曼卡龙(300945):2025年10月30日投资者关系活动记录表

时间：2025年10月30日 21:40:38 中财网

原标题:曼卡龙:2025年10月30日投资者关系活动记录表

证券代码：300945 证券简称：曼卡龙
曼卡龙珠宝股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2025-032

投资者关系 活动类别	?特定对象调研 ?分析师会议 ?媒体采访 ?业绩说明会 ?新闻发布会 ?路演活动 ?现场参观 ?其他（电话会议）
参与单位名称及 人员姓名	广发证券 嵇文欣、包晗 Aspex Key尹 CSOP 蒋丽敏 财通证券 杨澜 创金合信基金 张小郭 淳厚基金 王萧睿 东北证券 宋心竹 东吴证券 吴劲草、郗越、王琳婧 方正证券 廖捷 格林基金 王振林 国海商社 芦冠宇、贺君宜 国信证券 柳旭 华创证券 方逸涵 华福证券 李天阳 华富基金 王叶 华西证券 刘文正、王璐、许光辉、褚菁菁 华源证券 李禹蒙 嘉实基金 吴越 健顺投资 何荣珩 金鹰基金 蒲启迪 山西证券 孙萌、沈一心
	合远基金 刘颜 禧弘基金 谢宁宁 申万宏源 李秀琳 申万菱信基金 黄书瀚 尚诚资管 黄向前 天风证券 龚理 天治基金 王娟 西部利得基金 林静 前海联合基金 魏甜 信达证券 姜文镪、骆峥 兴业银行 王毅成 兴业证券 张彬鸿 兴银基金 林德涵 长安基金 江博文 长江证券 李锦、张彦淳 长江证券资管 汪中昊 浙江九章资产管理有限公司 朱节 中泰证券 郑澄怀、张骥 中信建投基金 谢玮 中信建投证券 叶乐、黄杨璐 中信证券 李宇挺 中邮证券 李鑫鑫 孝庸基金 冯安辉 招商证券刘丽
时间	2025年10月30日
地点	电话会议
上市公司接待 人员姓名	董事长兼总经理孙松鹤、董事兼副总经理吴长峰、董事兼财务总监付 杰、副总经理兼董事会秘书许恬
投资者关系活动 主要内容介绍	一、介绍环节 公司25Q3实现营业收入6.08亿元，同比+36.22%；归母净利润为
	2,549.36万元，同比+25.33%；前三季度累计实现营业收入21.64亿元， 同比+29.30%；归母净利润1.02亿元，同比+32.58%。 公司通过优化产品结构、调整渠道策略等措施，持续推进有质量 增长的战略目标。今年以来，公司聚焦主业，全面提升核心能力，积 极拓展线上线下的全渠道布局，为可持续发展奠定基础。 在费用方面，加快电商渠道建设，持续深耕天猫、京东、抖音等 重点线上渠道，结合新媒体传播方式实现精准营销。同时持续赋能线 下消费，进一步深耕线下核心优势区域。毛利率基本保持稳定，费用 管控取得成效。前三季度公司依托规模效应下的费控以及精细化管控， 销售费用率和管理费用率双降，分别同比下降1.02%和0.19%。 渠道方面，公司今年加速渠道拓展步伐，未来一到两年的计划基 本实现全国省份的布局和覆盖。直营店将重点布局核心商圈，同时积 极拓展具备年轻化意识和经营能力的优质加盟商合作拓展。线下兼顾 拓展速度与有质量的增长。 区域策略方面，公司坚持省内调结构、省外拓规模的策略。渠道 数量方面，下半年开店速度较上半年提速。线上运营策略由流量策略 转向品牌策略，持续提升渠道整体健康度和盈利能力。品牌和产品研 发方面，公司Q3与《盗墓笔记》的联动并非一次性营销，而是延续至 2024年的长期合作。通过深度绑定IP的持久流量，将联名转化为具有 情感连接的体验，从而建立粉丝对品牌的好感与忠诚度。未来，公司 将积极布局优质IP合作，将IP的情感价值和文化符号注入黄金产品中， 借助年轻审美和原创设计优势，真诚对话年轻群体，深耕品牌的黄金 古法优势。 二、问答环节 1、请问公司在品牌资产和品牌文化的打造上，后续有哪些长期或短期 的规划与布局？ 答：曼卡龙在多年的发展过程中始终秉持创建品牌的经营理念。创建 品牌与纯粹追求销售是两条不同的路径，因此公司在经营管理中始终 聚焦于如何提升品牌价值，并在确保品牌建设的基础上考虑销售增长。 无论从长期战略还是当前经营角度出发，公司坚持在维护品牌方向的
