AI利好持续发酵 A股科技主线延续结构性行情
2026年上半年A股行情正式收官，市场整体呈现震荡上行、极致分化的结构性特征。各大指数走势梯度分明，沪指小幅上涨3.16%，深证指数涨幅达19.82%，创业板指数大涨35.58%，科创板更是以53.99%的涨幅领跑全场，成长赛道优势凸显。纵观上半年市场，行情走势跌跌撞撞，期间多次尝试风格切换均未能持续，科技成长始终牢牢占据市场主线地位，AI相关产业链成为资金核心抱团方向。 结构性分化是上半年A股最鲜明的标签。市场赚钱效应高度集中，全市场诞生近70只十倍股，全部聚焦于AI算力、半导体设备、CPO光模块等硬核科技细分领域，彰显AI产业的超强景气度。与之形成对比的是，近千只个股股价仍低于2024年“9·24”行情启动前水平，其中包含34只千亿市值以上大盘传统标的，传统板块持续承压，市场冷热分化格局极致。 6月末多重政策与产业利好密集落地，持续为AI科技赛道赋能，进一步夯实主线行情根基。政策层面，6月30日工信部等八部门联合印发工业互联网高质量发展实施意见，明确提出2030年工业互联网核心产业增加值突破2.5万亿元的发展目标。工业互联网作为AI产业化落地、制造业智能化升级的核心载体，政策加码将推动AI技术与实体经济深度融合，打开算力、智能制造、工业软硬件等细分赛道的长期成长空间。 全球产业端利好同步共振，半导体与AI存储赛道景气度持续升温。海外资金层面，美国内存主题ETF大幅布局中国半导体企业，重仓兆易创新，持股657.6万股，持仓市值达7.44亿美元，该股位列基金第八大权重股。这一配置变化，印证了中国半导体企业的全球产业地位持续提升，国产存储芯片的技术实力与成长潜力获得海外主流资金认可。 海外产业政策更是加剧全球AI存储赛道竞争，同时倒逼国内产业加速迭代。韩国官宣重磅半导体投资计划，拟投入800万亿韩元打造西南区域半导体产业集群，建设四座存储芯片晶圆厂。三星、SK海力士联合布局先进封装基地，聚焦AI高带宽存储HBM核心赛道，其中三星单独投资总额高达2655万亿韩元。全球巨头集中加码AI核心硬件，既凸显AI算力、高端存储赛道的长期确定性，也为国内相关产业链带来技术迭代与国产替代机遇。 从行情逻辑来看，当前AI算力板块强势并非单纯题材炒作，而是基本面与资金面双重支撑的结果。全球科技企业资本开支持续扩张，芯片、半导体、AI算力产业链进入高景气周期，业绩兑现能力持续增强。叠加半年报业绩密集披露窗口期来临，业绩催化将成为科技行情的核心驱动力，目前板块抱团格局稳固，暂无瓦解迹象，短期科技股仍处于右侧上行阶段。 展望后市，科技主线强势格局有望延续，但板块内部分化将进一步加剧。市场已彻底告别普涨行情，纯题材炒作标的逐步被资金摒弃，业绩落地、订单充足、景气度确定的核心龙头将持续享受估值溢价，无基本面支撑的高位跟风标的将持续回调消化。与此同时，市场风格再平衡趋势逐步显现，红利低波、传统价值等板块估值已回落至低位，筹码充分调整，具备充足修复空间。 在科技板块高位波动加剧、市场风险偏好逐步收敛的背景下，资金高低切换节奏有望加快。科技成长深耕业绩细分机会，超跌价值板块迎来阶段性补涨行情，A股整体将维持“科技为主、价值修复”的结构性行情，攻守兼备的配置策略将成为后市主流。 .黄.家.茶.社
 |