[中报]万通液压(920839):2026年半年度报告

时间：2026年08月20日 18:46:39 中财网

原标题:万通液压:2026年半年度报告

目 录
第一节 重要提示和释义 ............................................................................................................ 4
第二节 公司概况 ........................................................................................................................ 6
第三节 会计数据和经营情况 .................................................................................................... 8
第四节 重大事件 ...................................................................................................................... 28
第五节 股份变动和融资 .......................................................................................................... 31
第六节 董事、高级管理人员及核心员工变动情况 .............................................................. 37
第七节 财务会计报告 .............................................................................................................. 40
第八节 备查文件目录 ............................................................................................................ 139


第一节 重要提示和释义
董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

公司负责人王万法、主管会计工作负责人厉建慧及会计机构负责人（会计主管人员）崔杰保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

本半年度报告未经会计师事务所审计。

本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

事项	是或否
是否存在董事、高级管理人员对半年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、 完整	□是 √否
是否存在未出席董事会审议半年度报告的董事	□是 √否
是否存在未按要求披露的事项	□是 √否
是否审计	□是 √否

【重大风险提示】

1.是否存在退市风险
□是 √否

2.公司在本报告“第三节 会计数据和经营情况”之“十四、公司面临的风险和应对措施”部分分析了公司的重大风险因素，请投资者注意阅读。




释义

释义项目		释义
公司、本公司、万通液压	指	山东万通液压股份有限公司
股东会	指	山东万通液压股份有限公司股东会
董事会	指	山东万通液压股份有限公司董事会
瑞通机械、子公司	指	山东瑞通机械设备有限公司
公司管理层、高级管理人员	指	公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务负责人、总经理助 理
元、万元	指	人民币元、人民币万元
《公司法》	指	《中华人民共和国公司法》
《证券法》	指	《中华人民共和国证券法》
《公司章程》	指	《山东万通液压股份有限公司章程》
报告期、本期	指	2026年 1月 1日至 2026年 6月 30日
可转债	指	向特定对象发行的可转换公司债券

注：本报告中若出现表格内合计数与实际所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。



第二节 公司概况
一、 基本信息

证券简称	万通液压
证券代码	920839
公司中文全称	山东万通液压股份有限公司
英文名称及缩写	SHANDONG WANTONG HYDRAULIC CO.,LTD.
法定代表人	王万法

二、 联系方式

董事会秘书姓名	王梦君
联系地址	山东省日照市五莲县山东路 1号
电话	0633-5233008
传真	0633-5456666
董秘邮箱	wantong@wantonghydraulic.com
公司网址	https://www.wantonghydraulic.com
办公地址	山东省日照市五莲县山东路 1号
邮政编码	262300
公司邮箱	wantong@wantonghydraulic.com

三、 信息披露及备置地点

公司中期报告	2026年半年度报告
公司披露中期报告的证券交易所网站	www.bse.cn
公司披露中期报告的媒体名称及网址	中国证券报（www.cs.com.cn）
公司中期报告备置地	公司董事会办公室

四、 企业信息

公司股票上市交易所	北京证券交易所
上市时间	2021年 11月 15日
行业分类	制造业（C）-专用、通用及交通运输设备（CG）-通用设备 制造业（34）-泵、阀门、压缩机及类似机械制造（344）
主要产品与服务项目	液压产品的研发、设计、生产和销售
普通股总股本（股）	118,209,971
优先股总股本（股）	0
控股股东	控股股东为王万法
实际控制人及其一致行动人	实际控制人为王万法，一致行动人为孔祥娥、王刚、王梦君

五、 注册变更情况
□适用 √不适用

六、 中介机构
√适用 □不适用

报告期内履行持续 督导职责的保荐机 构	名称	长江证券承销保荐有限公司
	办公地址	中国（上海）自由贸易试验区北张家浜路 128号 302-1、 302-2、303-3室
	保荐代表人姓名	尹付利、刘标
	持续督导的期间	2025年 11月 3日 - 2027年 12月 31日

