贵州茅台年内三度提价 改革深化驱动业绩双击

时间：2026年07月20日 09:00:35 中财网

　　7月17日贵州茅台发布公告，7月18日起将i茅台平台飞天53度500ml茅台酒零售价从1539元上调至1639元，合同价从1269元上调至1369元。这是公司年内第三次提价，也是第二次针对核心飞天产品的提价。

　　
　　券商披露研报指出，此次提价是2026年市场化改革的重要举措。经过i茅台上线、代售政策落地和三次提价，公司已形成清晰的金字塔产品结构，渠道全面转向C端，动销与价格均超出年初预期。目前飞天批价稳定在1650元左右，精品茅台约2350元，十五年约4230元。

　　
　　研报认为，需求是本次提价的基础。去年底以来公司通过产品结构、价格体系和渠道改革，完成了需求转化，供求关系回到量价平衡甚至供不应求状态。数据显示，三次提价累计将为2026年净利润增厚约6%。研报指出，本次提价符合随行就市、供需适配的原则，进一步压缩渠道炒作空间，有利于真实需求释放。

　　
　　研报认为，下半年公司将推动改革从立柱架梁转向系统集成。下沉市场增长潜力巨大，情绪消费成为新引擎。随着需求改善超预期，茅台下半年至明年一季度报表增速有望逐季提升，估值与业绩双击的空间正在打开。