[年报]佳先股份(920489):天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)关于安徽佳先功能助剂股份有限公司2025年度报告的信息披露监管问询函中有关问题的回复
原标题:佳先股份:天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)关于安徽佳先功能助剂股份有限公司2025年度报告的信息披露监管问询函中有关问题的回复 关于安徽佳先功能助剂股份有限公司 2025年度报告的信息披露 监管问询函中有关问题的回复 天职业字[2026]33405号 目 录 监管问询函中有关问题的回复 1 关于安徽佳先功能助剂股份有限公司 2025年度报告的信息披露监管问询函中有关问题的回复 天职业字[2026]33405号 北京证券交易所： 根据贵所出具的《关于对安徽佳先功能助剂股份有限公司的年报问询函》（以下简称“问询函”）的要求，天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“我们”或“会计师”）作为安徽佳先功能助剂股份有限公司（以下简称“公司”或“佳先股份”）的年审会计师，对审核问询函中涉及年审会计师的相关问题进行了逐项核实，现回复如下，请予审核。 如无特别说明，本问询函回复中使用的简称与《安徽佳先功能助剂股份有限公司 2025年度报告》中的释义一致。 本回复所引用的财务数据和财务指标，如无特殊说明，均为合并报表口径的财务数据和根据该类财务数据计算的财务指标。 在本问询函回复中，若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入原因所致。 问题1关于固定资产、在建工程 你公司在建工程期末余额856.79万元，较期初减少 96.13%；固定资产期末余额 6.92亿元，较期初增加53.26%，上述变动主要是生物可降解材料功能助剂项目、二元酸酯项目、英特美电子材料中间体一期项目等由在建项目转入固定资产所致。年报显示，你公司主要产品β-二酮、苯乙酮、硬脂酸盐、电子材料中间体的产能利用率分别为57%、58%、46%、51%，产能利用率整体偏低。 你公司在建工程年产700吨电子材料中间体项目本期其他减少金额为800.95万元。 请你公司： （1）分项列示本期由在建工程转入固定资产的具体项目、转固金额、转固时点及依据，说明相关项目是否已达到预定可使用状态，转固时点是否准确，是否存在延迟或提前转固调节利润的情况。 （2）列示在建工程中主要项目的施工方、设备采购方、结算政策，并说明与你公司是否存在关联关系，是否存在利益输送；列示本期转固项目的厂房建筑成本，包括总成本、单位成本及主要构成等，并对比市场情况说明建筑成本是否合理。 （3）结合市场需求、在手订单、同行业产能利用率水平，说明相关在建项目转固后新增产能的消化情况，是否存在固定资产闲置及减值风险。 （4）说明年产700吨电子材料中间体项目其他减少的原因及合理性。 请年审会计师说明对在建工程、固定资产执行的审计程序及获取的审计证据，并详细列示对在建工程、固定资产的盘点情况及盘点结论。 【公司回复】 一、分项列示本期由在建工程转入固定资产的具体项目、转固金额、转固时点及依据，说明相关项目是否已达到预定可使用状态，转固时点是否准确，是否存在延迟或提前转固调节利润的情况。 报告期内，公司在建工程转固定资产金额合计25,040.77万元，具体情况如下所示： 单位：万元