七、 自愿披露
□适用 √不适用
八、 报告期后更新情况
□适用 √不适用

第三节 会计数据和经营情况
一、 主要会计数据和财务指标
（一） 盈利能力
单位：元

	本期	上年同期	增减比例%
营业收入	372,623,956.27	344,432,172.82	8.19%
毛利率%	29.36%	30.56%	-
归属于上市公司股东的净利润	61,435,579.42	67,321,853.39	-8.74%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后 的净利润	59,196,582.33	65,736,108.31	-9.95%
加权平均净资产收益率%（依据归属于上市公 司股东的净利润计算）	8.86%	11.25%	-
加权平均净资产收益率%（依据归属于上市公 司股东的扣除非经常性损益后的净利润计 算）	8.54%	10.99%	-
基本每股收益	0.5197	0.5685	-8.58%

（二） 偿债能力
单位：元

	本期期末	上年期末	增减比例%
资产总计	1,005,523,724.66	1,030,564,025.26	-2.43%
负债总计	345,902,487.23	368,259,994.27	-6.07%
归属于上市公司股东的净资产	659,621,237.43	662,304,030.99	-0.41%
归属于上市公司股东的每股净资产	5.58	5.60	-0.36%
资产负债率%（母公司）	34.40%	35.73%	-
资产负债率%（合并）	34.40%	35.73%	-
流动比率	4.20	3.88	-
利息保障倍数	42.96	151.63	-

（三） 营运情况
单位：元

	本期	上年同期	增减比例%
经营活动产生的现金流量净额	-21,367,712.37	108,192,567.87	-119.75%
应收账款周转率	1.39	1.89	-
存货周转率	2.35	2.33	-

（四） 成长情况

	本期	上年同期	增减比例%
总资产增长率%	-2.43%	1.88%	-
营业收入增长率%	8.19%	13.12%	-
净利润增长率%	-8.74%	40.33%	-

二、 非经常性损益项目及金额
单位：元

项目	金额
非流动资产处置损益	-28,933.68
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量 享受的政府补助除外）	1,997,601.86
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和 金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益	570,249.09
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回	1,191.68
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	-40,001.87
其他符合非经常性损益定义的损益项目	134,007.59
非经常性损益合计	2,634,114.67
减：所得税影响数	395,117.58
少数股东权益影响额（税后）
非经常性损益净额	2,238,997.09

三、 补充财务指标
□适用 √不适用

四、 会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况
（一） 会计数据追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
（二） 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响 □适用 √不适用
五、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
六、 业务概要
商业模式报告期内变化情况：

公司主要从事液压产品的研发、设计、生产和销售，产品主要包括自卸车专用油缸、机械装备用 缸和油气弹簧。经过多年的研发和积累，公司已取得一系列拥有自主知识产权的核心专利，掌握了冷 拔工艺技术、宽温域下高压组合动密封技术、活塞杆热处理及表面处理技术、镜面抛光粗糙度控制技 术、激光熔覆加熔铜等特殊表面处理工艺、大跨度载荷变化下高低压两级气室油气弹簧匹配设计技术、 蓄能器双气室技术、油气悬挂可调车姿主动控制技术、油气弹簧自适应自主补油可调刚度技术、电动 缸的滚动式导向结构技术、新型纳米渗锌高耐蚀表面处理工艺、纳米陶晶叠层复合抗蚀工艺、刚度阻 尼同时自适应调节的轻型油气弹簧技术、一种利用行星滚柱丝杠与齿轮齿条副实现精确控制的旋转摆 动技术、EHA高精度高承载一体化闭式静压传动技术等核心液压油缸及油气弹簧、电动缸整体设计及 生产技术，并具备相应的业务资质，是国内中高压油缸及电动缸的专业供应商，产品广泛应用于汽车、

