[年报]杰华特(688141):天健会计师事务所（特殊普通合伙）关于杰华特微电子股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函的专项说明
原标题:杰华特:天健会计师事务所（特殊普通合伙）关于杰华特微电子股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函的专项说明 一、关于营业收入及毛利率………………………………………第1—11页二、关于期间费用…………………………………………………第11—17页三、关于存货………………………………………………………第17—23页四、关于对外投资…………………………………………………第23—46页五、关于固定资产和在建工程……………………………………第46—48页六、关于关联交易…………………………………………………第49—51页七、关于产能保证金………………………………………………第51—55页关于杰华特微电子股份有限公司 2025年年度报告的信息披露监管问询函的专项说明 天健函〔2026〕622号 上海证券交易所： 由杰华特微电子股份有限公司（以下简称杰华特公司或公司）转来的《关于杰华特微电子股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》（上证科创公函〔2026〕0213号，以下简称问询函）奉悉。我们已对问询函中需要我们说明的财务事项进行了审慎核查，现汇报说明如下。 一、关于营业收入及毛利率 年报显示，上市公司2025年实现营收26.5亿元，同比上升58.15%，归母净利润亏损7.17亿元；电源管理芯片、信号链芯片、功率产品、技术服务费收入分别同比增加41.1%、1210.44%、100%、87.93%；公司对前五大客户销售收入占比为40.26%。公司综合毛利率为26.37%，较2024年下降0.98个百分点，其中，电池管理芯片毛利率为45.16%，同比上升11.29个百分点，信号链芯片毛利率为28.13%，同比上升29.79个百分点，功率产品毛利率为-7.80%，技术服务费毛利率为46.29%，同比上升35.35个百分点。公司直销毛利率为15.28%，经销毛利率为28.09%，内销毛利率为25%，外销毛利率为37.23%。本年度发生贸易收入0.16亿元。 请公司：（1）结合公司各主要产品的产销量、销售价格、销售结构及销售政策、各产品对应主要客户的变化，说明本年度营收大幅增长的原因，与同行业可比公司相关产品变动趋势是否一致；（2）以母公司、各主要子公司为单位，划分各项产品的收入与毛利来源，并说明同比变化的原因；（3）结合公司对前五大客户的销售金额、销售内容及变化情况、向终端客户销售情况、截至目前的回款情况等，说明公司是否存在重大依赖；（4）说明电池管理芯片、信号链芯片毛利率大幅上升的原因；说明功率产品毛利率为负的原因，相关影响因素是否具有持续性，相关业务是否具有可持续性；（5）结合不同销售模式、销售区域主要销售产品的种类，说明经销业务毛利率高于直销业务、外销业务毛利率高于内销的原因及合理性；（6）说明技术服务费收入的具体内容、主要客户、实现的成果与验收情况、收入确认方法，说明开展贸易业务的原因、客户及供应商、未来计划、收入确认方法；（7）请年审会计师说明对公司收入、成本确认方面履行的审计程序，细节测试、截止性测试、发函及回函比例。 (一)结合公司各主要产品的产销量、销售价格、销售结构及销售政策、各产品对应主要客户的变化，说明本年度营收大幅增长的原因，与同行业可比公司相关产品变动趋势是否一致 1.收入基本情况 单位：万元
公司收入变动与同行业上市公司收入变动趋势基本一致，同行业上市公司均呈现上升的趋势，公司的收入增幅与纳芯微、思瑞浦的收入增幅较为接近，具体如下： 单位：万元
