[中报]大湖股份(600257):大湖健康产业股份有限公司2026年半年度报告
原标题:大湖股份:大湖健康产业股份有限公司2026年半年度报告 2026年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人罗订坤、主管会计工作负责人戴兴华及会计机构负责人（会计主管人员）张志明声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案无 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质性承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在生产经营过程中面临的或可能面临的各种风险，包括产品市场竞争风险、食品安全风险、营业成本波动风险、管理风险、医疗运营风险等，敬请查阅第三节“管理层讨论与分析”中“可能面对的风险”部分，请投资者注意投资风险。 十一、 其他 □适用√不适用 目录 第一节 释义.......................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标......................................................................................................4 第三节 管理层讨论与分析..................................................................................................................7 第四节 公司治理、环境和社会........................................................................................................31 第五节 重要事项................................................................................................................................ 33 第六节 股份变动及股东情况............................................................................................................42 第七节 债券相关情况........................................................................................................................45 第八节 财务报告................................................................................................................................ 46
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
一、公司信息
□适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 单位：元币种：人民币
√适用□不适用 归属于母公司净利润增加1,945.30万元，主要系康复医疗业务住院收治人次稳步攀升，住院业务规模持续扩大，主营业务收入实现稳步增长；同时持续深化全流程精细化成本管控，优化人力、耗材、后勤及诊疗配套资源配置，从严压缩非刚性支出，有效降低成本；在业务增量扩容与成本节流增效双向驱动下，康复医疗业务经营利润同比实现显著提升，整体经营效益持续向好。 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 单位：元币种：人民币