年产10000吨二元酸酯项目于2022年12月份开工建设，经过近一年多的工程建设，生产装置及其配套设施已完成施工，公司协同安装单位、监理单位完成设备、管道及系统的试压、试漏吹扫、仪表等联动调试。于 2024 年 6 月具备现场试车条件，车间试车采用分设备、从低负荷开始，负荷逐渐提升的投料方案，投料试车分 50%、80%、满负荷三个步骤进行。通过以上试生产，该产品部分指标低于合格标准，通过连续试产及工艺改造，2025年12月，经公司安全监察部、工程技术部、生产管理部验收结果合格并出具《年产 10000吨二元酸酯项目试生产验收报告》后达到预定可使用状态，将其转入固定资产核算。 （二）年产15000吨生物可降解材料功能助剂一期项目 年产15000吨生物可降解材料功能助剂一期项目于 2023年开工建设，经过一年多的工程建设，生产装置及其配套设施基本完成施工，公司协同安装单位、监理单位完成设备、管道及系统的试压、试漏吹扫、仪表等联动调试，于2024年12月具备现场试车条件，生产线试车分设备、从低负荷开始，负荷逐渐提升的投料方案，投料试车分 50%、80%、满负荷三个步骤进行。通过以上试生产，该产品部分指标低于合格标准，通过连续试产及工艺改造，2025年12月，经公司安全监察部、工程技术部、生产管理部验收结果合格后并出具《年产15000吨生物可降解材料功能助剂项目（一期）试生产验收报告》达到预定可使用状态，将其转入固定资产核算。 （三）年产700吨电子材料中间体项目 年产700吨电子材料中间体项目于2023年7月开工建设，2024年底基本完成土建、生产储罐、反应釜等装置及配套设施建设。公司协同电仪安装单位、监理单位完成反应设备、管道、电气系统的试压及仪表联动调试。通过连续试产及工艺改造，2025年 9月，经公司安全环保部、工程技术部、生产部、设备管理部联合验收合格并出具《英特美公司年产700吨电子材料中间体项目整体验收报告》后，将年产700吨电子材料中间体项目整体正式转入固定资产核算。 综上，报告期内，公司在建工程项目已达到预定可使用状态，转固时点准确，不存在延迟或提前转固调节利润的情况。 二、列示在建工程中主要项目的施工方、设备采购方、结算政策，并说明与你公司是否存在关联关系，是否存在利益输送；列示本期转固项目的厂 房建筑成本，包括总成本、单位成本及主要构成等，并对比市场情况说明建筑成本是否合理。 （一）列示在建工程中主要项目的施工方、设备采购方、结算政策，并说明与你公司是否存在关联关系，是否存在利益输送； 2025年度，公司在建工程主要项目为二元酸酯项目、可降解材料项目、年产700吨电子材料中间体项目。在建工程中主要项目的具体情况如下：
主要项目的施工方、设备采购方。公司各项目施工方、设备采购方均以公开招标为主要遴选方式，招标流程完整、程序公正、信息透明，相关交易均按照 市场化公允定价执行，不存在利益输送情况。 （二）列示本期转固项目的厂房建筑成本，包括总成本、单位成本及主要构成等，并对比市场情况说明建筑成本是否合理。 1、年产10000吨二元酸酯项目 年产 10000吨二元酸酯项目厂房由公司原 3#厂房改造，非新建厂房，本期未发生厂房建筑成本。 2、年产15000吨生物可降解材料功能助剂一期项目 年产15000吨生物可降解材料功能助剂一期项目本期转固房屋构筑物2,296.41万元，其中厂房建筑成本1,239.06万元。化工行业厂区建（构）筑物区别于普通民用及工业建筑，为满足化工介质输送、大型设备承载、防爆防腐等特殊生产要求，资产原值不仅涵盖房屋本体造价，还包含与生产不可分割的配套构筑物，如工艺管廊、地下线缆管网、大型钢框架支撑结构、设备基础、防腐地坪、防渗围堰、防爆围护结构等专项工程支出。上述附属设施与建筑主体物理相连、功能不可分割，共同服务于整套化工生产流程，无法单独拆分使用。可降解材料项目厂房建筑成本，单位成本具体情况如下：
年产 700吨电子材料中间体项目本期转固房屋构筑物 12,211.47万元，其中厂房建筑成本4,848.99万元。鉴于对电子化学品建筑物全套更加严格的建设要求，包括甲类危化生产区、甲类化学品库、特气钢瓶间、废液收集间、普通洁净生产区、分防火分区；且要求满足防爆抗爆、洁净无尘、强腐蚀防渗、防静电防雷、危化专项消防多重强制规范，结构、装修、机电、消防均远超常规工业厂房标准，因此整体建筑物及构筑物成本显著增加。年产700吨电子材料中间体项目厂房建筑成本，单位成本具体情况如下：
