农发种业(600313):北京大地泰华会计师事务所（特殊普通合伙）关于中农发种业集团股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函有关财务会计问题的回复
原标题:农发种业:北京大地泰华会计师事务所（特殊普通合伙）关于中农发种业集团股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函有关财务会计问题的回复 Dadi 北京大地泰华会计师事务所（特殊普通合伙） 审核问询函回复 关于中农发种业集团股份有限公司 向特定对象发行股票申请文件的审核问询函 有关财务会计问题的回复 大地泰华核字[2025]5118-5号 上海证券交易所： 中农发种业集团股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”或“农发种业”）于 2025年 10月 30日收到上海证券交易所（以下简称“上交所”）出具的《关于中农发种业集团股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》（上证上审（再融资）〔2025〕335 号）（以下简称“问询函”），北京大地泰华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“我们”或“申报会计师”）本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就问询函所列有关财务会计问题逐项进行了审慎核查，现回复如下，请予审核。 说明: 1.由于我们并未按照中国注册会计师审计准则或中国注册会计师审阅准则的要求对发行人截至 2025年 9月 30日止 9个月期间的财务报表实施审计或审阅程序，因此本回复不应被视为对截至 2025年 9月 30日止 9个月期间的财务报表整体或者其中任何组成部分发表的审计、审阅或鉴证结论。 2.本回复部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。 Dadi 北京大地泰华会计师事务所（特殊普通合伙） 审核问询函回复 【问题 2：关于经营情况】 根据申报材料，1）报告期各期，发行人营业收入分别为 524,826.30 万元、676,077.28 万元、556,300.30 万元和 291,582.84万元，化肥贸易业务总体规模增长，主营业务毛利率分别为 10.51%、8.19%、7.46%和 6.18%，归母净利润分别为 23,007.20万元、12,701.37 万元、4,688.72 万元和 6,303.76 万元。2）报告期各期末，发行人预付款项金额分别为 46,639.72 万元、46,056.55万元、77,435.31 万元和 69,651.39 万元。3）报告期内，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为 2,277.97 万元、60,556.24 万元、-7,658.30 万元和-10,161.62 万元。 请发行人说明：（1）结合行业变动趋势、公司各业务产品销售价格、与同行业公司的对比情况等，说明报告期内毛利率下滑及归母净利润变动的原因，相关因素是否对未来经营具有持续影响；（2）化肥贸易业务总体规模增长的原因，收入确认方式是否准确，收入确认依据是否充分；（3）报告期内公司预付账款增长的原因，与采购规模的匹配性，预付账款主要内容、对手方情况、是否存在关联关系及期后结转情况；（4）报告期内公司净利润和经营活动产生的现金流量净额存在较大差异的合理性。 请保荐机构及申报会计师核查并发表明确意见。 【问题2的回复】 一、结合行业变动趋势、公司各业务产品销售价格、与同行业公司的对比情况等，说明报告期内毛利率下滑及归母净利润变动的原因，相关因素是否对未来经营具有持续影响 （一）报告期内行业变动趋势情况 报告期内，发行人主营业务划分为农产品、农药以及化肥三大板块，其中农产品业务主要为农作物种子的研发、生产和销售，以及专用品种订单粮销售，品种以小麦为主；农药业务主要为酰胺类除草剂原药及中间体的生产、销售；化肥业务主要为从国外进口钾肥并在国内销售。