能繁母猪超预期去化加速 生猪周期反转窗口已开启

时间：2026年07月20日 09:45:27 中财网

　　数据显示，2026年二季度末全国能繁母猪存栏3780万头，同比下降6.5%，环比下降3.2%，降幅明显超出市场预期。同时生猪存栏42491万头，同比增长0.1%。目前能繁母猪存栏处于正常保有量3750万头的100.8%，仍处于绿色区间。

　　
　　一份研报观点认为，养殖端深度亏损叠加产能调控政策加码，推动二季度产能去化显著加速。研报指出，行业存栏调整正走出底部，供需格局逐步改善。6月底以来全国生猪均价已站上11元/公斤，南方部分区域达到12元，7月15日均价为11.03元/公斤，较月初上涨10%。仔猪价格也回升至260元/头左右。

　　
　　研报认为，从母猪、仔猪和饲料数据看，下半年生猪供应压力将逐步减轻，叠加需求旺季支撑，猪价有望迎来拐点上行，新一轮周期反转正在临近。当前板块估值处于相对低位，布局价值凸显。研报建议重点关注成本优势突出的龙头企业，温氏股份、牧原股份经营稳定性强，正邦科技、立华股份、天康生物等也具备较大反转弹性。

　　
　　整体来看，能繁母猪加速去化已成为本轮周期反转最核心的驱动信号，相关上市公司盈利修复空间值得重点跟踪。