3.公司前5大客户未发生重大变化，且两期的信用政策亦未发生重大变化
1.收入变动情况 单位：万元
注2：杰华特（湖州）公司2024年度自有产品较少，当期销售系主要通过采购母公司的产品对外销售，2025年度公司开始生产自有产品，导致两期的销售产品大类有所不同 2.分公司的产品毛利 单位：万元
(三)结合公司对前五大客户的销售金额、销售内容及变化情况、向终端客户销售情况、截至目前的回款情况等，说明公司是否存在重大依赖 公司两期前五大客户的情况 1.2025年度
如上表所示，公司前五大客户收入合计占比保持在40%左右，未发现对单一客户存在重大依赖的情况。 3.前五大客户两期的变化情况 其中2025年前五大客户中新增的客户四在2024年的收入排名为第九名，系公司长期合作的客户，非本期的新增客户；客户六在2025年的收入排名为第七(四)说明电池管理芯片、信号链芯片毛利率大幅上升的原因；说明功率产品毛利率为负的原因，相关影响因素是否具有持续性，相关业务是否具有可持续性 分产品收入成本情况 单位：万元
1.信号链芯片的毛利率变动原因 信号链芯片本期毛利率大幅上升，主要原因系2024年度公司一款产品存在质量问题导致退货所致，剔除该产品的退货影响后，信号链芯片的毛利率两期未发生重大变动，具体情况如下： 单位：万元
2.电池管理芯片毛利率上升的原因 2025年度电池管理芯片毛利率同比提升，主要源于产品销售结构优化。2025年度公司实现多款高毛利电池管理芯片新产品量产落地并形成收入，其中两款贡对应产品毛利率分别达77.07%、33.58%；同时，上年度毛利率仅约5%的部分低毛利电池管理芯片产品本年度已停止供货，进一步提升毛利率。 3.功率芯片的毛利率为负的原因 单位：万元
(五)结合不同销售模式、销售区域主要销售产品的种类，说明经销业务毛利率高于直销业务、外销业务毛利率高于内销的原因及合理性 1.经销业务毛利率高于直销业务的原因 单位：万元
单位：万元
2.外销业务毛利率高于内销的原因 单位：万元
单位：万元
(六)说明技术服务费收入的具体内容、主要客户、实现的成果与验收情况、收入确认方法，说明开展贸易业务的原因、客户及供应商、未来计划、收入确认方法 1.技术服务费
贸易业务的收入确认方法系签收确认。 厦门杰柏特公司开展贸易业务的主要原因在于公司整体发展处于上升阶段，公司主要研发资源都用于先进的隔离栅MOSFET的研发，目前产品开始大规模量产，而传统的沟槽式MOSFET产品优先顺序较后，需要时间逐步量产。为了提前深入市场，与核心客户在整体方案层面绑定，所以选择在坚持自主研发的同时，通过阶段性开展贸易业务来满足客户的整体需求，为后续沟槽式MOSFET产品量产提前做好铺垫。后续，为了维持客户的稳定性以及目标市场的纵深，依然会存在少量的贸易业务。 (七)请年审会计师说明对公司收入、成本确认方面履行的审计程序，细节测试、截止性测试、发函及回函比例 1.核查程序 (1)了解与收入确认相关的关键内部控制，评价这些控制的设计，确定其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性； (2)检查销售合同，了解主要合同条款或条件，评价收入确认方法是否适当；(3)按月度、产品、客户等对营业收入和毛利率实施分析程序，识别是否存在重大或异常波动，并查明原因； (4)对于内销收入，选取项目检查相关支持性文件，包括销售合同、订单、销售发票、出库单、发货运单及收货签收记录、对账资料等；对于出口收入，获取出口数据并与账面记录核对，并选取项目检查相关支持性文件，包括销售合同、订单、销售发票、出库单、发货运单及出口报关单等支持性文件，核查比例为46.92%； (5)结合应收账款函证，选取项目函证销售金额，营业收入的回函比例为91.46%； (6)实施截止测试，检查收入是否在恰当期间确认，检查比例为6.26%；(7)获取资产负债表日后的销售退回记录，检查是否存在资产负债表日不满足收入确认条件的情况； (8)获取主要经销商的存货收发记录、开票清单、销售发票等资料； (9)检查与营业收入相关的信息是否已在财务报表中作出恰当列报。 