科达利锂电全球龙头卡位物理AI

时间：2026年08月12日 09:16:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，科达利2021年至2025年营收由44.68亿元增至152.13亿元，归母净利润由5.42亿元增至17.64亿元。公司锂电池结构件收入占比达96.66%，全球市场份额32.26%，稳居全球第一，已建成17个全球生产网络，海外多基地陆续投运。

　　
　　一份研报观点认为，科达利作为电池结构件全球龙头，正全面布局物理AI核心零部件。研报指出，人形机器人是物理AI通用载体，2025年全球出货量接近1.8万台，2026年中国产量有望突破10万台。在人形机器人从1到10的发展阶段，核心零部件价值量高，公司已通过设立多家子公司布局旋转关节、直线关节和灵巧手，并计划投资不超过3.5亿元在泰国建设谐波减速机基地，达产后年产值约7亿元。同时成立启云星辰子公司，切入算法、系统集成和产线数据领域，有望构建从硬件到软件的物理AI商业闭环。

　　
　　研报认为，锂电业务保持强劲动力与储能双轮驱动。全球锂离子电池出货量2021-2025年复合增速约42%，公司凭借防爆、防漏液等核心工艺，已锁定宁德时代电芯机械件40%份额，并积极拓展大圆柱结构件等高价值产品，龙头地位有望进一步巩固。产能全球布局与头部客户深度绑定，将为业绩提供稳定支撑。

　　
　　研报预计公司2026-2028年归母净利润分别为24.11亿、31.08亿和40.72亿元，保持30%左右复合增长。凭借锂电龙头护城河与人形机器人卡位优势，科达利正同时抓住新能源和人工智能两大产业趋势，长期增长潜力值得关注。