茅台普飞二次提价 夯实业绩确定性

时间：2026年07月19日 20:45:27 中财网

　　贵州茅台7月17日晚发布公告，对2026版普飞进行年内第二次提价，i茅台零售价从1539元调整至1639元，涨幅6.5%，销售合同价从1269元调整至1369元，涨幅7.9%。同时公斤茅台i茅台零售价也从3119元上调至3269元，涨幅4.8%。

　　
　　一份研报观点认为，此次提价彰显茅台定价权和渠道掌控力。研报指出，调整将驱动货源流向真实消费者并提高开瓶率，对公司全年利润形成小个位数增厚，进一步增强业绩确定性。

　　
　　研报认为，2026年茅台开启市场化改革以来，始终坚持随行就市、量价平衡原则，多次对普飞、公斤茅台等核心产品实施小步快跑式提价。每次调整均与当时市场批价匹配，既保障经销商合理利润，又有效收缩零售溢价，提价传导过程较为顺利，市场在短期内快速消化并形成新的平衡。这充分显示出公司强大的价格控制能力，也为即将到来的中秋国庆旺季奠定了稳定基础。

　　
　　研报指出，公司近期召开的半年度营销会议肯定了市场化改革成果，通过深耕消费场景激发真实需求，逐步实现量价良性平衡。未来价格体系和产品结构仍有上行空间，业绩与分红有望保持稳健增长态势。基于改革力度与确定性优势，研报维持增持评级，给予2026年26倍PE，目标价1699.19元。