长鑫科技上市冲击有限 科技成长主线仍将延续

时间：2026年08月01日 15:11:28 中财网

　　长鑫科技即将登陆A股，上市首日总市值占全市场2.7%，成交金额占比6.8%，体量处于历史较高水平。公司募集资金主要用于产线扩建，半导体行业目前正处于景气周期，下游AI算力需求尚未出现拐点。

　　
　　券商披露研报指出，长鑫科技上市带来的流动性冲击将在2-3周后趋于收敛，不会改变A股中期趋势。研报认为，历史数据显示，大型企业IPO仅造成短期资金分流和指数震荡，之后均能快速修复。当前市场对流动性影响的悲观预期已在5月过会后提前计价，大盘回调幅度已较为充分。

　　
　　研报指出，7月以来权益ETF资金持续净流入，后续随着外部不利因素钝化，流动性压力有望逐步缓解。与中石油、中芯国际上市时不同，长鑫科技处于产业上升周期，业绩兑现能力强，其扩产将直接带动上游半导体设备、材料和封测环节的业绩与估值提升。

　　
　　研报认为，科技成长仍是当前市场主线，国产算力替代进程加速，端侧AI芯片与消费电子板块将受益于成本压力缓解和旺季到来，光模块、PCB及液冷板块业绩高点尚未出现，估值处于合理区间。随着海外资本开支逐步落地，相关科技板块有望迎来修复行情。