银轮股份三维扩张成AI基建金铲子

时间：2026年08月01日 15:41:26 中财网

　　数据显示，银轮股份依托热管理核心能力，正向产品、边界、区域三个维度同步扩张，逐步打造为兼具成长性与确定性的AI基建关键供应商。北美数据中心电力缺口持续扩大，液冷市场需求快速放量，公司全球布局也进入收获阶段。

　　
　　券商披露研报指出，公司在AI电力领域将迎来量价齐升。EIA预测显示，2050年数据中心服务器电力能耗将较2020年增长16倍，而电网扩容缓慢、审批周期长导致供给紧张。内燃发电机从备电转为主要供电后，发动机及热管理、尾气后处理系统价值量显著提升。研报认为，银轮股份作为卡特彼勒全球战略合作伙伴，客户卡位稳固，且发电机热管理技术与车端同源，北美本土配套能力进一步强化了竞争优势。

　　
　　在液冷领域，研报指出不锈钢板式换热器具有壁垒高、格局好、空间大的特点。Dataintelo预计2034年全球板式换热器市场规模将达到41.5亿美元。海外供应商扩产谨慎且设备交付受限，而公司拥有40年不锈钢板换技术积累，可自主制造关键钎焊设备，技术迁移优势明显，业绩爆发条件已经具备。

　　
　　区域扩张同样进入甜蜜期。公司2000年即进入康明斯全球供应体系，2020-2025年海外业务营收复合增速达28.05%，北美子公司2024年至2025年将连续实现盈利。研报认为，北美成熟的配套能力将助力公司在全球大客户中提升份额并拓展品类。

　　
　　盈利预测显示，公司2026-2028年营收有望达到186亿、218亿和257亿元，归母净利润12亿、15亿和20亿元，同比分别增长24%、23%和35%。研报认为，2026年将是新业务订单集中兑现的关键一年，公司作为稀缺的高确定性成长标的，长期增长逻辑清晰。