江波龙Q1净利暴增4倍 AI存储新曲线起航

时间：2026年07月01日 18:15:29 中财网

　　中财网讯：最新机构研报显示，江波龙26Q1实现营收99.09亿元，环比增长64.3%，归母净利润38.62亿元，环比增长4.4倍，毛利率大幅提升24.72个百分点至55.53%。这一业绩超预期表现，直接反映出公司产品结构优化与高端化成效。

　　
　　数据显示，公司第一大业务嵌入式存储去年营收占比44%，以UFS4.1为代表的旗舰产品已规模化出货，26年有望维持高增长。第二大业务SSD去年营收占比24%，mSSD产品已进入头部PC厂商导入测试，预计将对传统SSD形成规模化替代。

　　
　　机构研报分析称，公司自研主控芯片构筑了核心技术底座。2025年主控芯片出货已超1.4亿颗，搭载5nm制程的UFS4.1性能超越同类产品，与多家晶圆原厂及头部手机厂商深度绑定。更为关键的是，其SPU芯片与AMD联合调优，在AI PC平台下将内存利用效率提升约200%，为端侧AI提供强劲支撑。

　　
　　中财分析部剖析研报后认为，此研报的核心是江波龙已从单纯存储供应商转型为端侧AI技术赋能者。全球AI浪潮从云端向终端渗透，AI PC和高端智能手机的普及将持续拉动高性能存储需求，而公司提前布局的自研芯片与供应链锁定策略，正好卡位这一长期趋势。26Q1存货环比增长53.8%且周转天数增加，表面看占用资金，实质体现出公司对下游需求爆发的前瞻备货，夯实了未来放量基础。

　　
　　基本面来看，在“数字中国”战略与AI双轮驱动下，国内存储龙头凭借国际合作与自主技术，正迎来难得的市场窗口。机构研报指出，公司2026-2028年净利润有望稳定在130亿元附近，当前估值具备向上修复空间。端侧AI存储赛道热度持续升温，江波龙的技术与客户优势正转化为实实在在的业绩弹性，值得重点跟踪。