能源采掘设备、工程机械、JG装备等领域。 根据下游应用领域及生产管理特点，公司的产品主要分为以下三类： （一）自卸车专用油缸 自卸车是指通过液压或机械举升而自行卸载货物的车辆，由汽车底盘、液压举升系统、取力装置 和货厢等部件组成。自卸车专用油缸主要用于自卸车的液压举升系统，可以将液压能转换成机械能， 是自卸车的主要配件之一。 公司根据市场需求不断进行技术迭代与工艺革新，经过多年的技术沉淀与生产实践积累，掌握了 自卸车倒装前顶缸技术、前顶缸轻量化技术等核心技术，在降低原材料与能源消耗、提高生产效率、 保证质量可靠性等方面形成自身优势。公司具备针对不同车型及工况条件下的自卸车结构特性，匹配 设计油缸技术方案的专业能力，先后开发轻量化、标载、重型车辆使用的前置缸系列化产品，研发适 配宽体矿用自卸车举升系统，为客户提供整车液压系统一体化解决方案。产品主要客户为三一集团、 宏昌专用车、中国重汽、中集集团等行业龙头企业。 公司紧跟市场需求变化，针对不同车型及差异化性能要求持续展开技术研发，推出满足市场需求 的创新产品。国内市场方面，公司顺应液压产品绿色化、智能化发展趋势，持续深化绿色重载新能源 汽车多级电动举升缸及自卸车智能控制举升系统的技术攻关，满足自卸车绿色环保、智能化控制的需 求。同时，公司积极布局三翻油缸产品研发，可使自卸车货厢实现左、右、后三个方向倾翻卸货，有 效提升卸货灵活性与作业效率，进一步丰富了自卸车油缸产品系列。国际市场方面，公司研发了适用 于国际市场的薄壁型台阶式自卸车油缸，并同步推进自卸车一拖一挂双斗分控举升系统的研发，“一车 双用”的设计进一步提升了作业灵活性，有效满足客户在多元作业场景下的需求。 （二）机械装备用缸 机械装备用缸是公司的另一核心优势产品，应用行业和领域非常广泛，产品主要涵盖三大领域， 一类是采掘设备用油缸，应用于液压支架和掘进机等煤炭综采设备；一类是工程机械用油缸，应用于 起重机、挖掘机、盾构机等工程机械；另一类是JG装备用缸，应用于多款军用装备。 1、采掘设备用油缸以综采液压支架使用的立柱与千斤顶为主，公司拥有多种完善的表面处理工 艺、具备全工序加工能力，通过产品研发、工艺优化，实现了“三机一架”设备液压缸产品的全面覆 盖。公司针对高端液压支架油缸开发立柱和活塞杆外表面强化处理技术，提高其表面的耐磨防腐性能， 产品寿命及性能得到提升。产品主要客户为郑煤机集团、三一集团等全国前列大型煤炭综采装备企业。 公司根据市场需求变化持续研发和迭代产品，包括积极响应高端综采设备智能化、绿色化的发展需求， 开发出应用于智能化电液控制采掘装备的极高形位公差标准的高端油缸。国内煤机综采设备厂商积极 响应绿色矿山、环保矿山作业方式，推出以纯水作为传动介质的液压支架，公司致力于表面特殊工艺 的研发与试制，配套开发的纯水液压缸产品已在绿色矿山装备上实现应用。为提高装备的可靠性及使 用寿命，公司通过可控变形、能量耗散、压力缓释三位一体的技术路径设计生产吸能核立柱，其作为 矿业支护装备中的核心抗冲击组件，可应对煤矿冲击地压、顶板瞬时垮落等极端工况。 2、工程机械行业是液压油缸最重要的下游应用领域之一。公司不断拓展自身液压油缸产品的应用

