药石科技:300725药石科技投资者关系管理信息20260812

时间：2026年08月12日 19:31:30 中财网

原标题:药石科技:300725药石科技投资者关系管理信息20260812

南京药石科技股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2026-03

投资者关系活 动类别	□特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 √业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（电话会议）
参与单位名称 及人员姓名	本次业绩说明会由兴业证券、中泰证券、平安证券、招商证券、中信 证券、东方财富证券、开源证券、浙商证券、华福证券联合组织，线 上110家机构及个人投资者参会。
时间	2026年8月11日15:00至16:00
地点	通过进门财经平台以网络远程的方式进行业绩交流
上市公司接待 人员	杨民民 董事长、总经理 吴娟娟 董事、财务负责人 余善宝 董事会秘书 陈志华 CDMO副总裁 李 进 药物化学副总裁 张冬欣 新分子业务执行总监
投资者关系活 动主要内容 介绍	一、管理层介绍公司2026年半年度经营情况。 （具体见附件演示材料） 二、投资者交流问答 Q：MNC客户上半年的订单和业绩情况如何？目前上半年产能利用率 怎么样，后续小分子产能规划和投入？ A：公司上半年实现营业收入同比增长15.19%，期末在手订单同比增 长超过20%。MNC客户是公司重要服务客户，同时公司持续关注具有 较高成长潜力的Biotech客户。2026年上半年，公司MNC客户相关业 务进展符合预期，多个项目已进入MNC客户的GMP体系，并有多个 后期项目及商业化项目进入MNC供应体系，为后续业务拓展奠定了基 础。与此同时，MNC客户在新分子实体相关领域的需求持续增加，公 司将继续围绕重点客户需求，加强业务拓展和服务能力建设，不断深
	化客户合作。 产能方面，公司上半年整体产能利用率稳定维持在60%—70%左右，处 于行业相对合理水平，既能够保障现有项目交付，也为新增项目预留 一定弹性空间。浙江晖石503商业化车间随着量产项目逐步增加及团 队熟练度持续提升，目前仍处于产能爬坡阶段。未来，公司将根据业 务发展需要持续推进现有产能爬坡和产能布局完善，并积极推进国内 外研发及生产设施建设，提升全球化服务能力。 Q：今年以来毛利率逐步提升，公司对今明年盈利水平如何预期？ A：公司上半年毛利率同比有所提升，主要受业务结构优化、高附加值 项目占比提升以及运营效率改善等因素影响。近年来，公司持续推进 战略规划和流程变革，不断加强技术创新、客户服务能力和组织能力 建设。目前，公司已经通过多家MNC客户GMP体系或商业化体系相 关审计，随着MNC客户项目逐步推进，公司在API、GMP中间体等 方向的项目机会有望进一步积累。 未来，公司将继续围绕重点客户和重点项目，加大技术创新投入，持 续提升交付效率和运营管理水平，不断提高经营质量和盈利能力。 Q：今明年分子砌块业务增速怎么展望？ A：公司对分子砌块业务未来发展保持信心。主要来自以下四个方面： 一是持续巩固小分子药物相关分子砌块，同时加强新化学实体相关分 子砌块布局，包括多肽、分子胶/诱导临近药物、ADC和寡核苷酸等方 向。相关特色分子砌块受到客户关注，并实现较快增长。二是在业务 引入方面，公司持续扩大各区域销售团队，深化存量客户合作，并积 极进入客户采购体系，同时拓展新渠道。三是在业务交付方面，新研 发场地投入使用后，公司进一步提升项目承接能力，并通过AI辅助合 成路线设计提高交付效率。四是在赋能体系方面，公司持续提升仓储、 流程、品牌和技术展示能力，通过文章发表、国际会议等方式增强市 场影响力。
	Q：在手PPQ项目的API、中间体比例，是否主供应商？放量节奏预 期？CRO业务扩张规划？ A：公司在手PPQ项目数量较去年同期有所增加，其中以API项目为 主。随着PPQ项目增多，前端RSM业务也有望较快锁定并形成协同。 同时，公司具备较完整的DS/DP一体化能力。2026年上半年，DS/DP 一体化项目较去年明显增加，随着下游业务拓展，公司与客户的合作 深度和粘性持续增强。一般而言，PPQ验证完成后，将根据客户项目 推进节奏，通常在12至18个月逐步转向商业化量产。 CRO业务方面，公司将依托多年积累的分子砌块平台和智能研发技术 平台，进一步拓展研发化学服务能力，积极探索新业务模式，更好地 满足客户创新研发需求。公司正在建设高通量快速合成能力，基于公 司分子砌块资源为客户快速合成结构多样化化合物库；同时，公司也 在持续建设和提升片段库、DNA编码化合物库以及分子胶库等特色化 合物库。