产　　
使用权资产834,123,534.071,138,539,755.86
无形资产2,331,760,971.491,884,619,658.23
其中：数据资源　　
开发支出　　
其中：数据资源　　
商誉1,153,721,222.55828,320,718.55
长期待摊费用61,154,617.7373,684,563.51
递延所得税资产288,058,047.77278,647,868.69
其他非流动资产15,216,385.8015,196,329.49
非流动资产合计29,394,673,969.9528,944,154,142.21
资产总计44,894,105,516.8346,207,982,304.59
流动负债：　　
短期借款5,293,130,209.975,627,645,926.84
向中央银行借款　　
拆入资金　　
交易性金融负债　　
衍生金融负债　　
应付票据277,812,155.90190,995,331.81
项目2025年9月30日2024年12月31日
应付账款3,775,019,590.254,524,023,879.56
预收款项1,025,167.741,827,784.11
合同负债66,716,113.2732,640,936.49
卖出回购金融资产款　　
吸收存款及同业存放　　
代理买卖证券款　　
代理承销证券款　　
应付职工薪酬43,250,888.88121,959,994.92
应交税费126,125,313.28240,634,882.88
其他应付款357,308,807.41439,067,901.48
其中：应付利息　　
应付股利701,360.00701,360.00
应付手续费及佣金　　
应付分保账款　　
持有待售负债　　
一年内到期的非流动负债3,634,861,508.772,796,533,361.27
其他流动负债7,793,172.673,391,582.34
流动负债合计13,583,042,928.1413,978,721,581.70
非流动负债：　　
保险合同准备金　　
长期借款6,528,479,660.887,804,461,602.92
应付债券　　
其中：优先股　　
永续债　　
租赁负债733,341,760.73742,150,463.93
长期应付款142,041,733.98235,291,929.72
长期应付职工薪酬　　
预计负债37,888,265.3636,047,544.20
递延收益533,693,133.46484,764,556.10
递延所得税负债409,461,995.06392,057,243.31
其他非流动负债　　
非流动负债合计8,384,906,549.479,694,773,340.18
负债合计21,967,949,477.6123,673,494,921.88
所有者权益（或股东权益）：　　
实收资本（或股本）2,249,412,863.002,253,396,168.00
其他权益工具　　
其中：优先股　　
永续债　　
资本公积8,918,734,034.799,014,799,973.78
减：库存股1,413,658,051.371,469,285,164.43
其他综合收益-167,854,593.29-233,336,549.38
项目2025年9月30日2024年12月31日
专项储备　10,880.60
盈余公积292,801,918.55292,801,918.55
一般风险准备　　
未分配利润12,058,730,804.4111,723,056,845.38
归属于母公司所有者权益（或股东权益）合计21,938,166,976.0921,581,444,072.50
少数股东权益987,989,063.13953,043,310.21
所有者权益（或股东权益）合计22,926,156,039.2222,534,487,382.71
负债和所有者权益（或股东权益）总计44,894,105,516.8346,207,982,304.59
公司负责人：周婷 主管会计工作负责人：李克勤 会计机构负责人：徐列合并利润表
2025年1—9月
编制单位：宁波杉杉股份有限公司
单位：元 币种：人民币 审计类型：未经审计

项目2025年前三季度 （1-9月）2024年前三季度 （1-9月）
一、营业总收入14,809,097,467.1913,283,634,838.46
其中：营业收入14,809,097,467.1913,283,634,838.46
利息收入　　
已赚保费　　
手续费及佣金收入　　
二、营业总成本14,330,778,330.3513,188,809,168.56
其中：营业成本12,346,401,482.7711,263,015,915.08
利息支出　　
手续费及佣金支出　　
退保金　　
赔付支出净额　　
提取保险责任准备金净额　　
保单红利支出　　
分保费用　　
税金及附加107,226,531.1779,862,294.15
销售费用213,491,411.13193,744,444.68
管理费用383,257,697.06468,755,156.95
研发费用859,031,155.17789,312,947.01
财务费用421,370,053.05394,118,410.69
其中：利息费用413,095,823.99415,995,740.85
利息收入27,339,017.9054,473,828.18
加：其他收益148,264,347.82209,321,711.83
投资收益（损失以“-”号填列）-20,996,857.08-122,079,026.57
其中：对联营企业和合营企业的投资收益-23,672,457.08-80,654,201.37
项目2025年前三季度 （1-9月）2024年前三季度 （1-9月）
以摊余成本计量的金融资产终止确认收 益　　
汇兑收益（损失以“-”号填列）　　
净敞口套期收益（损失以“-”号填列）　　
公允价值变动收益（损失以“-”号填列）-17,460,000.00-5,928,034.32
信用减值损失（损失以“-”号填列）18,227,336.28-6,987,400.37
资产减值损失（损失以“-”号填列）-161,744,495.243,262,039.94
资产处置收益（损失以“-”号填列）3,898,133.892,731,177.41
三、营业利润（亏损以“-”号填列）448,507,602.51175,146,137.82
加：营业外收入4,319,350.926,012,281.92
减：营业外支出7,739,736.0944,354,568.48
四、利润总额（亏损总额以“-”号填列）445,087,217.34136,803,851.26
减：所得税费用116,987,388.6484,627,538.26
五、净利润（净亏损以“-”号填列）328,099,828.7052,176,313.00
（一）按经营持续性分类　　
1.持续经营净利润（净亏损以“-”号填列）328,099,828.7052,176,313.00
2.终止经营净利润（净亏损以“-”号填列）　　
（二）按所有权归属分类　　
1.归属于母公司股东的净利润（净亏损以“-”号 填列）283,597,167.7823,212,871.27
2.少数股东损益（净亏损以“-”号填列）44,502,660.9228,963,441.73
