投资者疑虑加深抛售股票 科技巨头须证明AI领域大手笔支出的合理性
一个月前推动股市创下历史新高的AI热潮显然正在消退。信息技术板块在上周标普500指数中表现最差，下跌1.6%；纳斯达克100指数下跌4.1%。芯片股是主要拖累者，费城证券交易所半导体指数下跌10%，创出自2025年4月以来的最糟糕的一周。 甚至连埃隆·马斯克的SpaceX也在遭受打击，上周暴跌15%，而此前一周就已经下跌了10%，跌破首次公开募股价格并较峰值抹去1万亿美元市值。 “投资者们开始对目前的资本开支规模感到不安，他们担心会出现泡沫，”Allspring Global Investments的投资组合经理Jake Seltz表示。“归根结底，我们需要看到收入再加速增长。” 随着投资者对数千亿美元投入数据中心开发产生怀疑，未来两周，相关公司的盈利报告将被仔细审视，以寻找投资是否产生更大回报的证据。特斯拉和Alphabet周三将正式拉开大型科技公司财报季的序幕。微软公司、Meta Platforms Inc．、苹果公司和亚马逊公司接下来一周也将发布业绩。这六只股票合计占据市值加权标普500指数的四分之一。英伟达将于下个月晚些时候发布财报。 追踪科技七巨头的指数今年表现落后于标普500指数，这对于过去四年大部分时间引领市场上涨的它们来说实属罕见。与此同时，对支出的担忧也打压了半导体股票，这些股票此前从支出热潮中受益最多，并且是今年以来基准指数上涨8.9%的主要贡献者。 本周的焦点将主要集中在Alphabet身上。这家谷歌(346.12, -7.69, -2.17%)母公司被广泛视为人工智能领域的赢家，这得益于其Gemini聊天机器人的流行、自研数据中心芯片以及云计算业务的扩张。但这些领域的增长也付出了巨大的成本。Alphabet今年的资本支出预计将增长一倍以上，达到1870亿美元，而且与许多同行一样，它正越来越多地转向债务和股权市场来融资。 “在某种程度上，盈利能力受到如此多的质疑，以至于你不能再给这些股票设定很高的市盈率，”Parnassus Investments首席投资官Todd Ahlsten表示：“未来人们会更加关注云计算的毛利率、定价，以及每投入一美元的计算资源能产生多少人工智能收入。” 事实上，科技巨头的估值已经全面下降。 彭博科技七巨头指数基于未来12个月预期利润的市盈率为24倍，低于10月时的33倍和年初的29倍。纳斯达克100指数的市盈率为22倍。 原文标题Big Tech Needs to Ju .环.球.市.场.播.报
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