2.核查结论 经核查，我们认为，公司收入真实、准确，公司的收入波动与同行业上市公司变动趋势一致，本年度营收大幅增长具备合理性。 二、关于期间费用 年报显示，本年度发生销售费用1.94亿元，同比增加70.08%，主要系2025年公司销售人员增加，相应的薪酬费用增长，以及股份支付金额增加所致；发生管理费用2.20亿元，同比增加59.18%，主要系2025年公司管理人员增加，相应的薪酬费用增长及中介费用上升，以及股份支付金额增加所致；发生研发费用9.57亿元，同比增加54.57%，主要系研发材料及测试费用增加、研发团队规模扩大导致薪酬支出上升，以及股份支付金额增加所致。 请公司：（1）说明销售费用中“其他”项目的具体内容、“销售服务费”的主要支付对象，是否存在单笔大额支出，结合母、子公司销售人员具体分布等，说明销售费用大幅增加的原因及合理性；（2）说明管理费用中“中介机构费用”的具体内容及用途，结合母、子公司管理人员具体分布及并购整合支出，说明管理费用大幅增加的原因及合理性；（3）结合母、子公司研发人员具体分布、研发方向、主要在研项目及进展，说明研发费用大幅增加的原因及合理性。 (一)说明销售费用中“其他”项目的具体内容、“销售服务费”的主要支付对象，是否存在单笔大额支出，结合母、子公司销售人员具体分布等，说明销售费用大幅增加的原因及合理性 1.销售费用变动情况 单位：万元
职工薪酬增加主要系人员增加所致，2025年末公司销售人员为249人，与2024年末的157人增加92人，增幅58.60%。
2.销售费用中“其他”项目的具体内容 单位：万元
本期样品费增加主要系公司新产品陆续推出及新客户持续导入，相应带动了样品需求量的增长。 3.销售服务费的支付对象 单位：万元
劳务外包服务费系外包人员的服务费支出，按月结算；佣金费用系公司为开发海外特定客户，委托第三方的销售佣金支出，根据销售回款及一定比例计算得出；市场推广费系公司为开拓海外市场，委托第三方服务商进行市场推广的费用。未见单笔大额支出。 (二)说明管理费用中“中介机构费用”的具体内容及用途，结合母、子公司管理人员具体分布及并购整合支出，说明管理费用大幅增加的原因及合理性公司的管理费用变动情况如下： 单位：万元
职工薪酬增加主要系人员增加所致，2025年末公司管理人员为372人，与2024年末的237人增加135人，增幅56.96%。
中介机构费增加主要系企业并购、项目申报、资产评估等咨询费增加所致，具体构成如下： 单位：万元 (三)结合母、子公司研发人员具体分布、研发方向、主要在研项目及进展，说明研发费用大幅增加的原因及合理性 公司的研发费用变动情况如下： 单位：万元
职工薪酬增加主要系研发人员增加所致，2025年末公司研发人员为1,202人，与2024年末的776人增加426人，增幅54.90%。
折旧与摊销增加主要系公司2024年起开始陆续采购了较多测试机、分选机等用于研发，导致本期折旧与摊销同比增加较多。 材料及测试费增加主要系研发项目增加所致。2025年公司主要在计算以及汽车电子领域投入较大，导致相应的材料及测试费增加，具体如下：2025年，在计算领域，公司研发投入聚焦于提升产品深度和广度。公司在持续迭代GPU和CPU供电方案多相和DrMOS电源芯片产品，一方面紧跟行业趋势和头部客户需求，一方面继续提升性能和成本优化，目标从产品前瞻性和覆盖度上均达到国际先进水平。具体产品如：栅极驱动芯片、隔离器芯片、运算放大器芯片、PWM控制器芯片、高速接口芯片、电流检测芯片等。这些产品的推出将极大丰富公司在计算领域的产品覆盖，加强公司和行业客户的合作深度。 在汽车电子领域，公司的研发投入聚焦于产品升级和中高端产品的开发。