星辰科技(920885):投资者关系活动记录表
桂林星辰科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、 投资者关系活动类别 √特定对象调研 □业绩说明会 □媒体采访 √现场参观 □新闻发布会 □分析师会议 □路演活动 □其他 二、 投资者关系活动情况 活动时间：2026年5月27日至2026年5月29日 活动地点：桂林星辰科技股份有限公司 参会单位及人员：开源证券、国海证券、国泰君安证券、湖北国翼投资管理有限公司 上市公司接待人员：公司总经理郝铁军先生；公司董事、董事会秘书吕斌先生；公司财务负责人周于先生 三、 投资者关系活动主要内容 公司组织投资者参观了公司展厅，对公司的基本情况进行了介绍，并进行了座谈交流，主要问题及公司对问题的回复如下： 问题1. 目前公司经营情况如何？ 回复：结合公司2025年年度报告及2026年一季度报告，公司经营保持稳健增长态势。2025年营业收入同比增长34.26%，2026年一季度延续增长势头，营业收入同比增幅达 18.39%。目前公司在手订单充足，生产及备货安排充分，产能利用状态良好，可有效保障市场订单交付。公司财务基本面扎实，资产负债率维持在较低水平，净资产规模稳步提升，整体抗风险能力较强。现阶段公司严格落实既定发展战略，各项生产经营活动平稳运行。公司经营面临宏观环境、行业变化等不确定因素，敬请注意投资风险。有关经营的详细情况，敬请留意公司后续披露的定期报告。 问题2. 星辰科技推出NAS4H系列驱动器优势是什么？应用场景是哪些？ 回复：NAS4H系列电液伺服驱动器为公司近期上市的新一代产品，是星辰科技依托最新的伺服运动控制算法与多年电液伺服行业应用经验，全新打造的新一代高性能液压伺服驱动器，综合性能、可靠性与易用性优势突出。 产品搭载全新一代伺服主控平台，电流环带宽高达 4kHz。闭环控制频率大幅优化提升，同工况下阶跃电流控制响应梯度较上一代提升10倍；通过升级高速弱磁算法，设备高速段转矩与转矩系数显著提升。同时具备优异的低速稳定性，可实现0.01RPM平稳运行，全负载区间速度、油压波动控制精度极高。产品搭载高精度惯量自学习算法，核心参数辨识精度达到行业领先水平，采用全新一代车规级功率模块，集成度更高，功率密度更高、整机体积较前代NAS4G系列缩减30%以上；同时具备对地短路保护、风机状态监控等多重防护能力，大功率机型标配内置直流电抗器，运行安全可靠。此外，产品兼容EtherCAT、CANopen、Modbus、模拟量等主流控制协议，搭配专属电机可免调谐运行、支持一键自学习，还可通过手机APP实现数据监控与软件升级，调试运维便捷高效。 该系列驱动器适配各类液压与精密成型工业装备，如液压注塑机、全电动注塑机、油压机、液压站、压铸机等场景，能够充分满足行业设备高速运行、精密控压、稳定成型的生产需求。 新产品仍处于市场推广初期，尚未形成收入，实际销售受下游行业周期、客户验证进度及市场竞争等因素影响，存在不确定性，敬请投资者注意投资风险。 问题3. 公司新能源业务快速增长原因是什么？ 回复：公司新能源产品线销售收入主要来源于风力发电行业，业务快速增长主要得益于行业、客户及公司自身竞争力的多重利好。一方面，国内风电行业整体需求持续景气，为公司新能源业务增长筑牢了良好的行业基础；另一方面，公司核心客户经营规模稳步扩张，采购需求持续提升，同时公司凭借优质的产品与服务，不断提高在核心客户的配套供货份额，共同推动了业务营收稳步增长。 与此同时，公司主动应对行业变化，从成本、市场两大维度持续发力，进一步夯实增长根基。成本端，持续优化供应链体系，深化与优质供应商的战略合作，同时升级生产自动化水平、精进生产工艺，在严控产品质量的前提下有效压降生产成本，显著提升产品市场竞争力；市场端，持续深耕主业，稳固与现有风电主机厂客户的深度合作，加快新客户产品验证与导入进度，并积极布局风电运维、电能质量治理等新兴业务领域，不断拓宽业务边界、培育全新增长点，以保障新能源业务持续稳健发展。 问题4. 公司 2025年度第一大客户在营收的占比较高，请问该客户所属领域、客户集中的原因？ 回复：公司第一大客户为新能源风电领域客户。下游行业集中度较高，根据中国可再生能源学会风能专业委员会发布的《2025年中国风电吊装容量统计简报》，2025年国内新增装机前五名整机制造商合计市场份额为73.4%，前七名合计达91.8%，头部集聚特征明显。受此行业格局影响，公司客户集中度天然较高。 此外，得益于风电行业整体快速发展，公司第一大客户业务持续提升，公司作为其核心配套方业务同步增长，叠加公司在客户中的配套份额不断提高，从而使得客户集中度相应提升。 问题5. 公司在风电行业客户拓展进展？ 回复：目前已同步开拓两家新的主机厂客户。其中一家，已完成风电驱动器试制、挂机试验，已经开始小批生产，预计今年实现小批供货；风电电机设计也通过了双方确认，开始试制工作，计划今年完成挂机试验。另一家，目前已完成风电驱动器和电机的准入工作及设计工作，目前处于试制阶段，计划今年完成挂机试验。 上述客户拓展及新产品开发进度尚存在不确定性，实际进度和订单规模可能不及预期，敬请投资者注意投资风险。 问题6. 公司一季度经营活动产生的现金流量净额同比下降 244.55%，降幅较大。请问这一变动是什么原因导致的？公司是否已采取针对性措施来缓解现金流压力？ 回复：2025年一季度现金流量净额同比下降主要原因有二：一是本期销售增长带动原材料采购增加，同时公司根据销售计划增加了原材料备货，导致“购买商品、接受劳务支付的现金”同比上升；二是受军工及航空航天领域部分客户结算节奏影响。公司军工及航空航天领域客户主要为国有大型集团下属单位，资信状况较好，款项回收风险较低。 为改善现金流、管控应收账款，公司已实施一系列管理措施：建立客户信用评级体系并动态调整信用政策；按业务、等级实行差异化发货管控，对高风险客户执行款到发货；长周期订单采用分段结算模式；大额风险账款由法务介入催收，同时多部门联动跟踪客户风险并定期研判。 目前公司应收账款风险整体可控。后续公司将持续推进应收账款精细化管理，不断优化资金周转效率，保障经营现金流平稳运行。 桂林星辰科技股份有限公司 董事会 2026年 6月 1日 中财网
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