报告期内，发行人三大业务板块所处的行业变动趋势情况如下： Dadi 北京大地泰华会计师事务所（特殊普通合伙） 审核问询函回复 1、小麦等粮价整体走低，极端天气对粮价形成扰动 种业行业有一定的周期性特征，小麦等粮价波动会通过产业链传导机制对种 子的销售价格、销售数量等产生影响，而粮价受供求关系、极端天气情况等多方 面因素影响。当粮食价格下行时，农户预期种植收益受到影响，种子市场供需关 系可能发生较大变化。 报告期内，我国小麦粮价整体走势情况如下： 数据来源：WIND 2022年，受外部公共卫生事件、俄乌冲突等因素影响，叠加化肥、农药等种植成本提升，市场对粮价走势普遍看多，且存在一定惜售情绪，小麦等粮价整体走高，并在四季度达到阶段性高点。 2023年，小麦粮价从高位回落并在年中反弹，全年粮价仍处于相对高位。河南是我国小麦生产第一大省，2023年 5月下旬河南出现大范围持续阴雨天气，是该地区近十多年来最为严重的“烂场雨”天气，该次降水与豫南地区小麦成熟期高度重合，严重影响小麦正常收割，新麦质量受到较大影响，带动了年中小麦粮价反弹。 2022年、2023年较高的粮价带动了农户的小麦种植意愿。根据《中国农作物种业发展报告》统计数据，2023年我国小麦种子播种面积为 3.54亿亩，种子 Dadi 北京大地泰华会计师事务所（特殊普通合伙） 审核问询函回复 需求量 57.06亿公斤，小麦种子市值为 244.67亿元，同比增长 17.57%。 2024年，我国小麦丰产，全国小麦总产量首次突破 1.4亿吨，但受玉米等价 格大幅回落影响，小麦饲用量减少等因素影响，上半年小麦粮价呈快速下降态势， 下半年基本呈低位小幅波动态势。 2025年以来，小麦粮价在政策端的托底收购、饲用驱动等因素影响影响下呈 低位、稳中小幅波动态势。 2、报告期内农药原料药产能释放明显，市场供需关系由紧张向宽松转变 2021年下半年以来，受国内能耗双控、国外农药产能供给受限等因素影响， 叠加 2022年 2月俄乌冲突等因素扰动，基础原材料价格涨幅明显，农药原药供 需关系较为紧张，原药价格在 2022年一季度处于历史相对高位，二季度后原药 价格指数持续回落，但全年农药原药价格整体处于高位。 2023年，农药原药价格呈继续下行态势并在年末处于相对低位，2024年我 国农药原药产能集中释放，全年价格基本处于底部低幅波动态势，2025年以来在 行业反内卷、部分产能出清等因素影响下，原药价格降幅收窄，总体仍处于底部， 具体情况如下： 数据来源：WIND 2022年以来我国化学农药原药产量情况如下： Dadi 北京大地泰华会计师事务所（特殊普通合伙） 审核问询函回复 数据来源：Wind 3、2022年至 2024年钾肥进口价格整体走低，进口量呈增长态势，2025年 6月钾肥大合同谈判价有所回升，可能会对进口量产生一定影响 我国钾矿资源相对紧缺，国内钾肥产能相对有限，进口占比相对较高。国外钾肥产能主要集中于俄罗斯、白俄罗斯、加拿大、以色列、老挝等国家或地区，为避免国内钾肥进口企业分散议价导致的“多头对外”风险，我国通过组织主要钾肥进口商开展统一对外价格谈判的方式，系统性的降低我国钾肥进口价格。 2022年、2023年、2024年、2025年，我国与国外主要供应商谈判确定的钾肥进口合同价分别为 590美元/吨、307美元/吨、273美元/吨和 346美元/吨，2022年至 2024年钾肥进口价格整体走低，受俄罗斯主要钾肥生产商减产等因素影响，2025年 6月谈判确定的钾肥进口价格有所回升；2022年、2023年、2024年及 2025年 1-9月，我国氯化钾进口量分别为 793万吨、1,157万吨、1,263万吨和 867万吨，具体情况如下： Dadi 北京大地泰华会计师事务所（特殊普通合伙） 审核问询函回复
