2026A股：AI安全主线驱动20%盈利增速

时间：2026年07月09日 21:10:27 中财网

　　数据显示，2026年上半年沪指一度突破4000点后进入震荡区间，美联储暂停加息后政策不确定性上升，美以对伊朗空袭等地缘事件推高油价，通胀与政策传导链条反复扰动市场。基本面来看，下半年国内宏观流动性延续宽松，居民入市渠道活跃，杠杆资金比重继续攀升。

　　
　　一份研报观点认为，下半年估值贡献偏弱，但盈利驱动力对回报的贡献有望明显抬升。研报指出，2026年全A非金融业绩增速预计达到20%至25%，主要源于外需拉动科技领域增长、传统板块拖累收窄以及2025年四季度低基数效应。研报认为，尽管宏观可见度仍不高，但全球科技周期、全球库存周期和国内库存周期正处于上行或可能上行阶段，为相关板块提供业绩支撑。

　　
　　研报指出，AI技术与安全可控具备中长期确定性，短期尤其值得重点配置。这两大叙事与海外算力、科创芯片、半导体设备、存储、PCB等行业高度相关，技术面正处于上升趋势，易获得资金青睐。产业出海和红利投资作为辅助方向，也将分享结构性红利。交易型机会则可灵活关注机器人与商业航天题材。

　　
　　整体来看，研报建议维持75%-80%的中性仓位，围绕上述主线构建配置型仓位。这些确定性较强的叙事和盈利改善预期，正成为下半年A股重要的上涨动力。