如：多相控制器产品、大电流和下一代高压DC-DC产品、高集成多路PMU产品、高压eFuse和合路控制产品、高速Serdes芯片、隔离驱动芯片、电池管理芯片、隔离电源芯片、电流检测芯片等。 通过开发这些产品，公司进入了国产替代的深水区，并有望在面向下一代智能汽车技术的竞争中取得较好优势。 (四)核查程序及核查结论 1.核查程序 针对上述情况，我们主要实施了以下审计程序： (1)了解与期间费用相关的内部控制，评价这些控制的设计，确定其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性； (2)获取公司期间费用的明细表，分析两期费用的波动情况，重点关注存在重大波动或者异常情况的项目； (3)针对大额发生的费用项目，获取相关协议、发票等资料，评价费用确认是否恰当； (4)实施截止测试，检查期间费用是否在恰当期间确认； (5)针对人工薪酬支出、股权激励费用等大额大幅增长的项目实施进一步审计程序： 1)访谈公司人事经理，了解公司人员、薪资结构等变化情况；了解是否存在涨薪情况并获取相关依据； 2)获取公司分月分部门的职工人数表，了解公司的人数变化情况。抽查本期公司新进员工的招聘流程及劳务合同，检查公司新增人员的真实性；抽查公司社保缴纳清单，比较社保缴纳人数和公司人数是否一致； 3)获取公司两期工资及绩效的计算过程表，了解公司两期薪资构成是否存在变化；并抽查对应月份的工资发放情况，与工资计算表是否一致；对公司员工进行访谈，验证公司工资的构成、金额等是否一致。 4)抽查公司发放的银行流水记录。 5)抽查员工打卡记录，尤其是新增员工的打卡记录，核实员工增加的真实性。 6)获取公司提交给银行的代扣到付的工资发放清单，与公司提供的工资计算表是否一致； (6)针对公司期间费用及人员的增长情况，结合公司研发业务，分析公司研发人员增加的合理性，新增研发人员和对应新增的产品领域及产品线是否相匹配。 (7)核查公司研发项目的穿透流程，核实公司研发项目的真实性。 2.核查结论 经核查，我们认为，公司期间费用大幅增长具备合理性，与公司实际经营相匹配。 三、关于存货 年报显示，2025年末公司存货的账面余额为15.08亿元，较上年末增加20.64%，共计提跌价准备4.99亿元，其中原材料、库存商品及委托加工物资跌价准备分别计提0.67亿元、2.14亿元、2.13亿元，计提比例分别为63.90%、37.64%、27.01%；公司库龄一年以内的原材料及委托加工物资、两年以内的库存商品未计提存货跌价准备，超过上述期限的原材料及库存商品全额计提、委托加工物资计提比例为96.74%。 请公司：（1）结合各项存货的产品类型、库龄分布，相关行业及下游市场需求情况，说明报告期存货增加的原因及合理性；（2）结合库龄一年以内的原材料及委托加工物资、两年以内的库存商品可变现净值的确认方式与具体过程，售价及成本费用的估计方式，说明未计提存货跌价准备的原因及合理性；（3）结合相关存货对应产品的在手订单、市场需求、产品毛利率等情况，说明账龄法下跌价准备计提是否谨慎，与同行业可比公司计提比例是否存在较大差异。 (一)结合各项存货的产品类型、库龄分布，相关行业及下游市场需求情况，说明报告期存货增加的原因及合理性 本期公司存货余额增加主要原因如下： 单位：万元
公司积极推行多项存货管理优化举措，有效强化了存货管控力度，从而在销售收入增长的情况下，本期存货余额并未出现相应的大幅上升。 (二)结合库龄一年以内的原材料及委托加工物资、两年以内的库存商品可变现净值的确认方式与具体过程，售价及成本费用的估计方式，说明未计提存货跌价准备的原因及合理性 公司2025年末原材料、委托加工物资、库存商品的存货跌价准备计提情况如下： 单位：万元
