万亿美元AI数据中心狂飙 却卡在电力和人力瓶颈
芯片供应依然紧张，Nvidia最新GPU和内存价格持续高位。建筑领域缺乏足够熟练工人，导致项目难以按时完工。同时，部分地区监管趋严，公众对数据中心的反对声浪加大，纽约实施了一年暂停令，德州也在审查电力接入。 其中电力短缺最为突出。彭博新能源财经测算，若当前增速不变，到2035年AI数据中心电力缺口将达19吉瓦。多家公用事业公司对数据中心提交的电力申请，实际获批比例可能仅为28%。部分申请属于重复提交或来自经验不足的运营商，进一步增加了不确定性。 分析师指出，不仅需要设备和许可，还需要大量人力。目前数据中心扩张速度很可能慢于最乐观预期，甚至出现波动。亚马逊和CoreWeave等 hyperscaler 仍在财报中强调需求远超供给，AWS目标在2028年成为万亿美元业务。 从投资角度看，GPU、服务器、内存、电力设备、发电机以及核电公司如Oklo和NuScale等相关产业链企业已轮番受益。半导体设备和光学元件厂商也被视为下一波机会。不过投资者需留意，若未来建设节奏放缓，这些“AI铁锹”类股票可能面临供应过剩压力。 中财网
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