4、市场情况 经查询公开信息，蚌埠市液力机械有限公司、蚌埠高科城市建设集团有限公司投资项目平均建筑成本情况如下：
三、结合市场需求、在手订单、同行业产能利用率水平，说明相关在建项目转固后新增产能的消化情况，是否存在固定资产闲置及减值风险。 （一）年产15000吨生物可降解材料功能助剂一期项目 1、市场需求情况 生物可降解材料功能助剂产品被广泛应用于生物可降解材料(PBS 、PBAT)、锂电池正极材料等领域。截至2025年，全球PBS（包括其共聚酯PBAT）年产能已突破450万吨，市场规模预计达到约120亿美元，预计到2030年，全球PBS类材料的总需求量有望达到650万吨，市场规模冲击300亿美元（数据来源：全球环保研究网《全球PBS行业技术与市场分析报告》）。2025年中国正极材料总体出货量达到498.7万吨，同比增长51.5%（数据来源：电池百人会-电池网）。综上，随着下游生物可降解材料(PBS 、PBAT)、锂电池正极材料等市场空间的不断扩大，该项目产品市场需求有望随之提升。 2、在手订单情况 截至2026年3月末，公司钛酸正丁酯产品有效订单155.20吨，订单金额223.63万元万元。客户涉及绝缘漆、增塑剂、锂电池正极材料等领域。鉴于该产品价格受原油、供需等多重因素影响，市场价格波动幅度较大，下游客户大多采用按需即时下单的采购策略，不存在大规模提前签单的情形，客户订单短期化、碎片化。 3、同行业产能利用率 根据键邦股份2025年度报告显示，键邦股份钛酸酯系列产品产能利用率69.69%，产能利用率维持健康水平。公司生物可降解材料功能助剂一期项目设计产能6500吨/年，于2025年底转固，正处于产能爬坡期，投产初期产线设备调试、工艺优化、客户批量认证，产能相对较低，爬坡结束后产能利用率有望稳定至行业合理区间。 综上所述，该产品所处行业发展前景较好，下游需求持续释放。由于公司当前处于产能爬坡期初期，产能利用率相对较低，在手订单规模有限。后续公司将逐步提升产能利用率，加大市场开拓力度，提升项目经济效益，该项目不存在固定资产长期闲置和减值风险。 （二）年产10000吨二元酸酯项目 1、市场需求情况 二元酸酯可应用于水性汽车涂料、船舶涂料、集装箱涂料、木器涂料、卷材涂料等领域，在水性涂料中主要作为成膜助剂，核心优势在于无毒低味、低VOC、成膜效果好。从政策端看，2025年新国标GB/T 38923-2025对VOC含量提出更严格限制，水性涂料替代溶剂型涂料是发展趋势，低VOCs成膜助剂需求刚性增长。根据百谏方略（DIResearch）的深入调查研究，2025年全球二元酸酯市场规模将达到6亿美元，预计2032年达到10.50亿美元，年均复合增长率（CAGR）为8.32%，市场需求增长态势较好。 2、在手订单情况 截至2026年3月末，公司二元酸酯在手有效订单708.70吨，订单金额：1,116.41万元，客户主要涉及橡胶降粘剂、成膜助剂、净味低温成膜助剂等领域。鉴于该产品价格受原油、供需等多重因素影响，市场价格波动幅度较大，导致下游客户大多采用按需即时下单的采购策略。 3、同行业产能利用率 根据元利科技 2025年度报告显示，元利科技二元酸二甲酯项目产能利用率 119.77%，处于高位乃至超负荷状态，反映出该产品需求旺盛。公司二元酸酯项目设计产能10000吨/年，投产初期爬坡阶段负荷阶段性偏低，中长期依托稳定的在手订单、旺盛的市场需求，有望将产能利用率稳定运行于行业合理区间。 于高位，在手订单具备良好的可执行性，该项目不存在固定资产长期闲置和减值风险。 （三）年产700吨电子材料中间体项目 1、市场需求情况 光刻胶是微细加工技术的关键性材料，通过光化学反应将微细图形从掩模版转移至待加工基片。根据TECHCET发布的《2025-2026年光刻关键材料报告》，未来5年全球光刻材料市场规模将以5.7%的复合年增长率增长，到2029年市场规模将超过63.5亿美元，主要受益于晶圆开工量提升以及先进制程节点光刻层数增加。