范围，近几年取得了多项突破，先后成功研制千吨履带式起重机油缸、掘锚护一体机液压油缸、大吨 位挖掘机整机液压缸、高防腐长寿命挖掘机属具油缸等系列产品。该产品主要客户包括徐工集团、中 联重科、雷沃重工等工程机械龙头企业。 3、JG行业是国防经济的核心支柱，也是国防力量的重要组成部分，对配套制造能力要求高。随 着武器装备向信息化、智能化方向的不断深化，行业呈现出技术新、功能新、模态新等特点。公司长 期配合JG院所开展前瞻性技术研发，积累了多项核心技术和工艺。公司依托液压核心技术储备，积极 拓展在高端特种装备领域的配套研发与系统集成能力，持续巩固在特种装备产业链中的配套优势。 4、公司持续拓展机械装备用缸的应用边界。公司开发了以电动缸为代表的JG装备用缸，并在电 动缸领域持续提升技术水平。电动缸的核心部件为丝杠，其中行星滚柱丝杠具有尺寸小、推力大、精 度高、抗冲击性能好、寿命长等特点，可应用于机器人关节驱动、工业自动化及航空航天等领域。报 告期内，新增授权“一种丝杠副加载试验装置”发明专利；公司作为起草单位参与完成了《人形机器 人直线关节技术要求》（T/CIET 1948-2025）和《人形机器人直线关节执行器技术要求》（T/CIET 1949- 2025）两项团体标准的编制并获正式发布；行星滚柱丝杠在优化设计和工艺过程及检测等方面均存在 较高技术壁垒，公司正在积极开展相应研发及技术储备，积累其在大承载、高精度及微型化方面的核 心技术。 公司与国内风电集中润滑系统龙头盘古智能达成深度战略合作，双方围绕研发、供应链及市场开 拓展开深度协同。双方合作研究适配风电变桨系统和偏航系统的高端液压油缸，需要具备高可靠性、 长寿命、强耐候性等技术特点，方可满足极端恶劣环境下风电机组对液压部件的苛刻要求。该领域的 布局进一步拓宽了公司产品在新能源装备市场的应用边界，为公司进入风电行业、培育新的业务增长 点创造了条件。 （三）油气弹簧 油气弹簧是油气悬架的弹性及减震元件，其以气体作为弹性介质，液体作为传力介质，具有良好 的缓冲减震功能，同时搭配电液控制系统还可实现主动式调节。油气悬架具有非线性刚度、非线性阻 尼、结构紧凑、可调车姿等显著的优点，可以应用在非公路自卸车、半挂车、多桥重型运输车以及新 能源乘用车等领域，应用领域不断拓展。 油气弹簧产品凭借在驾驶舒适性、安全性、机动性、操控性等方面的优势，近几年销量持续增长。 作为公司核心产品之一，公司快速响应市场需求，成功研发多款适用于不同车型的油气弹簧产品，包 括重型矿用车油气悬架、宽体自卸车油气悬架、多桥运输车油气悬架、特殊运输设备油气悬架、车姿 可调油气悬架系统等系列产品，并围绕“主动式智能油气悬架系统”、“乘用车集成式油气主动悬挂系 统”、“SUV新型油气弹簧底盘悬架系统”等项目展开研发，积极布局新能源乘用车及越野车等领域。 目前，下游主机厂大力推广重载型非公路矿用自卸车及新能源车型，公司已配合下游主机厂开发出整 车全油气悬挂系统。随着配备全油气悬架系统的车型渗透率提升，油气弹簧的市场规模将进一步增长。 报告期内，公司受邀参加由上汽金控、上海汇众联合主办的“产投共振 底盘新章”汽车智能底盘新技 术、新材料产业π·技术沙龙。在此次行业会议上，公司展示了自主研发的全主动式油气悬架系统，

