锐捷网络800G交换机爆发利润弹性兑现备货动能强劲

时间：2026年08月20日 15:26:28 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，锐捷网络2026年上半年实现营收88.32亿元，同比增长32.83%，归母净利润6.94亿元，同比增长53.54%。单二季度营收58.33亿元，环比增长94.49%，归母净利润5.71亿元，环比暴增365%。数据中心网络业务营收约56亿元，同比增长58%，其中400G和800G高速交换机收入占比高达87%，800G产品收入同比增幅超过300%。

　　
　　券商披露研报指出，公司Q2交付明显提速，800G高速交换机显著放量。研报认为，毛利率在产品和区域结构调整中仍保持韧性，同时销售和管理费用率分别下降1.83和1.22个百分点，推动净利率提升至9.79%，利润弹性正快速兑现。

　　
　　研报进一步指出，公司围绕后续订单大幅增加备货，期末存货达到56.14亿元，较年初增长89.66%，预付款也从0.44亿元大幅增至14.33亿元，主要用于锁定芯片产能。这一系列举措将有力保障下半年及未来高速交换机订单的快速交付，为业绩持续高增长奠定坚实基础。

　　
　　研报维持增持评级并大幅上调未来三年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润将分别达到18.16亿、37.36亿和67.66亿元。随着AI数据中心建设加速，高速交换机需求持续旺盛，公司作为核心供应商有望充分受益，增长动能充足。