□适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十一、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司从事的主营业务情况 公司现长期深耕大健康产业领域，主营业务紧紧围绕“健康医疗和健康产品”两大核心板块开展，板块一是以康复、护理为主的健康医疗产业；板块二是健康产品的生产与销售，涵盖食品加工和销售、水面放养与销售、白酒产品生产与销售、保健品等产品的销售。2026年上半年，公司以医疗服务和消费产品为主的核心产业协同稳步发展。 1、康复护理医疗服务 （1）主要业务 公司医疗产业主要以子公司东方华康为运营、投资管理平台，通过轻资产规模化布局实体民营医疗机构，专注投入康复、护理特色专科，打造以东方华康为知名康复医疗品牌、集康复、护理、医养为一体的医疗运维体系。公司通过并购、新设的投资方式注入的已实际运营的医疗机构有7家，主要集中在经济发达的长三角地区，医疗服务项目以康复护理为主，包括神经康复、骨与关节康复、老年康复、心肺康复、儿童康复、基础生活护理、临终关怀等，目标人群涵盖老年人群、儿童人群、亚健康人群、患者、孕妇等。 公司旗下康复护理医院一览图集 公司旗下6家康复护理医院均已纳入当地医保定点单位，运营项目包含门诊诊疗、住院服务 等，住院服务为主要收入来源，医疗费用结算包含医保和自费两种，以医保结算为主。公司医疗 机构秉承“一切以病人为中心”的运营理念，通过提高医疗服务质量、强化“东方华康”品牌建设、 患者亲友之间口碑相传、举办公益性义诊活动、医联体转诊等渠道开拓康复护理医疗市场，提升 床位使用率。 2、食品加工 （1）主要产品 公司加工食品按照加工工序分为非即食冷藏品、非即食冷冻品、加热即食调制速冻品，按照 储藏温度分为冰鲜、冰冻两大类。公司构建的预制食品体系包含冰鲜鱼类；冰冻鱼类；冰冻小龙 虾系列；冰冻鱼头/鱼片系列；冰冻椒盐脆脆虾、冰冻泰式咖喱虾、花雕熟醉蟹、冰冻常德米粉等 其他冰冻系列；冰冻茶卤制品系列等，主要供应B端消费市场。 公司主要加工预制食品一览图集（2）经营模式 公司投入用地面积近4.67公顷的大型产业园用于生产加工水产品，水产品加工业务已形成稳 定的集研发、采购、加工、销售为一体的供应链运营模式。公司加工业务活动包含自主加工和委 托加工两种，目前生产车间配置了椒盐脆脆虾、花雕醉蟹2条自主生产线，车间配置0~5℃冷库 3间、-35℃急冻库1间，仓库配置-18℃冷库2间，生产产能能够满足客户的市场需求。公司新品 以历史产品消费数据和大众口味市场分析为基础研发调制，并在原料择选、生产加工、产品储藏 等运营环节建立了严格的食品安全和质量管理体系，能够保障为客户、消费者上架优质、安全、 满意的产品。公司构建了涵盖商超、社区团购、前置仓、酒店餐饮、冰冻分销等多种渠道融合的 销售模式，并积极深耕和维系，稳定、逐步扩大公司产品的市场份额。 公司食品加工产业园一览图3、水面放养 （1）主要产品 公司出品的水产品主要为鲜活有机鳙鱼等淡水鱼、鲜活阳澄湖大闸蟹。 公司主要鲜活水产品一览图集（2）经营模式 公司淡水鱼的放养业务以两湖两库优质大水面资源为载体，采用“人放天养、以天然饵料为食” 的绿色养殖模式进行作业，养殖水域集中分布在湖南省常德市，淡水养殖面积约为16.8万亩。公 司依据往年投放鱼种数量、鱼种成长周期、年平均销售量等生产经验，并结合“以鳙鱼净化水质” 和“丰富水体生物多样性”的环保理念，合理计划鱼种的采购投放数量，通过大小规格混合投放、 捕大留小、轮捕轮放的放养、捕捞模式，满足客户订单的需求量，保证渔场稳定运营。公司鲜活 鱼的销售模式以批发商贩自提售卖为主，消费市场集中在中南、西南、华东、华北等地区。 公司鲜活大闸蟹销售渠道覆盖沃尔玛山姆、线下经销商以及抖音、天猫、京东等线上平台， 通过有氧冷链物流将鲜美的闸蟹配送至中南、东北、华北、华东、西南等地。 4、白酒业务 （1）主要产品 公司白酒品牌为“德山”，白酒香气涵盖浓香型、酱香型、兼香型三大香型，白酒产品包含德 山御品、德山德酱、德山秘藏、德山滴水洞、德山大曲五大系列。