该产品适配新能源汽车与智能驾驶，具备良好的驾乘舒适性、车身姿态控制以及四轮独立控制等核心 技术特点。 公司管理团队和主要技术人员稳定，秉承“为客户打造液压精品”的企业理念，多年来，坚持研 发投入，从客户的实际需要出发，不断创新，形成“研发+生产+销售+服务”一体化的经营模式，为客 户提供优质产品。公司主要通过直接销售开拓业务，收入及利润主要来源于自卸车专用油缸、机械装 备用缸和油气弹簧系列产品销售。公司主要采用“以销定产、以产定购”的策略组织运营。公司通过 多年积累的品质信赖，与众多行业内龙头企业建立了长期稳定的战略合作关系，具备突出的行业地位、 优良的产品质量、广泛的客户资源，公司主营产品液压油缸已入选“好品山东”品牌，并通过“山东 制造”品牌认定，铸就了良好的企业品牌。 报告期内，公司商业模式未发生重大变化。报告期后至本报告批准报出日，公司商业模式亦无重 大变化。

报告期内核心竞争力变化情况：
□适用 √不适用
专精特新等认定情况
√适用 □不适用

“专精特新”认定	√国家级 □省（市）级
“单项冠军”认定	□国家级 √省（市）级
“高新技术企业”认定	√是

七、 经营情况回顾
（一） 经营计划

2026年上半年，面对“十五五”开局机遇与挑战，公司紧扣“主业深耕”与“新域拓展”双轮驱 动战略，坚持稳中求进、向新而行。报告期内，核心主业稳中有进，优势产品市场地位进一步提升； 新域业务聚焦绿色新能源装备、电动缸及智能悬架等方向，技术创新与精益管理协同发力，数字化转 型以省级智能工厂建设为牵引，运营效率稳步增强。 报告期内，公司核心财务指标表现稳健：实现营业收入 372,623,956.27元，同比增长 8.19%，实 现归属于上市公司股东的净利润 61,435,579.42元，同比下降 8.74%，实现归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益后的净利润 59,196,582.33元，同比下降 9.95%，经营活动产生的现金流量净额- 21,367,712.37元，同比下降 119.75%。截至报告期末，公司资产总额为 1,005,523,724.66元，较上年期 末下降 2.43%，归属于上市公司股东的净资产为 659,621,237.43元，较上年期末下降 0.41%。 1、主业稳中有进，核心产品基本盘进一步夯实 报告期内，公司紧密围绕“主业深耕”战略方向，实现主营业务收入 369,971,931.27元，占总营 收的 99.29%，同比增长 8.21%，主业保持稳健增长。自卸车专用油缸受益于终端市场的结构性复苏与