六、其他综合收益的税后净额66,125,689.9232,253,865.65
（一）归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额66,086,493.3332,262,640.39
1.不能重分类进损益的其他综合收益47,921,977.5533,563,729.38
（1）重新计量设定受益计划变动额　　
（2）权益法下不能转损益的其他综合收益　　
（3）其他权益工具投资公允价值变动47,921,977.5533,563,729.38
（4）企业自身信用风险公允价值变动　　
2.将重分类进损益的其他综合收益18,164,515.78-1,301,088.99
（1）权益法下可转损益的其他综合收益-7,080,949.344,181,594.78
（2）其他债权投资公允价值变动　　
（3）金融资产重分类计入其他综合收益的金额　　
（4）其他债权投资信用减值准备　　
（5）现金流量套期储备　　
（6）外币财务报表折算差额25,245,465.12-5,482,683.77
（7）其他　　
（二）归属于少数股东的其他综合收益的税后净额39,196.59-8,774.74
七、综合收益总额394,225,518.6284,430,178.65
（一）归属于母公司所有者的综合收益总额349,683,661.1155,475,511.66
（二）归属于少数股东的综合收益总额44,541,857.5128,954,666.99
项目2025年前三季度 （1-9月）2024年前三季度 （1-9月）
八、每股收益：　　
（一）基本每股收益(元/股)0.1320.011
（二）稀释每股收益(元/股)0.1320.011
公司负责人：周婷 主管会计工作负责人：李克勤 会计机构负责人：徐列合并现金流量表
2025年1—9月
编制单位：宁波杉杉股份有限公司
单位：元 币种：人民币 审计类型：未经审计

项目2025年前三季度 （1-9月）2024年前三季度 （1-9月）
一、经营活动产生的现金流量：　　
销售商品、提供劳务收到的现金15,503,358,885.6914,210,918,451.66
客户存款和同业存放款项净增加额　　
向中央银行借款净增加额　　
向其他金融机构拆入资金净增加额　　
收到原保险合同保费取得的现金　　
收到再保业务现金净额　　
保户储金及投资款净增加额　　
收取利息、手续费及佣金的现金　　
拆入资金净增加额　　
回购业务资金净增加额　　
代理买卖证券收到的现金净额　　
收到的税费返还134,349,643.42570,771,193.95
收到其他与经营活动有关的现金234,830,492.31347,743,699.61
经营活动现金流入小计15,872,539,021.4215,129,433,345.22
购买商品、接受劳务支付的现金11,005,423,749.4011,720,988,681.79
客户贷款及垫款净增加额　　
存放中央银行和同业款项净增加额　　
支付原保险合同赔付款项的现金　　
拆出资金净增加额　　
支付利息、手续费及佣金的现金　　
支付保单红利的现金　　
支付给职工及为职工支付的现金1,059,043,451.491,021,580,251.78
支付的各项税费1,178,135,786.14967,610,686.35
支付其他与经营活动有关的现金274,899,833.34415,771,902.10
经营活动现金流出小计13,517,502,820.3714,125,951,522.02
经营活动产生的现金流量净额2,355,036,201.051,003,481,823.20
二、投资活动产生的现金流量：　　
收回投资收到的现金107,337,240.891,025,773,433.16
项目2025年前三季度 （1-9月）2024年前三季度 （1-9月）
取得投资收益收到的现金6,750,549.8714,109,836.75
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净 额148,560,590.765,963,459.28
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额10,199,710.4326,257,327.43
收到其他与投资活动有关的现金692,026,757.28937,330,132.91
投资活动现金流入小计964,874,849.232,009,434,189.53
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金1,368,017,292.302,601,983,500.15
投资支付的现金　185,940,023.85
质押贷款净增加额　　
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额　　
支付其他与投资活动有关的现金　163,538,850.00
投资活动现金流出小计1,368,017,292.302,951,462,374.00
投资活动产生的现金流量净额-403,142,443.07-942,028,184.47
三、筹资活动产生的现金流量：　　
吸收投资收到的现金　29,480,000.00
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金　29,480,000.00
取得借款收到的现金7,430,261,112.888,954,395,275.93
收到其他与筹资活动有关的现金458,979,828.75322,914,333.23
筹资活动现金流入小计7,889,240,941.639,306,789,609.16
偿还债务支付的现金8,477,307,032.958,528,016,077.81
分配股利、利润或偿付利息支付的现金413,714,793.02900,179,939.96
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润　　
支付其他与筹资活动有关的现金370,956,474.391,233,272,838.54
筹资活动现金流出小计9,261,978,300.3610,661,468,856.31
筹资活动产生的现金流量净额-1,372,737,358.73-1,354,679,247.15
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响-8,855,895.07-14,568,091.18
五、现金及现金等价物净增加额570,300,504.18-1,307,793,699.60
加：期初现金及现金等价物余额1,831,148,236.874,024,541,676.69
六、期末现金及现金等价物余额2,401,448,741.052,716,747,977.09
公司负责人：周婷 主管会计工作负责人：李克勤 会计机构负责人：徐列2025年起首次执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表□适用√不适用（未完）
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