公司构建的白酒产品体系覆盖 了不同消费层级，零售价在100元以下的为低档产品、在100元~500元之间的为中端产品、在500 元~1000元之间的为次高端产品、在1000元以上的为高端产品。 公司白酒产品一览图集（2）经营模式 公司白酒业务采用“采购—酿制生产—销售”的传统运营模式。 公司白酒的生产环节由子公司德山酒业（以下称为“德山酒厂”）负责，德山酒厂承载了近70多年的酿酒历史，拥有成熟、稳定的非遗传承古法酿造技艺和坤沙工艺，核心管理团队的酿酒、品酒、生产经验丰富，厂区配置的浓香型酿造车间有3个、酱香型酿造车间有1个，酿制生产作业以往期生产量及生产经验为基础开展。公司浓香型白酒的酿制过程严守“12583”工艺，酱香白酒的酿制过程严守“12987”工艺，每一道工序都严格管控，且对酿造白酒选用的高粱、曲块等原辅材料供应商，具有严格的资质审查流程，入库有严格的品控检测程序，整个生产运营过程能够保障产出品质优良、口感稳定的白酒。 公司白酒的销售环节由子公司酒业营销负责，采用以经销商为主的销售模式开拓区域市场，经销商以年度销售任务为目标，以稳定价格体系为前提，在规定的销售区域内从事产品宣传、营销推广、发展分销渠道和产品销售等活动。公司通过座谈会、培训等方式，与经销商统一宣传、运营理念，通过组织旅游季、答谢会、表彰大会等形式，维系经销商群体，同时实施激励政策鼓励经销商奋力开拓市场，实现合作共赢。 公司德山酒生产厂区一览图集 （二）公司所属行业情况 公司从事的主要业务涉及康复护理医疗行业、水产品加工行业、水产养殖行业、白酒行业。 1、康复护理医疗行业 1.1行业政策 以国家人口老龄化日渐加速为背景，国家近10年出台了多项关于养老、康复护理、医养等方面的政策文件，在宏观层面支持推动康复护理医疗行业的蓬勃发展。康复护理医疗行业相关的政策梳理如下：
2、预制食品加工行业 2.1行业政策 国家在预制菜加工产业园及冷链物流建设方面出台了一系列政策，有助于加速完善冷链物流体系，带动冷链物流快速发展，提升预制菜等冰鲜冰冻水产品的保鲜度，拓宽销售半径，推动优质预制菜企业发展壮大。预制食品加工行业相关的政策梳理如下：
水产品加工业是连接渔业生产养殖与流通的桥梁，随着渔业的迅速发展也在不断发展壮大，现已形成了冷冻冷藏、腌熏、罐藏、调味休闲食品、鱼糜制品等十多个门类，成为推动我国渔业生产持续发展的重要动力。根据《2025年中国渔业统计年鉴》《2024年全国渔业经济统计公报》公示数据，截至2024年年底，全国水产品加工企业总数为9,581个，截至2023年底，规模以上水产品加工企业2726个（可获取的最新数据），数据表明大部分企业规模较小，市场集中度相对较低，区域性特征明显，主要集中分布在水产资源丰富、加工产业链发达的沿海地区，但未来水产品加工标准化、规模化生产是发展趋势。 根据《2025年中国渔业统计年鉴》数据显示，截止2024年，全国水产加工品总量为2,253.76万吨，同比增长2.47%，其中淡水加工产品496.19万吨，同比增长2.02%。用于加工的水产品总量为2,647.99万吨，同比增长0.93%，占水产品总产量的比重为35.99%；用于加工的淡水产品为638.43万吨，同比下降0.4%，占淡水产品产量的比重为17.50%，以上数据说明，目前全国水产品消费市场以鲜活水产品为主，水产加工品为次，水产品加工行业的上游原料供应量充足、稳定。 虽然目前国内水产品消费市场主要以鲜活水产品为主，但是随着社会生活节奏的加快，同时受“宅”经济的影响，居民消费习惯的改变以及对省时、健康、高性价比的饮食需求，连锁餐饮企业对标准化生产、降本增效的高需求，使得方便快捷的预制菜品受到餐饮行业等企业和个人消费端的追捧，需求量不断提升。水产预制菜在C端的市场需求，已成为水产品行业重要的、新的增长点。根据艾媒咨询数据显示，预计到2026年中国预制菜市场规模将突破10,720亿元，预计2025年酸菜鱼预制菜市场规模有望达204.7亿元，预制菜（含水产预制菜）市场的潜力巨大。水产预制菜的兴起，赋予了水产养殖及加工业新的契机和潜力，大大提升了水产品深加工的附加值，而渠道和供应链优势成为抢占水产预制菜市场的关键竞争力。 2.3公司所处行业地位 根据《2024第二届中国国际（佛山）预制菜产业大会·胡润中国预制菜生产企业百强》公布的预制菜生产领域最具实力的百强企业名单，公司作为湖南湘菜知名企业强势登榜，该榜单评选综合考量了企业价值、2023全年企业在预制菜领域的投入与举措、企业预制菜业务在总体营收中的占比、企业重点预制菜产品在预制菜细分领域的市场份额四个维度因素，公司被评选为TOP100，在行业中属于第三竟争梯队，公司预制小龙虾系列产品凭借硬核的品质、多元化口味特色在行业领域中已形成差异化竞争。 3、水产养殖行业 3.1行业政策
