周期轮回终见底 风雨过后见主升

时间：2026年07月20日 07:46:13 中财网

　　世界杯终于结束了，恭喜西班牙夺冠，影响A股的世界杯魔咒也过去了。

　　回到市场，从周线级别审视，本轮调整源于周线顶部结构预期的修复过程。周线级别顶部结构的化解，历史上多表现为两种方式：一是连续放量拉升去化解背离形态，二是MACD指标回落至零轴附近。经过本周延长周期的回落，该指标已接近零轴区域。下周K线生成后，顶部结构将进入消化阶段。顶部结构的逐步化解，往往意味着调整周期可能进入转换阶段。上一轮周线级别调整持续十周后，市场结束调整并出现反弹。本轮调整至上周，在时间维度上与上一轮调整周期形成一定对称性。

　　通过周线级别系统长线指标观察，上周尾段的下跌使得该指标进入历史统计中的低位区域，显示短期回落的空间与持续性受到一定制约。此类指标在低位区域的运行特征，在过往市场中曾多次出现，其后续的修复过程通常具备一定的时间跨度，为市场中期的上涨行情运行积累动能。从月线看这里突破下降趋势线后，这里的横盘也是为了后面的上涨做蓄势。

　　从日线级来看，上周的调整已接到达半年的大中枢的下轨区域。在周线级别指标处于低位区间，且大周期趋势未被破坏的背景下，短期向下空间与持续性或相对有限。周五的这根放量大阴线，在之前比较类似的连续调整后的加速大阴线的情况有3次(如果下图)，第一次是25年4月7日，随后是直接V反起来；第二次是25年11月21日，随后是反弹后震荡一波后再起来；第三次是今年3月23日，后面的走势也是反弹后震荡一波后再起来。

　　上周五是第四次，这波连续的调整是比较罕见，指数跌幅都能排进前三，而且很多千亿市值的股票腰斩，全A中位指数更是阴跌了好几个月，一切都是压到了极致，那么不排除会走出第一次的模式：暴力反弹。

　　本周的时间窗口是22号(可以是前后一天)，预计会在这里完成整轮调整。投资本就是一场长跑，短期浮亏只是账面波动，真正决定收益的是大周期的趋势判断。越是市场集体恐慌、人人失去信心的时候，底部机会反而越清晰，千万不要在黎明将至时交出带血筹码。稳住心态，少被盘中短期波动干扰，耐心等待时间窗口落地，调整结束后的修复行情不会缺席，此前承受的回撤，都会在后续反弹中逐步修复，守得住低谷，方能把握住接下来的上涨红利。