(1)对期末有在手订单的产品，首先统计各个规格型号的产品在期末时点的在手订单的平均销售单价（该型号产品的订单总金额/订单总数量），在考虑销售费用率以后作为其可变现净值，如果可变现净值大于结存成本，则不计提跌价；如果可变现净值低于结存成本，则以可变现净值与成本的差额*期末该型号结存总的数量计算需要计提的存货跌价； (2)对期末没有在手订单，但临近期末6个月以内有实际出库销售的产品型号，则从12月份开始逐月往前匹配实际销售单价，以最临近期末的产品实际销售单价作为该产品未来期间的预估售价，考虑销售费用率以后作为该产品的可变现净值，与期末实际结存成本比较，如果可变现净值大于结存成本，则不计提跌价；如果可变现净值低于结存成本，则以可变现净值与成本的差额*期末该型号结存总的数量计算需要计提的存货跌价； (3)对期末没有在手订单、临近期末6个月以内又没有实际出库销售的产品型号，首先判断该产品是否为当年的新品，如果该产品是当年的新品，考虑到新品一般售价要高于成本，则不计提跌价；如果该产品不是当年的新品，考虑到长时期未能实际销售，谨慎性考虑将其可变现净值确定为零。 由于公司绝大部分产品的销售毛利率较高，因此公司库存商品面临的最大跌价风险是产品未能实现对外销售带来的库存商品价值变现风险。因此公司在制定库存商品跌价的具体政策时，主要从在手订单、近期实际出库销售情况、库龄等方面考虑该产品未来实现销售的可能性，从而制定各种情况下的存货跌价准备计提方法。 根据以上计提方法，公司对两年以内的库存商品计提存货跌价准备7,299.02万元。 2.库龄一年以内的原材料及委托加工物资 对于库龄1年以内的原材料、委托加工物资等正常流转的存货，其可变现净值以其所生产库存商品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定。因封装形式等不同，晶圆可加工成的芯片可以有多种，因此晶圆后续形成何种芯片具有不确定性，因此晶圆的预期可变现净值不能采用具体芯片的销售价格。根据公司2025年主要产品的总体毛利率水平均在20%以上，毛利率相对较高，销售费用率为7.29%，因此判断其总体可变现净值扣除成本、销售费用等后的利润大于零，未计提存货跌价准备。 (三)结合相关存货对应产品的在手订单、市场需求、产品毛利率等情况，说明账龄法下跌价准备计提是否谨慎，与同行业可比公司计提比例是否存在较大差异。 1.公司在测算存货跌价准备时考虑库龄的主要原因系在预测未来销售可能性时，通过存货的库龄来辅助判断。 一般情况下，原材料和委托加工物1年未正常流转，库存商品2年未正常流转，该些存货对外出售的可能性较低，因此公司判断其无法对外出售，预计售价为零，对该些存货全额计提存货跌价准备。 2.同行业上市公司跌价计提政策披露了库龄组合的具体如下，公司按照上述库龄全额计提存货跌价准备的方法与同行业上市公司相比较为谨慎。
单位：万元
(四)核查程序及核查结论 1.核查程序 针对上述情况，我们主要实施了以下审计程序： (1)执行存货抽盘程序，对公司存货主要存放委外商及公司自有仓库进行实地抽盘，确认公司存货账实相符，并观测公司存货实物状况； (2)选取项目对封测供应商函证委托加工物资余额和加工费采购额，选取项目对晶圆供应商函证本期采购额和期末余额，确认本期存货发生额和期末余额的真实性和准确性； (3)执行内控评估和测试程序。包括查看公司ERP系统，核实向供应商下单、采购入库情况、存货数据流转情况； (4)了解公司存货跌价准备计提方法，分析与以前年度是否存在差异；(5)获取存货库龄表，复核存货库龄情况，并结合存货监盘，识别是否存在库龄较长、型号陈旧的存货；获取存货跌价准备计算表，复核存货减值测试；检查存货的期后销售价格波动情况，期后存货销售、领用等情况，分析存货跌价准备计提是否充分； (6)复核存货可变现净值，其中预估售价取值按照在手订单以及接近2025年末时点的价格确认；获取期后实际销售的价格，分析是否存在价格大幅下降，预计售价不准确的情形。（未完）  |