食品饮料板块修复在即 重视价值底成长锚双主线

时间：2026年07月30日 14:46:31 中财网

　　数据显示，2026年二季度主动基金食品饮料持仓比例降至1.5%，环比下降2.4个百分点，处于2012年以来最低水位，由超配转为低配。同时国务院批复扩大消费“十五五”规划，明确2030年社会零售总额约60万亿元目标，食品烟酒消费有望直接受益。

　　
　　一份研报观点认为，食品饮料板块正迎来筹码充分出清与政策暖风的双重催化共振。研报指出，板块正从持续探底迈向企稳复苏，当前仓位重要性优于个股选择，建议沿价值底与成长锚两条主线布局。

　　
　　研报认为，白酒板块基金持仓已降至历史底部，对负面信息定价较为充分。虽然上半年多数酒企利润下滑，但经过股价调整、渠道去库以及低基数效应，下半年边际改善方向逐步清晰，中秋国庆动销表现将成为重要观察窗口。

　　
　　基本面来看，乳制品原奶价格二季度以来持续上涨，呈现淡季不淡特征，供给端热应激影响与需求端双节备货共振下，三季度原奶价格有望环比上行，产业链盈利修复逻辑强化。餐饮供应链、休闲食品、软饮料及保健品板块在新渠道变革和健康意识提升带动下，也展现出结构性增长亮点。

　　
　　研报强调，在经济向消费转型过程中，龙头企业估值已充分反映悲观预期，业绩韧性较强，价值底主线可关注贵州茅台、伊利股份、蒙牛乳业等；成长锚则聚焦古井贡酒、新乳业、西麦食品、优然牧业等具备独立逻辑的标的。这些因素共同打开了板块修复窗口。