南芯科技加码AI算力汽车 长期成长逻辑不变

时间：2026年08月20日 14:56:34 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，南芯科技2026年上半年收入15.46亿元，同比增长5.19%，但归母净利润转为亏损0.45亿元，二季度单季营收7.89亿元同样由盈转亏，毛利率下滑至33.2%。主要原因是供应链成本上涨和终端需求阶段性承压，同时公司研发费用同比增长33%至3.75亿元，研发费率提升至24.24%。

　　
　　一份研报观点认为，公司在汽车、智能算力和工业领域持续加大研发投入，尽管短期利润承压，但长期成长逻辑并未改变。研报指出，公司围绕大电流场景完善产品矩阵，已推出多款满足AI服务器最高能效标准的大功率LLC SR控制器和多相AI算力电源，并推进高压大电流DC-DC、多相电源管理芯片等项目，顺应800V高压供电架构演进方向，产品可覆盖云网边端各类算力应用。

　　
　　研报认为，在汽车电子领域，公司从PMIC供电芯片延伸至车规级全桥电机驱动、48V双向DC-DC及eFuse等驱动控制产品，形成覆盖智能驾驶、车身控制和智能座舱的一站式国产解决方案。在工业领域，也针对储能、光伏、机器人等场景推出多款大电流电源和传感芯片。研报指出，这些布局正帮助公司抓住AI算力爆发、汽车智能化以及工业自动化等高景气赛道机遇，产品落地后有望带来显著业绩弹性。

　　
　　虽然短期需求和成本压力导致利润波动，但研报仍维持优于大市评级，显示对公司技术积累和应用拓展的认可。未来随着新品验证通过和终端需求回暖，公司在电源管理芯片领域的竞争力有望逐步转化为业绩增长。