近年来，在政策支持下，我国光刻胶产业开始加速发展，为国内光刻胶原料生产企业带来了重要发展机遇。公司产品对乙酰氧基苯乙烯作为光刻胶的单体，未来发展前景较好。 三嗪紫外线吸收剂包括UV-1164、UV-1577和三嗪-5等主要产品，根据Research and Markets发布的《Triazine UV Absorber Global Market》，预计到2025年全球三嗪紫外线吸收剂市场将达到约4-4.5亿美元，预计到2030年复合年增长率（CAGR）为6.5%-8.5%，反映了关键应用领域需求的不断增长以及新兴市场对先进紫外线防护解决方案的广泛采用。 公司的三嗪类紫外吸收剂产品具有优良的抗紫外线性能及耐热升华性、耐洗涤性、耐气体褪色性和机械性能保持性，是高性能显示器添加剂、化妆品添加剂主要原料之一，具有广阔的市场应用场景。 2、在手订单情况 公司前期签署的300吨光刻胶单体订单，截至2025年年末已交付201吨，目前客户已排产剩余订单使用计划。其他新开发客户已陆续发出公斤级产品验证，其中客户A完成验证并签订9吨订单，进行中试验证。 3、同行业产能利用率 公司光刻胶单体主要用于合成半导体光刻胶。鉴于光刻胶单体的同行业数据难以获取，以下游光刻胶企业的产能利用率进行分析。具体如下： 彤程新材2025年度报告显示，其上海彤程电子工厂已形成1000吨半导体光刻胶产能，2025年前三季度半导体光刻胶产量141吨，对应年化产能利用率约18.80%。南大光电在互动平台表示，其ArF光刻胶现有产能50吨/年，根据客户订单情况安排生产，未达到满产状态。公司年产700吨电子材料中间体项目中光刻胶单体设计产能500吨/年，投产初期爬坡阶段产能利用率偏低。由此可见，国内半导体光刻胶企业整体处于产能低位爬坡阶段，主要受制于光刻胶配方复杂、技术壁垒高、认证周期长等因素影响。 外线吸收剂产品属于细分赛道，当前尚未查询到公开披露该细分品类产能利用率的相关统计数据。 综上所述，该产品所处行业发展前景较好，下游需求持续释放。由于公司当前处于产能爬坡期初期，产能利用率相对较低，在手订单规模有限。后续公司将逐步提升产能利用率，加大市场开拓力度，提升项目经济效益，该项目不存在固定资产长期闲置和减值风险。 四、说明年产700吨电子材料中间体项目其他减少的原因及合理性。 报告期内，公司年产700吨电子材料中间体项目在建工程其他减少800.95万元，主要项目如下：
【会计师回复】 一、请年审会计师说明对在建工程、固定资产执行的审计程序及获取的审计证据，并详细列示对在建工程、固定资产的盘点情况及盘点结论。 （一）核查程序 1、评价和测试固定资产及在建工程的内部控制制度，获取相关的长期资产内部控制文件及执行单据，确认相关的关键内部控制设计及运行的有效性； 2、获取公司的期末固定资产、在建工程明细，核实固定资产及在建工程的本期增加及减少情况，并对主要固定资产、在建工程抽查会计凭证、采购合同、发票、银行回单、转固记录等，检查固定资产及在建工程的真实性和入账准确性； 3、了解在建工程结转固定资产的会计政策，并结合固定资产审计，获取在建工程转固依据及相应支持性文件，检查在建工程转固时点是否准确、转固金额是否正确，复核转固后固定资产折旧政策、折旧计提起始时间及折旧金额计算的准确性； 4、获取报告期末固定资产和在建工程盘点表，对公司期末的固定资产和在建工程实施监盘程序，核查固定资产是否账实相符、是否存在闲置等异常情况，并分析固定资产是否存在减值迹象； 5、获取与固定资产相关的所有权权属文件，核实所有权归属情况，结合对银行借款等的检查，检查公司固定资产、在建工程是否存在重大的抵押、担保情况。 （二）对在建工程、固定资产的盘点情况 1、制定监盘计划，结合资产分布、类别及重要性水平确定盘点范围与抽盘比例。获取固定资产和在建工程清单，并与在建工程台帐核对是否存在差异 2、与被审计单位确定监盘安排如下
