油价重返百美元关口 多重危机冲击全球供应

时间：2026年07月23日 23:40:26 中财网

　　全球石油市场正遭遇多重打击。红海胡塞武装袭击船只、俄罗斯炼油厂遭轰炸以及霍尔木兹海峡运输大幅萎缩，导致关键物流节点接连受阻。

　　
　　油价因此快速反弹，布伦特原油期货已接近每桶100美元，回到6月初以来的高位。如果冲突无法停火，油价进一步大幅上涨的风险很高。

　　
　　原本集中的风险如今分散到多条供应链上。中东原油外运、俄罗斯柴油生产以及欧洲至亚洲的燃料供应均出现问题。市场本已因半年多供应中断而紧张，现在可用运输路线减少，炼厂处理能力受限，应急缓冲也在不断消耗。

　　
　　投资者最关注霍尔木兹海峡，该水道运输量从战前每日超过100艘次骤降至20多艘次。红海方向也出现新威胁，胡塞武装袭击导致沙特东-西管道的替代作用面临挑战。

　　
　　俄罗斯方面，炼厂遇袭已导致其暂停柴油出口，影响全球约10%的柴油供应。黑海某主要石油出口管道也因无人机袭击暂停装载。

　　
　　炼油利润率已创下历史新高，美国炼厂接近满负荷运行，而其他地区炼厂成为攻击目标。期货市场虽有反弹，但仍低于战时高点，可能因期待和平协议而低估了现货市场的实际紧张程度。

　　
　　目前海上浮动原油库存处于纪录高位，为市场提供了缓冲。不过分析师指出，这些缓冲正在快速消耗，长期供应风险仍在上升。