博力威轻型动力再启航 电芯一体化打开成长空间

时间：2026年07月29日 21:17:08 中财网

　　欧洲E-bike市场去库存后逐步修复，东南亚印度越南印尼及非洲电动两轮车在政策支持和换电网络完善下渗透率加速提升。公司已进入VinFast、Spiro等头部客户供应体系，同时与智元创新、普渡科技等多家机器人企业开展合作。

　　
　　一份研报观点认为，博力威轻型动力业务有望从欧洲E-bike单一驱动转向多区域协同增长。研报指出，随着南非户储市场需求恢复及北美便携储能维持高景气，2025年公司储能电池收入有望恢复至3.17亿元，毛利率达到26.21%，成为各业务中盈利能力最强的板块。

　　
　　研报认为，消费电子电池传统需求稳定，而具身智能、低空经济等新兴终端对高倍率长续航电池提出更高要求，为公司定制化开发能力带来结构性机会。定增扩建全极耳大圆柱电芯产能，将显著提升电芯自给率和电芯+BMS+PACK一体化水平，增强多场景订单交付能力。

　　
　　研报预计2026-2028年公司归母净利润分别为1.60亿、3.29亿和5.19亿元，呈现快速增长态势。上述业务共振与产能提升正打开公司多元成长空间，长期竞争力有望持续强化。