从国家水产养殖产业政策来看，现在以及未来水产养殖业以实现大水面生态保护和渔业绿色智能化发展相融合为目标，运用水产健康绿色养殖技术，提升渔业在水域生态修复中的功能，不断完善大水面生态渔业管理协调机制，形成一批管理制度完善、经营机制高效、利益联结紧密的生态渔业典型模式，基本实现环境优美、产品优质、产业融合、生产生态生活相得益彰的大水面生态渔业发展格局；运用现代化渔业设施，提高水产养殖的效率，不断扩大水产养殖产能、调整水产结构，加快水产养殖智能化水平的提升，推动渔业的高质量发展。 根据《2025年中国渔业统计年鉴》及《2024年全国渔业经济统计公报》数据显示，2019年至 2021年全国水产养殖面积呈现下降趋势，2022年至2023年，水产养殖面积呈稳步增长态势，其 中2023年全国水产养殖面积同比增长7.28%，淡水养殖面积同比增长7.48%。2024年全国水产养 殖面积同比下降0.74%，淡水养殖面积同比下降1.51%（如图四所示）。近5年水产品总产量、淡 水产品产量、淡水养殖产量总体一直保持小幅增速增长（如图五所示），渔业产值及淡水养殖产 值也是呈平稳增长态势（如图六所示）。综上，2024年全国渔业经济总体保持平稳。鲜活水产品中含有丰富的蛋白质及多种微量元素，符合大众消费者对健康饮食的需求，属于家常膳食，这将持续提升水产品供应端的增量，推动水产品市场的稳健运行。 3.3公司所处行业地位 目前，公司是全国唯一一家拥有淡水鱼养殖产业的上市公司，采用的“大水面生态养殖模式”符合国家中央1号文件倡导绿色健康养殖的发展方向及产业政策。 4、白酒行业 4.1行业政策 国家出台了一系列政策规范及行业技术标准，用于规范、引导白酒行业在原料采购、酿造方法、包装、运输、贮存、品牌推广、营销等环节的运营行为，为推进白酒企业实现标准化、统一化、高质量发展提供了有力支撑。白酒行业相关的政策及技术标准规范梳理如下：
随着消费者健康意识和健康生活方式态度的增强，以及居民人均可支配收入的提升，消费者的消费意愿更倾向于具有品牌、品质优势的白酒，从而推动白酒需求端的消费升级和供给端的结构性调整，促使中高端以上白酒产品的消费比重提升，同时以年轻消费群体为主的低度酒品成为白酒市场新的利润增长点。 目前全国白酒企业数量下滑，知名规模以上酒企的盈利能力仍持续稳步增强，市场份额仍将继续向龙头企业聚集，产业集中度和行业集中度进一步提升。高端酒企龙头垄断格局日渐稳固，凭借其资金、规模、品牌优势寻找新的发力点，将会进一步挤压中小酒企业的生存空间。但是白酒因地域、文化、口感、工艺等因素的不同造成的地方性消费习惯，区域性品牌仍然具有一定的生存空间以及发力点。 4.3公司所处行业地位 公司德山酒业属于区域性知名酒企，面对全国性名酒和省级强势名酒渠道下沉的冲击，将进一步加大市场投入，树立区域品牌优势，坚定不移地走质量化、健康化、效益化、数字化的发展道路。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明 □适用√不适用 二、经营情况的讨论与分析 2026年是国家“十五五规划的开局之年”，国家在十五五期间针对加快建设健康中国作出的战略部署，赋予了公司在大健康产业领域蕴育深耕的持续动能。上半年，公司坚定以“健康医疗+健康产品”为战略核心，坚守“诚信为本、创新引领、厚德载物”的企业宗旨，锚定“稳中有进、提升盈利能力”的发展目标，依托多年积累的行业壁垒和核心竞争力优势，在董事会的创新引领下，携手全体员工凝心谋发展、合力谋业绩，积极应对复杂多变的市场经济环境，共同助推公司优质、稳健发展。 