	前提下提升业绩，尽管当前经济环境复杂且珠宝行业竞争激烈。 2、如何持续把握新的设计需求或趋势，以保持产品的竞争优势？ 答：产品研发与公司品牌定位密切相关，以用户视角及女性生活的全 场景为原点，结合社会多元发展趋势，持续进行产品创新和品牌力建 设。通过更多元的设计元素和更丰富的产品线，夯实“每一天的珠宝” 以及“用珠宝赞美女性”的初心。产品线分为三条：第一条为质感轻 奢线，是当前重点打造的线路，对标行业黄金时尚珠宝化和传统文化 创新化方向。该线聚焦高增长趋势，已推出绸光系列和东方庇佑系列， 满足消费者高端化需求；第二条为时尚新锐线，旨在为女性提供时髦 穿搭灵感，覆盖通勤、约会、社交、自我奖励等日常场景；第三条为 非遗花丝线，突出品牌花丝工艺亮点与文化背书，在时尚与东方视角 下持续创新产品，树立品牌文化内核，强化品牌价值内核，提升品牌 高势能影响力。 3、公司向全国拓展的过程中已有加速推进的动作，目前的进展情况如 何？在区域选择上，基于品牌定位有何规划？省外拓展的具体进展能 否进一步详细说明？ 答：公司全国拓店计划正按年度计划推进。华东市场因密度较高，今 年重点推进华北市场，其次为西南市场，其他区域也有推进但力度相 对较小。 4、若按直营与加盟划分，未来的开店区域布局及直营与加盟的规划是 怎样的？ 答：三季度直营开店数量较多，在全国市场拓展过程中，直营开店速 度将逐步提升。从直营与加盟结构来看，未来加盟门店数量仍将大于 直营，渠道战略明确为核心城市核心商圈开设直营店，其他地区发展 加盟店，因此加盟的覆盖深度和数量均高于直营。 5、请问公司目前核心产品的系列规划是何种趋势？ 答：公司今年下半年及明年，将继续推出多个联名系列产品；同时， 另一条产品线为轻奢线，属于精工类高客单价的原创产品线，该产品 线于今年下半年正式推出，目前处于试销阶段，整体数据表现较为良 好。
	6、公司三季度电商收入增速表现良好，关于电商平台毛利率趋势，因 涉及不同电商平台且产品结构随需求有所调整，希望了解三季度及四 季度电商毛利率的走向。 答：当前电商正在进行较大调整，整体方向从流量思维转向产品运营 思维，原创产品占比正在逐步提升。随着原创产品销售占比持续提高， 整体毛利率将稳步上升。预计在今年四季度至明年，电商毛利率将持 续呈现稳步上升趋势。 7、当前黄金产品与非黄金产品在销售中未来趋势如何？ 答：在黄金产品中，分为时尚黄金产品和传统黄金产品，其中时尚黄 金产品多含黄金镶嵌，毛利率较高。那么从未来的趋势来看，应该从 三个角度去看问题。第一，非黄金产品的比例未来一定会提升，消费 需求是多样化的。最近几年可能整个黄金的趋势会比较好，但并不代 表着说其他材质的这个消费趋势。第二，当黄金金价往上走的时候， 其他的品类的机会可能会更大。第三，黄金产品里面，高工艺的以及 黄金镶嵌的这条产品线的占比会越来越高，而纯粹的素黄金或者工艺 比较传统的黄金，它的占比会越来越较低。 8、金价从9月至今波动极为剧烈，这种走势对终端消费者心态产生了 何种影响？未来若金价继续震荡或进一步上涨，消费趋势将如何演 变？ 答：在过去，终端消费者的购金心态与金价波动紧密挂钩，常出现“买 涨不买跌”或高位观望的现象。然而，近年来随着中国黄金首饰工艺 技术的显著提升，消费者的核心购买动机已从注重保值增值，转向了 对产品美观和时尚价值的追求。同时，产品风格的多元化与精工技艺 的进步，有效降低了消费者对单纯金价波动的敏感度。因此，即便未 来金价继续震荡或上涨，消费者出于对精美工艺的青睐，仍可能愿意 为其支付更高的溢价，消费趋势将更侧重于产品本身的艺术价值而非 原料价格。 9、Q3我们线上渠道这边的增速确实是非常亮眼的。如果拆开不同平 台的表现来看的话，大概会是一个什么样的趋势？ 答：三季度我们的电商的增长，跟我们整个年度的预期基本上差不多。
	其实三季度的线上虽然没有特别大的大促，几档大的活动比如：天猫 会有会员日、88会员日，七夕在三季度，我们的盗墓笔记联名活动也 是在三季度，所以它整体地推动了我们三季度电商的销售增长，天猫 的增长仍然是高于其他渠道。 公司在接待过程中严格按照公司《信息披露管理制度》《投资 者关系管理制度》规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。各方 还就公司品牌建设、产品研发等方面进行了交流，可参阅近期《投资 者关系活动记录表》之问答及定期报告。
附件清单（如有）	无
日期	2025年10月30日