6月美妆零售暴增12.6% 业绩确定性机会凸显

时间：2026年07月20日 09:56:41 中财网

　　数据显示，2026年6月社会消费品零售总额同比增长1.0%，限上单位零售额同比下降2.0%，但限额以上化妆品类商品零售额单月同比增长12.6%。618大促期间，美妆大盘全周期销售额同比增长9.8%，美容护肤类目成交额达到425亿元。上半年美护板块持续跑赢大盘，1-5月增速分别为4.5%、8.3%、4.7%和2.5%。同时多家公司发布上半年业绩预告，拉芳家化归母净利润预计同比增长482%至552%，丽人丽妆扭亏为盈，若羽臣净利润增长100%至120%，朗姿股份主营业务净利润也同比增长30%至60%。

　　
　　一份研报观点认为，在消费整体承压环境下，美妆展现出极强韧性。研报指出，行业正加速从价格战转向价值竞争，消费者更愿意为确切功效和独家成分支付溢价，平台流量向高复购用户倾斜，品牌则减少对达播依赖，转向店播与私域运营以沉淀资产。研报认为，坚持产品创新、品牌建设和精细化用户运营的企业，更容易在存量竞争中实现长效增长。

　　
　　研报认为，当前美护板块基金持仓处于历史低位，市场悲观预期已充分消化。业绩边际改善的确定性标的、符合K型消费的高端品牌以及及时布局海外市场的公司，有望凭借基本面回暖和新增量实现估值修复，相关投资机会值得重点关注。