（1）小麦种子价格走势情况 报告期内，公司小麦种子销售均价为 4.21元/公斤、4.20元/公斤、3.80元/公斤和 3.41元/公斤，整体呈下降态势，与小麦粮价走势无显著差异，具体来看： 2023年，小麦粮价总体有所下行，公司小麦种子销售均价与 2022年基本持 Dadi 北京大地泰华会计师事务所（特殊普通合伙） 审核问询函回复 平，主要原因为受 2023年 5月河南省“烂场雨”因素影响，优质新麦供应减少，小麦粮价在年中反弹，全年小麦粮价仍处于相对高位，农户种植小麦积极性较高，小麦种子市场供需关系较为紧张，对种子销售价格形成明显支撑。 2024年，公司小麦种子销售价格较 2023年下降相对明显，主要系 2024年小麦丰收但粮价基本处于低位，影响了农户小麦种植积极性，市场供需关系发生变化，导致小麦种子单价下降幅度相对较大。 2025年 1-9月，公司小麦种子销售价格较 2024年进一步下降，主要系公司小麦种子通常在 5-6月成熟并收获，在 10月左右播种，2025年 9月以来河南省遭遇持续阴雨天气，平均降水量较常年同期偏多 3.1倍，造成大型机械无法进地秋收，小麦播期较往年大大推迟，在一定程度上影响了小麦种子销售时间。2025年前三季度小麦种子销售额相对较小，销售的部分库存种子拉低了总体单价水平。 （2）订单粮产品价格走势情况 报告期内，公司订单粮业务主要品种为小麦，下游主要应用于酿酒，销售均价分别为 3.19元/公斤、3.28元/公斤、3.10元/公斤及 3.03元/公斤，整体有所下降，具体如下： 2023年，公司订单粮产品均价较 2022年略有增长，与小麦粮价走势略有差异，主要系公司酒粮主要品种“泛麦 8号”种植区域以河南所处的黄淮海平原为主，2023年 5月受“烂场雨”因素影响，优质新麦市场供应减少，供需关系相对紧张，种子具有一定的保供属性且质量及价格均高于酒粮，导致优质小麦酒粮供应较为紧张，公司下游酒类相关客户主要为行业内知名企业，对产品质量要求也相对较高，支撑了公司小麦等酒粮的销售价格。 2024年以来，公司订单粮产品价格呈稳中有降态势，主要系小麦等粮价仍处于低位，叠加 2025年 5月国家出台厉行节约反对浪费有关条例，酒类消费预期有所下行，酒厂更加注重成本管控，该等因素导致订单粮产品销售价格有所下行，符合行业及公司实际情况。 Dadi 北京大地泰华会计师事务所（特殊普通合伙） 审核问询函回复
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根据上表数据，按照不同业务类型具体分析如下： Dadi 北京大地泰华会计师事务所（特殊普通合伙） 审核问询函回复
根据上表，国投丰乐、荃银高科种子产品主要为玉米和杂交水稻，该等产品一般较多运用杂交技术育种，杂交优势通常仅在第一代表现突出，后代会出现性状分离和产量下降等情形，故需要每年重新制种，研发投入及制种成本相对较高，毛利率水平也相对较高。而小麦种子是六倍体，杂交优势不明显，以常规种为主，小麦种子市场价格与小麦粮食价格走势关联度较高，种植农户可以自留种用于再次种植（多次种植的小麦种子也会出现品种退化现象），故相较于杂交玉米及水 Dadi 北京大地泰华会计师事务所（特殊普通合伙） 审核问询函回复 稻的毛利率水平偏低，具备合理性。 2、公司农药业务业绩变动与同行业可比公司基本一致 营收变动方面，报告期内公司农药业务收入分别为 86,619.11万元、40,946.41万元、32,743.35万元和 27,952.36万元，整体呈下降态势；农药可比公司相应业务营业收入均值分别为 534,175.28万元、342,335.71万元、326,569.65万元和 177,171.00万元，亦整体呈下降态势，公司农药业务收入变动趋势与同行业可比公司基本一致。 盈利能力方面，报告期内公司农药业务毛利率分别为 31.73%、24.35%、3.72%和 5.27%，整体呈下降态势，2025年以来有所回升；农药可比公司相应业务毛利率均值分别为 27.10%、10.14%、5.61%和 9.69%，整体呈下降态势，2025年以来亦有所回升，公司农药业务毛利率变动与同行业可比公司基本一致。 