午评：恶性死循环杀跌

时间：2026年07月29日 11:39:59 中财网

　　昨日亚太股市一片惨跌，然后传递到美股存储与CPU公司，隔夜也是跟着再次暴跌，闪迪暴跌14.25%、美光暴跌8.85%.而美国AI科技暴跌，次日又传导到亚太股市上来，如此形成了恶性死循环杀跌。

　　今日早盘韩国股市再次暴跌8%，而其昨日已暴跌11%了。作为最大权重的SK海力公布业绩，二季度净利润高达60.54万亿韩元，仍不能让韩股止跌，海力士早盘股价一度重挫近12%.
　　韩国官方统计，7月13日韩国就有超过30万股民爆仓了；而现在离当时的点位又是暴跌超过20%，那韩国股民爆仓至少有100万户的。一个多月的时间，就从高位暴跌40%，这种力度无疑超过了2015年的A股。

　　而外围市场纷纷暴跌，A股当然也好不到哪里去，昨日双创指数暴跌7%左右后，今日是接着跳水大跌。科创指数大跌超过4%，创业板指也一度跌破年线，整个走势仍是科技股血不止。

　　须注意的是，在科技带领指数自由落体下，这两日并未见大兄弟的身影，这与7.21前暴跌时大举杀入完全不一样。难道觉得这也算正常的杀跌？但龙轩看到，当前行情流动性有明显抽走断层的现象。

　　由于这一轮杀跌太过凶猛与迅速，不少人在科技上都是大幅套牢的，龙轩在腰斩后暴跌抄底都还被咬着，这种由杠杆与量化共同叠加的杀跌，确实与之前不一样，是往死里砸的感觉。

　　其实从技术看来，龙轩认为创业板指从高位暴跌1100点后，已经具备一轮反弹潜力的。首先从时间来看，创指从7月1日杀跌算起，已经有21个交易日，一个中期的调整时间窗口算到了。

　　2015年的时候，创业板指暴跌21日都迎来了一波较强的反弹。区别在于当时国家队已暴力救市，现在国家队入场是蜻蜓点水，不过上市公司回购与增持力度是远超上一次的。

　　如宁王宣布200-400亿巨额回购后，昨日另一万亿龙头中际旭创也宣告40-80亿的回购，7月已超过300多家公司回购与增持。比较遗憾的是，旭创并不是注销、而是拿来股权激励的，不过无论怎么样，都算是对大跌的挽救。

　　其次，韩国股市两日暴跌超过19%，空头新一轮宣泄也近尾声，短期也具备超跌反弹、甚至报复性反弹的潜力，A股持续暴跌后也同样有望迎来报复性反弹。

　　因此对于在科技上被套较多的投资者，死扛躺平一下得了，补仓则要谨慎，不要一口气给补死了。其他小票题材，近期都有所回血，但其持续性也不明朗，仓位轻的还是多看少动吧。