报告期内，公司康复护理医疗、食品加工、水面放养、白酒四大核心业务板块以落实经营计划为目标，紧抓关键业绩指标，优化调整运营策略，稳步推进业务发展，实现营业收入43,397.84万元，归属于母公司股东的净利润为1,688.13万元，同比增长1,945.30万元。上半年，公司主要经营和发展情况如下： 一、坚定聚焦核心主业，着力巩固市场份额。 上半年，公司营业收入总额呈平稳增长态势，整体同比增幅略小，其中医疗业务、水面放养业务营业收入同比增幅明显，冰冻预制食品及白酒产品营业收入同比有所下滑。 公司康复护理医疗业务在东方华康品牌知名度、精湛的医疗技术、优质的医疗服务、稳定的获客渠道等核心优势的加持下平稳运营，综合床位使用率与去年同期相比上浮4.11%，实现营业收入2.16亿元，同比增幅15.9%，其中杭州两家医院的营收同比增长1,474.21万元。 公司水面放养业务持续在鱼种采购、投放、生态放养、捕捞、销售全链条生产管理活动中加强质量管控，稳定鲜活鱼的存活率和长成规格，保障鲜活鱼的市场供应量。上半年，鲜活鱼市场需求回暖，两湖两库的鲜活鱼销售订单增多，同时市场价格与去年同期相比有所上涨，实现营业收入同比增长557.30万元。 公司在冰冻预制食品加工方面，不断研究精进生产工艺，将食品安全保障与质量控制意识深度融入生产运营管理当中，强化产品的出成率精细化管控，严控生产损耗，保障产品的安全品质以及订单交付率。上半年，公司继续深度绑定山姆、天虹、Ole等大型商超渠道，冰冻小龙虾系列产品实现营收达1.24亿元，冰冻咖喱虾、椒盐脆脆虾、花雕熟醉蟹等其他冰冻产品实现营收达3,948.02万元，但冰冻预制食品由于受市场竞争等因素的影响，客户订单量同比有所减少，销售额同比减少1,043.62万元。 公司在白酒生产酿造方面，以酿制优质白酒、守护中华老字号品牌为己任，严守非遗古法酿造技艺与坤沙工艺，将质量控制体系与精细化管控贯穿生产运营全过程，稳定白酒的口感与品质。 上半年，公司沿用经销商模式开拓白酒市场，但由于受区域市场竞争激烈、消费需求降低等因素的影响，白酒销售额同比下滑1,081.86万元。 二、成本费用精细化管控与市场开拓成效显著，盈利能力提升。 上半年，公司实现归属于上市公司股东的净利润为1,688.13万元，同比增长1,945.30万元，增长原因一是公司实施降本增效、控费增效的运营策略，营业成本、管理费用、销售费用同比有所下降；二是公司下属康复护理医院的病患入住人数增加，床位使用率提升，住院收入大幅增长，尤其是杭州两家医院收入实现明显增长，对含固定资产折旧、无形资产摊销的全口径运营成本补偿水平进一步提升，净利润同比减亏1,447.82万元，东方华康下属康复护理医院（不含杭州两家医院）综合毛利率提升6.27%，净利润同比增长1,364.65万元。 三、扩大食品加工半径，加大产品研发力度。 为了降低单一产品对公司收入贡献的被动依赖性以及市场中同类产品的价格竞争，公司依据充分的产品市场调研，因地制宜地实施产品差异化生产策略，在横向丰富产品类别，纵向细分同类产品口味的同时，将产品的加工范围由水产品逐步扩大到食品。上半年，公司冰冻新品的研制方向主要聚焦在卤肉类、卤素类等茶卤制品，尝试调制的冰冻新品有茶卤麻辣拌拌鸡丝、茶卤杨梅碎碎鸭、脆爽元气鹿茸菇、常德牛肉拌粉等，其中常德牛肉拌粉融合了常德本土秘制酱料和非遗米粉工艺，这一新品的上市打破了常德米粉的区域壁垒，让常德以外的消费者在其本地就能够品尝到正宗的常德米粉，该新品试上市即供应山姆，实现1,015.02万元的销售额。 四、着重培养核心专业人才与强化品牌建设，赋能公司创新稳步发展。 公司常态化围绕“企业文化、供应链管理、专业技术理论、医患沟通技巧”等方面，以“外训+内训”的方式，通过阶段性的理论学习和实践工作经验总结分享，不断提升员工的岗位适配度和专业胜任能力，为稳定提高公司运营质量、产品质量、医疗水平、医疗服务质量、品牌影响力提供坚实的人力基础。 上半年，公司下属康复护理医院的医疗技能水平与运营管理模式多次得到国家专业协会的肯定，东方华康的品牌影响力进一步深化，其中无锡国济康复医院、无锡国济护理院护理员在2026年无锡市医疗服务员岗位技能竞赛中分别斩获一等奖和三等奖；无锡国济康复医院荣获中国康复医学会2026年老年康复专业委员会学术年会老年科普大赛二等奖；杭州金诚护理院被杭州市医疗保障局萧山分局纳入萧山区“住院+长护”两床融合试点单位；上海金城护理院荣获闵行区个案护理技能竞赛一等奖及闵行区个案科普现场演绎比赛优秀奖等。