3、公司化肥业务业绩波动与可比公司不存在显著差异 营收变动方面，报告期内公司化肥业务收入分别为 247,558.04万元、397,202.36万元、316,924.37万元和 224,895.62万元，整体业务规模显著小于可比公司。具体来看，公司化肥业务营收变动趋势与天禾股份较为一致，均呈现 2023年增长、2024年有所下降的态势，与可比公司不存在显著差异。 盈利能力方面，报告期内公司化肥业务毛利率分别为 1.04%、2.12%、2.30%和 2.99%，化肥可比公司相应业务毛利率均值分别为 6.13%、4.22%、4.02%和 4.85%，其中 2022年公司化肥业务毛利率较可比公司平均值差异 5.09%，差异相对较大，2023年至 2025年 1-9月毛利率差异基本在 2%左右，差异相对较小且较为稳定。 公司化肥业务毛利率略低于可比公司主要系产品结构及市场覆盖领域有所差异所致。公司化肥业务位于产业链相对前端，上游主要为国外钾肥生产企业，下游主要面向国内大型农资流通及生产企业、石油化工企业等，采销两端客户集中度相对较高，经营周转较快、风险相对较低。而可比公司主要为地方供销系统农资流通企业，下游一般铺设分销、零售渠道，主要面向中小型代理商、农户等相对分散的客户，且存在向终端种植客户提供农技服务等情形，流通环节相对较 Dadi 北京大地泰华会计师事务所（特殊普通合伙） 审核问询函回复 Dadi 北京大地泰华会计师事务所（特殊普通合伙） 审核问询函回复
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2024年，公司农药业务毛利率分别为 31.73%、24.35%和 3.72%，受农药原药行业产能释放、销售价格持续走低等因素影响，农药业务主 营业务毛利率大幅下降，累计下降 28.01%；农药业务收入占主营业务收入的比例分别为 16.64%、6.09%和 5.94%，累计下降 10.70%；农 药业务毛利率贡献由 2022年的 5.28%下降至 2024年的 0.22%。 2025年 1-9月，公司主营业务毛利率为 6.94%，较 2024年度下降 0.52%，主要系毛利率较高的农产品业务收入占比下降、毛利率相 对较低的化肥及农药业务占比提升所致，具体原因：（1）2025年 9月以来，河南遭遇持续阴雨天气，平均降水量较同期明显偏多，影 响机械进地秋收，小麦播期较往年大大推迟，在一定程度上影响了公司小麦种子的销售时间，叠加酒类消费景气度下降对订单粮业务 产生一定影响，导致毛利率相对较高的农产品业务占比由 2024年的 36.56%下降至 30.31%；（2）受农药行情有所修复、钾肥价格预期上 Dadi 北京大地泰华会计师事务所（特殊普通合伙） 审核问询函回复 涨带动 2025年上半年销量提升等因素影响，毛利率相对较低的化肥、农药业务收入占比由 2024年的 63.44%提升至 69.69%。 Dadi 北京大地泰华会计师事务所（特殊普通合伙） 审核问询函回复
Dadi 北京大地泰华会计师事务所（特殊普通合伙） 审核问询函回复 报告期内，发行人非流动资产处置损益金额分别为 262.58万元、170.51万元、-57.16万元和 1,631.57万元，其中 2025年 1-9月非流动资产处置损益金额较大，主要系发行人处置部分房屋建筑物的利得。 报告期内，发行人计入当期损益的政府补助金额分别为 3,462.19万元、5,495.35万元、9,052.03万元和 3,933.56万元，存在一定波动，主要为种业相关的政府补助。 报告期内，发行人其他计入非经常性损益的营业外收入和支出分别为 18,190.61万元、-234.60万元、1,370.66万元和-456.13万元，其中 2022年金额较大，主要为河南农化的业绩补偿款，导致 2022年归母净利润较高。 （2）经常性损益变动符合公司业务实际经营情况 报告期内，公司扣非后归母净利润分别为 5,008.65万元、8,510.12万元、-2,751.60万元和 2,325.19万元，存在一定波动，与公司的实际经营情况相符，具体分析如下： ①2023年公司化肥及农产品业务营收及毛利率改善带动利润回升 2023年，公司扣非归母净利润为 8,510.12万元，较 2022年 5,008.65万元增长69.91%，扣非归母净利润增幅明显，主要系化肥贸易业务及农产品业务营收及毛利率改善所致，具体如下： 1）化肥贸易业务营收及毛利率水平均明显提升 公司化肥贸易业务主要产品是进口钾肥，我国是钾资源相对匮乏的国家，钾肥进口占比较高，2023年由我国与国外供应商谈判确定的钾肥进口合同价格为 307美元/吨，较 2022年的 590美元/吨降幅明显，为更好的满足下游市场需求，公司加大了从白俄钾肥等国外供应商的进口量。 2023年，公司化肥贸易业务收入为 397,202.36万元，同比增长 60.45%。根据海关总署统计数据，2023年我国氯化钾进口量为 1,157万吨，较 2022年的 793万吨增长 45.90%，公司化肥贸易业务增长态势与国内钾肥进口量变化没有显著差异。因公司向上游供应商的单吨采购成本明显下降，盈利空间得到修复，毛利率水平明显回升，当年化肥贸易业务毛利同比增加 5,859.04万元。 Dadi 北京大地泰华会计师事务所（特殊普通合伙） 审核问询函回复
2025年 1-9月，小麦价格在政策托底、饲用驱动等影响下呈稳中小幅波动态势；化肥市场价格呈现先抑后扬的震荡态势，农药制造生产价格指数持续得到修复。 Dadi 北京大地泰华会计师事务所（特殊普通合伙） 审核问询函回复 整体来看，公司下游整体市场环境有所好转。 受下游市场环境有所缓和等因素影响，公司 2025年 1-9月营业收入为 367,700.71 万元，同比增长 21.66%，在农药毛利率有所修复及占比较高的化肥业务毛利率有 所提升的共同影响下，公司实现扣非归母净利润 2,325.19万元，同比增长 255.05%， 经营业绩整体得到修复。 （五）相关因素是否对未来经营具有持续影响 报告期内，发行人农产品及化肥业务毛利率整体保持稳定或稳中有增态势， 低于可比公司平均水平主要系产品结构差异所致，具备合理性，预计该等特征将 继续保持，但对公司未来持续经营能力无重大不利影响。 报告期内，发行人农药业务毛利率整体降幅较大，主要受行业产能释放等因 素影响，随着行业反内卷、去产能进度的推进，农药制造行业 PPI得到修复，公司 农药产品销售价格降幅趋缓，在原料成本亦明显下降的背景下，毛利率得到一定 修复，预计对发行人未来持续经营能力不构成重大不利影响。 数据来源：WIND 保障粮食安全是全球共识，全球耕地保有面积基本保持稳定，在全球人口不 Dadi 北京大地泰华会计师事务所（特殊普通合伙） 审核问询函回复
2024年，钾肥进口价及国内现货价格基本处于市场相对底部，公司化肥业务盈利模式主要为获取价差，为了控制业务风险适当控制了进口规模，化肥采购量 Dadi 北京大地泰华会计师事务所（特殊普通合伙） 审核问询函回复 同比下降 10.13%，叠加进口价格明显下降等因素影响，导致 2024年化肥业务收入 同比下降 20.21%，符合公司业务实际情况。 数据来源：WIND 024年 11月，白俄罗斯提议与俄罗斯联合减产钾肥 10%-11%，钾肥价格上涨预期相对明确，为了保障国内春耕化肥需求，2025年上半年公司加大了从白俄罗斯等国家或地区主要供应商的采购规模，2025年前三季度，化肥业务收入为 224,895.62万元，同比增幅较为明显，符合行业及公司实际情况，具备合理性。 综上所述，公司化肥业务收入增长及存在一定波动性主要受国外钾肥供应商产能供应、钾肥进口谈判价格变化、国内春耕及秋播保供需求等多重因素影响，符合行业及公司实际经营情况，具备合理性。 （二）化肥业务收入确认方式是否准确 1、化肥业务收入确认方式 Dadi 北京大地泰华会计师事务所（特殊普通合伙） 审核问询函回复
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