7月A股结构轮动 AI上游资源品迎机遇

时间：2026年07月08日 15:40:49 中财网

　　数据显示，国内经济仍处于普林格六阶段框架第三阶段，且较6月初更加稳固。6月全球资产出现阶段性再平衡，AI科技交易因资金面反噬出现调整，但AI上游材料和半导体设备走出独立行情。最新信息显示，2025年全球半导体材料市场营收预计同比增长6.8%至732亿美元，中国大陆增速达12.5%领跑主要地区。

　　
　　一份研报观点认为，7月国内资产配置核心在于观察第三阶段能否延续以及债券晴雨表变化。研报指出，这一阶段经济预期从低位修复，股票相对债券更具弹性，资金倾向于中游制造和顺周期领域，市场特征为指数震荡但行业轮动活跃。研报认为，当前正是布局中游制造的最佳窗口，基础化工、电子、建筑材料、非银金融、医药生物等板块既受益于国内需求修复，又在调整后具备性价比。

　　
　　研报进一步分析，AI上游资源品正处于普林格周期切换、地缘成本缓和与产业投资扩散三重利好交汇点。产业逻辑正从下游应用向中游算力、再向上游材料延伸，芯片级、封装级材料需求持续放量，国产替代与成长属性叠加，板块景气有望维持。研报认为，尽管美股面临利率和美元走高压力，但AI泡沫下半年被刺破风险有限，资金正从科技核心向应用端和传统板块再平衡，市场宽度改善。

　　
　　总体看，研报认为A股慢牛格局未被打破，本轮调整后结构将更加均衡，建议维持上游资源品与国产替代科技的哑铃型配置，把握先进制程和先进封装扩产带来的持续机会。