新能源渗透率的加速提升，公司凭借综合竞争优势，收入同比增长 45.41%。油气弹簧作为公司战略重 点培育的优势产品，以牵头制定行业标准为契机，进一步发挥标准引领作用。随着大吨位重型矿卡等 应用领域进一步扩大，单车价值量同步增长，对公司整体盈利形成积极贡献。机械装备用缸受传统采 掘设备配套需求结构性调整的影响，收入有所回落，但工程机械用油缸等产品实现积极拓展，有效缓 冲了下行压力。总体来看，三大产品在行业结构性分化中呈现出差异化的发展态势，核心主业具备较 强的经营韧性与调整弹性，基本盘地位夯实。 2、新域拓展多点突破，新质生产力培育初显成效 公司锚定战略性新兴产业，加快培育新质生产力增长极。报告期内，在绿色新能源装备领域，公 司与盘古智能围绕风电液压系统，按照“样品验证-小批量验证-批产”的路径稳步推进合作，拓宽了 公司产品在绿色新能源装备市场的应用边界。在工业自动化与智能驾驶领域，公司自主研发的全主动 式油气悬架系统适配新能源汽车与智能驾驶，体现在新能源乘用车领域的战略布局。在无人驾驶与智 能矿卡领域，公司为全球首款 L4级无人驾驶矿用卡车“双林 K7”配套了高承载油气弹簧及智能称重 系统，彰显了公司在超大吨位新能源矿卡及无人驾驶智能油气悬架领域的配套开发与交付能力。 3、技术创新持续加码，知识产权与标准布局同步推进 公司坚持“现有产品迭代”与“新产品储备”并重，依托博士后科研工作站及省级研究中心，深 化与国内高校及科研院所的产学研合作，加快前沿技术成果的产业化落地。报告期内，研发费用同比 增长 16.24%，高强度研发投入为关键核心技术的突破与产品迭代升级提供了坚实保障。 知识产权方面，报告期内新增授权发明专利 5项，现行有效授权专利达 58项。公司作为起草单 位参与完成的《人形机器人直线关节技术要求》（T/CIET 1948-2025）和《人形机器人直线关节执行器 技术要求》（T/CIET 1949-2025）两项团体标准正式发布并实施。上述专利及标准布局紧密契合公司向 电动缸、行星滚柱丝杠、人形机器人直线关节等领域延伸的战略方向，为公司培育新质生产力增长极 提供了有力的技术储备与知识产权支撑。 4、精益管理纵深推进，智能制造能力获权威认可 公司坚持精益管理，持续推进降本增效与数字化建设。生产管理方面，公司持续加大自动化生产 线建设力度，完善生产排程与物料管控，提升产能弹性与交付效率。报告期内，公司新发布两项企业 标准，分别为 Q/WTHYD001-2026《电静液作动器生产过程规范》和 Q/WTHYD002-2026《电静液作动 器检测与试验规范》，有效支撑公司智能制造体系的建设。此外，公司成功入选 2026年山东省先进级 智能工厂（第一批）认定名单，标志着公司在数字化、智能化、绿色化制造领域的建设成果获得权威 认可，也是公司持续推进产线数字化升级及智能制造的集中体现。 5、规范治理与人才培养，筑牢高质量发展基石 报告期内，公司持续完善法人治理结构，顺利完成第四届董事会向第五届董事会换届工作，高级

管理人员换届及聘任工作，确保治理层平稳过渡与决策机制有效衔接。根据最新监管规则及公司治理 实践需要，及时修订内部控制制度，进一步完善权力运行制约与监督体系，提升规范运作水平。在信 息披露方面，公司严格遵循相关法律法规及监管规定，确保信息披露真实、准确、完整、及时，切实 维护股东合法权益。 在人才建设方面，公司按照“外引内育”的原则，持续完善人才引进与激励机制，保持管理团队 和核心技术骨干总体稳定。报告期内，2021年限制性股票激励计划首次授予部分第四个限售期和预留 授予部分第三个限售期解除限售条件成就，符合解除限售条件的限制性股票合计 170,000股，其中 157,500股已于 2026年 6月 5日办理解除限售并上市流通，占公司总股本的 0.13%。公司依托国家级 博士后科研工作站，稳步推进高层次人才引进与培养，同步健全员工职业发展通道、专业技能培训体 系及职工关怀机制，着力打造支撑公司高质量发展的专业化人才队伍。