公司子公司无锡国济康复医院与常州阳光康复医院积极组织参与由国家相关专业委员会主办的老年康复专业委员会学术年会老年康复案例大赛，并授予“优秀组织奖”，在助力中国老年康复事业发展的同时，增加自身医院的曝光度与知名度。公司子公司德山酒业充分发挥“常德市社会科学普及基地”的引领作用，承办组织常德市食品药品行业检验检测技能大赛，为强化常德市食品药品安全质量监管助力，侧面宣扬德山酒业的品牌与产品，提升德山酒的区域品牌影响力。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 □适用√不适用 三、报告期内核心竞争力分析 √适用□不适用 （一）资源优势 公司对在运营的两湖两库拥有长期使用权，水面资源水质优良，环境优美，可开展水生动植物的养种殖等多种增值业务，为综合利用水资源和转型升级提升盈利能力构建了良好的基础。 （二）品牌和产品优势 公司作为健康食材、健康产品、健康生活、健康医疗的提供者，“大湖”“德山”商标均为中国驰名商标，“大湖”品牌鳙鲢鱼、甲鱼，“阳澄股份”大闸蟹，“德山”牌浓香酱香白酒，药品级蜂蜜、洞庭牌氨糖珍珠粉片、珍珠产品等，已经在消费者心中树立了优质消费产品的形象，在业内具有较高的知名度和市场影响力，在一定区域市场获得定价权。公司采用大水面天然放养模式，淡水鱼产品在食品安全标准和味道鲜美程度上明显优于精养鱼池养殖的产品，获得国家“无公害农产品产地认证”，“大湖牌”鳙鱼、鳊鱼、鲌鱼、草鱼、鲫鱼、鳜鱼、鲢鱼、青鱼、中华鳖等多个水产品种通过有机产品认证。“大湖”品牌荣膺“中国农产品百强标志性品牌”“2020年度中国农业十大杰出品牌”“湖南农业优势特色产业30强”等多项大奖；2022年，公司被评选为“十大湘菜预制菜加工企业”、新品“双椒鱼头”荣获“2022年度湘菜预制菜”称号；2023年，公司被评为“省级优质农产品生产基地”、公司大湖鱼头系列产品荣获“2023湖南省文化旅游商品大赛金奖”和“中部农博会金奖”、“大湖股份”被评为“第十八届中国湘菜美食文化节——全国湘味预制菜卓越品牌”、“大湖”品牌被授予“中国农业百强标志性品牌”，同时被列入国家知识产权局“千企百城”商标品牌价值提升行动名单，“大湖”品牌与产品价值不断提升。 （三）技术优势和环境优势 公司科研与创新工作进一步加强。与科研院所、专家合作组建的淡水鱼工程技术研究中心、水产遗传育种中心、水产高效健康生产协同创新中心、水产院士工作站、大湖渔业研究院、水生生物资源开发与利用示范基地、环洞庭湖水产健康养殖与加工湖南省重点实验室，与水生生物资源与利用创新团队一道，通过科技创新与养殖经验相结合，创新了具有核心竞争力的生态养殖模式，淡水鱼深加工关键技术研究与示范获湖南省科学技术进步奖一等奖，淡水鱼类远缘杂交关键技术获得国家科技进步二等奖，草鱼抗出血病品种的分子模块与培育等取得重大进展，中国冠鲤、中国吉鲤研发取得阶段性进展。公司长期研发的成果将逐步形成生产能力，结合生态环境优良、水质良好的水域资源，将成为出产高品质鱼类、公司持续发展的重要保证。此外，公司具有大水域水环境治理、生物代谢修复核心技术、湖泊生物治理与富营养化控制技术、水污染防治及保护技术、水污染防治产品及衍生产品的研发与生产等方面的优势，也将厚积薄发。 德山酒业所在地常德德山，地处沅江下游以及武陵山脉东北端，具有绝佳生态酿酒环境。德山酒业前身（常德酒厂）于1952年建厂，酿酒历史悠久，德山酒长期采用古法酿造技艺潜心酿造，通过不同的酿造工艺，形成以“御品德山”“秘藏德山”“德山大曲”为代表的浓香型白酒、以“滴水洞”为代表的柔和兼香型白酒和以“德山德酱”为代表的酱香型白酒。公司传统产品德山大曲曾三次获得国家质量银质奖，获国家优质酒称号，被誉为“潇湘第一浓香酒”；德酱15年、御品德山伍零年代、秘藏德山15年、滴水洞五星等产品曾被授予湘鄂赣渝闽桂滇粤酒类行业优质产品金质奖；“德山酒古法酿造技艺”被列入常德市非物质文化保护名录，“德山大曲”被评为国家地理标志保护产品；德山酒业主导制定的《地理标志产品德山大曲》湖南省地方标准（DB43/T2296-2022）,由湖南省市场监督管理局于2022年3月2日发布2023年5月2日实施；德山酒古法酿造技艺被列为第六批湖南省非物质文化遗产代表性项目。 四、报告期内主要经营情况 (一)主营业务分析 1、财务报表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币
