十五五降碳路径明晰 电力绿能机遇凸显

时间：2026年07月09日 19:40:29 中财网

　　数据显示，本周环保指数上涨2.60%，公用事业指数上涨0.51%，其中燃气板块涨幅达5.44%。秦港5500大卡动力煤价近期回落至830元/吨，主要港口库存增加；广东省现货电价最高达405.92元/兆瓦时，中长期交易价同比上升29.8%。三峡等水库蓄水量环比改善，硅料和LNG价格出现分化波动。

　　
　　一份研报观点认为，我国已进入厄尔尼诺状态，气候偏热将支撑用电需求增长。研报指出，地缘冲突推动煤价自3月快速上涨，虽短期增加火电成本，但同时为明年电价谈判提供支撑，水电和核电因此直接受益。雅砻江流域25年来水偏枯，今年发电量修复弹性更大，相关水电企业有望迎来业绩改善。

　　
　　研报认为，“十五五”碳达峰行动方案和美丽中国建设规划的出台，将发挥碳中和战略牵引作用，推动经济结构转型升级，打造更多绿色经济增长点。这为环保公用事业板块提供了清晰的政策预期，长期利好行业基本面。煤电一体化企业因成本相对可控，在煤价上行环境中展现优势；而布局数据中心枢纽、具备算电协同效应的地方能源企业，股息率较高且受益于电力需求扩张。

　　
　　整体来看，政策落地与气候驱动形成共振，电力板块中水电、核电及优质火电企业的核心竞争力正逐步显现，市场关注度有望进一步提升。