汽车下半年出海AI双驱 盈利修复机遇显现

时间：2026年07月09日 16:12:18 中财网

　　数据显示，2026年上半年国内乘用车需求弱于预期，单车盈利承压，多数车企二季度可能达到盈利低点，3-4季度修复取决于高端车型放量、价格稳定及出口贡献。信息显示，以旧换新政策、亚非拉基建需求和全球矿业资本开支上行，正共同支撑商用车景气，同时欧洲新能源商用车起步也为中国企业打开出口窗口。

　　
　　一份研报观点认为，汽车板块上半年已充分反映内需走弱和成本压力，下半年边际改善线索增多，值得重点把握出海与AI外延成长。研报指出，乘用车盈利下修逐步到位，海外出口和高端化仍是核心对冲力量，出口利润将成为整车盈利与估值的重要支撑。研报认为，商用车受益于全球矿业基建周期向上，亚非拉等新兴市场保持高成长性，新能源转型进一步打开增量空间。

　　
　　研报指出，汽车产业链传统增速放缓，但AI外延正突破成长瓶颈。高阶智驾随着FSD入华和L2强检标准落地有望带动普及与检测需求；AIDC领域凭借发动机、热管理和液冷技术优势，部分供应商下半年有望贡献显著利润弹性；人形机器人与商业航天领域，特斯拉Optimus爬坡、自主整机上市及真实订单兑现将成为关键观察点。这些积极因素共同指向，板块下半年机会大于压力，出口高确定性与AI新赛道正为相关上市公司提供业绩弹性与估值修复空间。