2、经营性现金流减少2820.62万元，主要系两年应收账款变动方向相反，导致当期现金回款情况出现明显差异，2025年上半年，公司应收账款较期初减少1,631.78万元，2026年上半年情况相反，应收账款较期初增加3,593.93万元，双向变动最终导致本期经营性现金流同比下降。 3、投资活动现金流净额同比减少4,120.02万元，本期固定资产购建支出较上期增加3,491.00万元；本期支付东方华康股权转让尾款、嘉兴智康机器人有限公司股权收购款合计2,292.50万元，导致投资活动产生的现金净流量减少 4、筹资活动现金流净额同比减少3,688.08万元，主要系子公司东方华康本期向少数股东分配现金股利3,960.00万元。 2、本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明□适用√不适用 (二)非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用√不适用 (三)资产、负债情况分析 √适用□不适用 1、资产及负债状况 单位：元币种：人民币
无 2、境外资产情况 □适用√不适用 3、截至报告期末主要资产受限情况 √适用□不适用 单位：元 币种：人民币
□适用√不适用 (四)投资状况分析 1、对外股权投资总体分析 √适用□不适用 公司及子公司东方华康于2026年1月13日与嘉兴智康及其原股东徐培麒、上海麒聚瑆伙合伙企业共同签署了《关于嘉兴智康之股权收购及增资协议》，协议约定公司以人民币700万元购买徐培麒持有的嘉兴智康35%的股权，以人民币100万元购买上海麒聚瑆伙合伙企业持有的嘉兴智康5%的股权，公司收购交易标的40%股权对应的注册资本为人民币200万元。公司在受让40%股权后，与子公司东方华康共同向嘉兴智康增资500万元，对应认购的新增注册资本为125万元，其中公司增资250万元，对应认购新增的注册资本为人民币62.5万元，增资比例为10%，东方华康增资250万元，对应认购新增的注册资本为人民币62.5万元，增资比例为10%，交易标的原股东徐培麒、上海麒聚瑆伙合伙企业放弃优先认购权（以上收购及增资交易简称为“本次交易”）。 增资后，公司增资前收购的40%股权将被稀释为32%，本次交易完成后，公司最终直接持有嘉兴智康的股权比例为42%，子公司东方华康直接持有嘉兴智康机器人的股权比例为10%。 子公司嘉兴智康的利润表从2026年4月起纳入公司合并报表范围，嘉兴智康4-6月实现营业收入68.77万元，占公司营业收入的比重为0.16%，嘉兴智康4-6月实现归属于母公司的净利润为-17万元，尚未盈利，其收入、利润对公司整体业绩的影响较小，相关智能化康复设备产品的市场处于开拓阶段，尚未实现规模化的量产和销售，请投资者注意投资风险。 (1)重大的股权投资 □适用√不适用 (2)重大的非股权投资 □适用√不适用 (3)以公允价值计量的金融资产 √适用□不适用 单位：元币种：人民币
□适用√不适用 证券投资情况的说明 □适用√不适用 私募基金投资情况 √适用□不适用 报告期内公司参与投资了古乔多策略精选私募证券投资基金、古桥二号私募投资基金、万泰华瑞二号投资基金、源乘小荷一号私募证券投资基金。 衍生品投资情况 □适用√不适用 (五)重大资产和股权出售 □适用√不适用 (六)主要控股参股公司分析 √适用□不适用 主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况 √适用□不适用 单位：万元币种：人民币
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