5、汇总固定资产与在建工程现场盘点结果，逐项与公司财务账面记录进行核对； 6、通过上述监盘程序，审计组执行的监盘情况如下：
年审会计师认为，公司期末固定资产及在建工程真实存在，主要资产运行状态良好，不存在重大闲置、停工或未完工等异常情形，相关资产列报与计量符合企业会计准则的要求。 问题2关于经营业绩 报告期内，你公司实现营业收入5.42亿元，同比减少10.84%；归属于上市公司股东的净利润-210.58万元，由盈转亏；经营活动产生的现金流量净额-1,943.43万元，已连续2年为负；经审计后利润总额为-536.93万元，与业绩快报差异幅度为-19.19%。 年报披露，你公司通过向终端客户销售和向贸易商销售相结合的方式实现产品销售。分产品看，你公司本期硬脂酸盐实现收入3.09亿元、同比减少11.28%，毛利率为9.60%、同比增加2.56个百分点；电子材料中间体实现收入4,397.51万元、同比增长33.90%，毛利率为19.13%、同比增加2.98个百分点；β-二酮类产品实现收入1.47亿元、同比减少15.70%，毛利率为17.51%、同比减少7.17个百分点。 请你公司： （1）结合行业发展趋势、主要产品和原材料价格走势、同行业可比公司经营情况等，量化分析2025年营业收入大幅下滑、净利润由盈转亏的具体原因，以及公司经营活动现金流量净额连续2年为负的原因。 （2）结合主要调整科目及调整原因，说明经审计后利润总额与业绩快报差异较大的原因。 （3）按产品类别列示最近3年直接向终端客户销售和通过贸易商销售的收入金额及销售占比、最近 3年前五大贸易商的名称及销售金额，说明直接销售和通过贸易商销售的收入确认政策及结算政策，如两种销售模式在收入确认及货款结算上存在重大差异，请说明差异原因。 （4）详细分析各产品毛利率波动的具体原因，结合原材料价格走势、产品售价变动、成本构成变化等，说明β-二酮及苯乙酮毛利率大幅下滑、硬脂酸盐及电子材料中间体毛利率上升的原因及合理性，与同行业可比公司趋势是否一致。 请年审会计师详细说明对收入、成本所执行的审计程序、获取的审计证据，包括但不限于函证的金额、比例、回函情况以及截止性测试情况等。 【回复】 【公司回复】 一、结合行业发展趋势、主要产品和原材料价格走势、同行业可比公司经营情况等，量化分析2025年营业收入大幅下滑、净利润由盈转亏的具体原因，以及公司经营活动现金流量净额连续2年为负的原因。 量化分析2025年营业收入大幅下滑、净利润由盈转亏的具体原因 2025年度营业收入、净利润变动情况如下： 单位：万元
1、行业发展趋势 当下，行业呈现产品多元化、性能优化、环保标准提升的发展态势。同时，全球各国环保法规日益严格，如欧盟（EU）2023/923规定限制 PVC聚合物和共聚物制品中的铅含量低于0.1%，同时我国也出台多项政策限制含铅、镉等重金属稳定剂使用，大力推广环保型PVC稳定剂，有力推动市场需求增长。根据IMARC Group预估，到2024年全球PVC稳定剂市场规模为45.8亿美元。据Mordor Intelligence数据，2025-2030年全球PVC稳定剂市场消费量从154万吨预计增长至189万吨，年复合增长率为4.2%，其中环保型占比持续提升。 预计2025-2033年，全球环保PVC稳定剂市场规模将以4.66%的年复合增长率增长，到2033年有望达69.3亿美元。 2025年度公司收入变动趋势与行业趋势不符，主要原因市场竞争激烈，同时公司主动淘汰低毛利订单所致综合影响所致。 2、主要产品和原材料价格走势 公司主要产品为硬脂酸盐、β-二酮类产品、电子材料中间体和苯乙酮，报告期，公司主要产品销售收入占比按类别列示情况如下： 单位：万元
（1）产品销量、销售单价变动 报告期内，主要产品销量、销售单价变动情况如下： 单位：吨、元/吨
