摩尔线程智算收入暴增243%利润转正

时间：2026年07月20日 09:56:40 中财网

　　数据显示，摩尔线程2026年第一季度实现收入7.38亿元，同比增长155%，同时利润扭亏为盈。2025年全年收入预计达到15.06亿元，同比增长243%。公司作为国产全功能GPU领军企业，围绕自研MUSA统一架构构建芯片软件平台全栈体系，产品已在智算中心、数字孪生和云渲染等领域落地，AI智算业务成为核心增长引擎。

　　
　　一份研报观点认为，当前模型训练推理需求持续高涨，智算中心建设进入高景气周期，美国出口管制进一步强化国产替代逻辑，全功能GPU迎来重大发展机遇。研报指出，与单一功能GPU相比，摩尔线程的产品兼具AI计算、图形渲染和视频编解码能力，可灵活覆盖智算、专业图形、云渲染及端侧多个场景，生态迁移成本低，商业化价值更高。

　　
　　研报认为，公司MUSA架构兼容CUDA生态，已完成五代GPU迭代，平湖架构支持FP8至FP64全精度计算，下一代华山架构将支持FP4，进一步提升算力效率。同时公司正加快从芯片到超节点集群的系统级交付，并规划庐山图形芯片和长江SoC，构建云端训练、边缘推理、终端执行的协同闭环。这些进展正推动公司从投入期迈向业绩兑现期。

　　
　　研报预测2026-2028年公司收入有望达到33亿、55亿和83亿元，显示出强劲增长势头。在AI算力需求持续扩张和国产化浪潮下，摩尔线程作为稀缺标的，长期增长潜力值得重点关注。