在业务价值方面，公司强调创新导向，尤其是新型分子砌块 和特色分子砌块的价值正在逐步体现。公司将继续通过特色砌块、智 能设计和高效交付能力，提升CRO业务的差异化竞争力。 Q：下半年收入展望和订单转化节奏？OPC业务全年增长节奏？ A：截至报告期末，公司CDMO在手订单保持良好增长，为后续业务 发展提供支撑。随着项目复杂度提升及业务结构变化，公司订单转化 周期较以往有所拉长，目前不同类型业务通常在3至12个月内逐步转 化。公司业务已从早期分子砌块逐步延伸至RSM、GMP中间体和API 等环节，因此订单交付周期和收入确认节奏会随项目类型、客户开发 进度及交付安排不同而有所差异。公司将持续加强业务引入和交付能 力建设，提升项目一次性成功率和交付及时率，保障订单转化节奏。 OPC业务方面，公司持续推进技术平台建设、研发团队扩充及产能布 局完善。公司基于分子砌块形成OPCchips底层能力，覆盖寡核苷酸 相关单体、递送系统、ADCLinker等方向；同时依托连续流、生物催
	化等平台，开发连续流液相多肽合成、生物催化多肽及核酸连接等技 术，以解决相关领域三废、成本及放大难度等痛点。硬件方面，多肽 车间已于6月投入使用，OPC新研发中心也将投入使用，为相关业务 持续发展提供支撑。公司将继续推进OPC平台建设和项目承接，努力 保持良好的业务发展态势。 Q：上半年Q1、Q2同比增速呈逐季加快态势，下半年情况？公司收入 确认节奏是否存在一定季节性特征？ A：公司上半年增长主要来自订单持续增长、高价值项目占比提升、运 营效率改善及新业务贡献增加等因素。报告期末，公司在手订单同比 增长超过20%，为后续业务发展提供支撑。公司收入确认节奏主要受 订单结构、项目阶段、客户开发进度和交付安排影响，不同季度之间 可能存在一定波动，具体收入分布取决于项目实际执行和交付情况。 Q：公司智能药物研发平台的最新进展？如何量化评估开发的多场景 AI智能体对公司前后端业务降本增效的影响？ A：公司AI布局覆盖药物发现、智能研发、智能制造和智能运营。公 司此前已有AI药物发现团队，近年来进一步成立人工智能技术中心， 围绕算力、基础架构、安全、数据工程、经营管理流程信息化和智能 体搭建等方面进行系统化建设。 在药物研发环节，公司已搭建从靶点到Hit、从Hit到Lead、基于成药 性的模型以及基于可开发性的模型等。目前重点推进后几个模型，在 客户项目和内部研发中均已有应用。同时，公司持续推进高通量实验 （HTE）平台建设，将自动化实验、数据分析与智能算法相结合，不断 提升研发效率和工艺开发能力。 除药物研发外，公司也在连续流、智能制造、经营管理、战略规划和 流程建设等场景中应用AI。公司内部希望通过AI应用在未来提升人均 收入和利润水平，并在研发效率、制造成本下降等方面设定量化目标。
	Q：近两年是否看到分子砌块和CDMO业务中AI相关客户的增多？ 后续如何展望？ A：随着AI技术在药物研发领域的快速发展，公司观察到AI驱动创新 药研发企业数量持续增加。一方面，药物发现模式正在因AI技术发展 发生变化，公司已将AI驱动型药物研发公司作为重点客户方向主动拓 展；另一方面，AI药物研发客户也越来越重视分子砌块作为底层化学 资源的重要性，因此部分客户主动寻求与公司合作。 目前，多家头部AI制药公司与公司建立了不同程度合作，合作内容包 括早期分子砌块供应、临床前相关服务、API工艺开发及生产等。未来， 公司将继续发挥技术平台优势，积极拓展AI创新药客户合作机会。 Q：晖石当前产能利用率情况，多肽中试车间的爬坡节奏，后续新建产 能规划。 A：晖石目前产能利用率维持在合理水平。公司在持续推进新增产能建 设的同时，不断推动固定床、连续流、酶化学等绿色技术平台在研发 和生产环节的应用，持续提升生产效率和现有产线利用效率。 浙江晖石506多肽中试车间已于上半年投入使用，目前已有多个项目 持续开展，整体运行情况良好。公司持续推进液相多肽合成等相关技 术平台建设，并将根据业务发展需求不断完善多肽领域产能布局，进 一步提升相关业务承接能力和服务水平。 Q：公司近几年经营现金流表现较好，经营性现金流持续高于利润水平， 主要原因是什么？ A：公司近几年持续加强回款管理和合同条款管理，客户回款速度有所 改善。采购端方面，随着公司经营规模扩大，公司对供应商的议价能 力逐步体现。上述因素共同促进公司经营性现金流保持较好状态。 需要说明的是，现金流状况与企业不同发展阶段有关，后续随着工程 建设和业务投入推进，现金流会受到阶段性影响。总体而言，公司将 继续高度重视现金流管理，将其作为支撑业务发展的重要基础。
附件清单	药石科技2026年半年度业绩交流演示材料
日期	2026年8月12日