2025年度，公司硬脂酸盐营业收入同比下降11.28%，核心因素为销量同比下滑17.76%，下游终端需求减少、市场竞争激烈同时公司主动淘汰低毛利订单影响所致。受益于原材料硬脂酸 1840采购均价同比上涨 7.40%，公司依托成熟的原料比价锁价机制及售价联动调价机制，同时，通过优化产品结构，高附加值产品销售占比提升，推动综合销售单价增长7.88%。 注：硬脂酸1840型号为硬脂酸盐的原料；硬脂酸1865型号为β-二酮的原料。 ②β-二酮类产品 2025年度，下游需求低迷及行业竞争加剧导致β-二酮类产品销量下降6.70%，销售单价随行就市下调9.64%。 （2）原材料价格变动 公司产品涉及的原材料主要有硬脂酸、甲醇钠、乙苯、苯甲酸，2025 年公司上述原材料占当期生产成本的比重较大，超过 50%。公司主要原材料价格变动情况如下： 单位：元/吨
3、同行业可比公司经营情况 结合公司主营业务、业务领域及业务可比性等方面，公司选取键邦股份、汉维科技和华明泰作为可比公司，对比分析如下： 单位：万元
2025年度，同行业可比公司键邦股份营业收入同比减少8.01%，净利润同比减少-13.84%；汉维科技营业收入同比增长 4.74%，净利润同比减少 74.63%；华明泰营业收入同比增长44.46%，系非危险化学品助剂板块销售收入增加所致，净利润同比减少 75.66%。同行业公司普遍面临增收不增利或收入利润同步下滑的局面。公司营业收入降幅及净利润降幅较同行业偏大，主要系公司正处于新老产品结构调整阶段，传统硬脂酸盐和β-二酮类产品受行业竞争加剧冲击明显，而电子材料中间体等新产品尚处于产能爬坡和市场拓展初期，规模效应尚未充分显现，综合导致经营业绩阶段性承压。 综上，公司主要产品销量降低，营业收入大幅下滑、毛利润显著缩减，导致公司净利润由盈转亏。公司将通过持续优化产品结构、深化降本增效、加快高附加值产品市场拓展等措施，逐步改善经营质量，提升盈利能力。 （二）公司经营活动现金流量净额连续2年为负的原因 公司2024年度、2025年度经营性现金流量主要项目变动如下： 单位：万元
2、公司积极进行销售项目储备，导致暂未形成收入的存货及预付账款增加较快，进而导致购买商品、接受劳务支付的现金增加较多； 3、公司部分客户以票据形式支付货款，而部分供应商由于其行业结算模式要求现金结算，公司对部分票据进行贴现。2025年度公司票据贴现合计18,112.58万元，其中承兑银行为非6+9银行的票据贴现额2,187.75万元。结合票据信用及贴现业务实质，公司划分现金流量列报类别:6+9银行票据贴现归属于经营活动现金流；非6+9银行票据贴现具备融资属性，对应现金流入计入收到其他与筹资活动有关的现金，不纳入经营活动产生的现金流量核算。 以上原因综合导致公司经营活动现金流量净额连续两年为负。 二、结合主要调整科目及调整原因，说明经审计后利润总额与业绩快报差异较大的原因。 公司本期业绩快报利润总额为-450.47万元，与年报披露的利润总额-536.93万元差异-86.46万元，差异率19.13%，主要变动原因为：
销售和通过贸易商销售的收入确认政策及结算政策，如两种销售模式在收入确认及货款结算上存在重大差异，请说明差异原因。 （一）按产品类别列示最近3年直接向终端客户销售和通过贸易商销售的收入金额及销售占比 单位：万元
由上表可见，报告期内，公司主营业务主要通过直销向终端客户开展，并以通过贸易型客户（以下简称“贸易商”）销售作为辅助。公司在2025年度、2024年度、2023年度分别向贸易商销售的收入金额分别为12,446.24万元、14,513.50万元、9,105.29万元，分别占当期主营业务收入的23.61%、24.27%、17.07%。 （二）最近3年前五大贸易商的名称及销售金额，
（三）说明直接销售和通过贸易商销售的收入确认政策及结算政策，如两种销售模式在收入确认及货款结算上存在重大差异，请说明差异原因。 报告期内，公司直接销售与贸易商收入确认政策和结算政策如下：
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