工业富联Rubin核心受益 机柜附加值持续提升

时间：2026年08月15日 09:16:26 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，工业富联2026年上半年实现营收5578.61亿元，同比增长54.63%，归母净利润237.40亿元，同比增长95.99%。二季度单季营收3067.83亿元，同比增长53.13%，净利润131.46亿元，同比增长91%。

　　一份研报观点认为，公司在英伟达Vera Rubin平台上已实现前瞻卡位，将成为超核心受益者。研报指出，Vera Rubin NVL72较前代推理性能提升10倍，马斯克计划明年新增6-10GW算力且全部采用英伟达芯片，市场需求极为旺盛。工业富联凭借与英伟达联合研发的优势，机柜份额有望进一步扩大，同时将产品从机柜设计延伸至液冷、电源管理等环节，单机柜附加值持续提升，订单规模与利润同步增长。

　　研报认为，公司ASIC机柜上半年出货量同比增长3倍，服务器出货量同比增长2.5倍，随着Google TPU V8下半年放量，收入结构将更加均衡，且ASIC利润率较高，成为重要增长引擎。调研显示，公司800G以上交换机和SuperNIC出货量均同比增长1.4倍，CPO全光交换机样机已成功交付，在AI集群Scale-up与Scale-out双扩容趋势下，CPO技术将破解功耗与带宽瓶颈，公司有望占据CPO机柜绝对份额，长期成长空间广阔。

　　研报预计2026-2028年公司营收和净利润将保持高速增长，当前估值对应PE已降至21.71倍并持续下行。这些积极变化显示，工业富联在AI服务器领域的竞争力正显著增强，未来业绩释放值得重点关注。