（二） 行业情况

我国液压工业起步于 20世纪 50年代，历经奠基创业、发展成长、快速成长三个阶段。进入 21世 纪，液压行业被列入多项国家发展规划，上升为工业发展的战略重点，行业发展随之明显提速。近年 来，受益于固定资产投资规模扩大，工程机械、能源冶金设备、矿山机械、农林机械等主机行业加速 发展，液压元件市场规模同步扩张，我国液压工业的规模和产量已居全球前列。与此同时，市场对液 压产品的需求日益多元，高压化、智能化、精准化、集成化、绿色化已成为行业发展的重要方向。 公司主要产品行业发展情况如下： （一）自卸车专用油缸市场供求状况 自卸车作为我国经济建设中的重要生产工具，属于商用车行业的细分车型，在卡车行业中占有较 大比重，其广泛应用在房屋建筑、水利工程、矿山开采等工程建设领域。 据中国汽车工业协会统计，2026年 1-6月商用车产销分别完成 227.2万辆和 229.7万辆，同比分 别增长 8.2%和 8.3%，累计销量创近五年同期新高。与此同时，新能源商用车加速崛起，中国汽车工 业协会数据显示上半年国内新能源商用车销量 54.8万辆，同比增长 36%。2026年 1-6月国内新能源 重卡累计销售 14.00万辆，同比增长 77%，6月单月销量达到 3.74万辆，同比增长 108%，新能源重卡 单月渗透率已攀升至 44.75%（来自第一商用车数据）。 在自卸车细分领域，新能源转型尤为突出。卡车网发布的终端上牌数据显示，2026年 1-6月国内 新能源自卸车累计销量达 20,526辆，同比增长 99.86%；其中 6月单月销量达 5,225辆，同比增长 163.2%，为该细分市场月度销量高点。 结合上述行业数据，自卸汽车行业正处于新能源化转型阶段。随着新能源技术、智能控制系统与 5G、物联网、人工智能的加速融合，自卸车正从单一运输工具向具备数据采集、远程调度与能源管理 能力的智能平台演进。国内市场稳健增长与国际市场持续拓展的格局逐步形成，新能源渗透率有望进 一步提升，自卸车专用油缸的市场需求有望随之增长。

（二）机械装备用缸市场供求状况 机械装备用缸下游应用广泛，主要覆盖三大领域：以矿用液压支架、掘进机为代表的能源采掘设 备；以挖掘机、盾构机、起重机、顶管机、水泥湿喷机为代表的工程机械；以及JG装备等其他专用装 备。 1、采掘设备市场供求状况 综合采掘设备（以矿用液压支架和掘进机为主）的需求来自矿山、煤炭等开采企业，主要受两方 面因素驱动：一是煤炭行业新增产能带来的增量需求，二是存量设备智能化改造带来的更新需求。在 安全生产要求刚性提升与人力成本持续上涨的双重推动下，煤炭行业智能化转型正全面提速。随着政 策持续发力，煤矿客户对智能化开采装备的需求有望稳步增加。 从行业趋势来看，煤矿智能化正从“示范试点”迈向“规模化应用”，并向“高质量智能化”持 续演进，对液压支架用液压缸的精度、响应速度与可靠性提出更高要求，中高端产品的市场占比有望 进一步扩大。公司凭借多年深厚的技术积累，已实现国内煤机综采设备用油缸主要型号的全面覆盖， 产品可满足智能化电液控制采掘装备的极高形位公差要求。此外，公司积极配合下游矿山的绿色环保 转型需求，专项研发了具备高密封性、高耐腐蚀性的纯水液压缸产品，适配以纯水为传动介质的新型 液压支架；同步加大先进表面强化工艺的研发投入与推广应用力度，持续提升产品智能化的匹配水平。 2、工程机械市场供求状况 工程机械是装备工业的重要组成部分，广泛应用于交通运输、基础设施、城市建设及环境保护等 领域，主要涵盖挖掘机械、铲土运输机械、起重机械、压实机械、路面机械等品类。其中，挖掘机是 工程机械中的代表性产品，其销量对下游需求变化反应灵敏，且在工程机械各品类中销量占比最大， 历来被视为行业景气度的先行指标。 2026年是“十五五”开局之年，2026年 1-6月共销售挖掘机 152,320台，同比增长 26.4%；其中 国内销量 79,025台，同比增长 20.4%；出口 73,295台，同比增长 33.5%（数据来源：中国工程机械工 业协会）。支撑行业高质量发展的有利因素正在持续积累，包括产业政策持续加力、国家重大基础设 施工程实施及资本性投入加大、设备更新需求释放、绿色低碳及科技创新快速推进，行业高质量发展 的基础不断夯实。 政策层面，按照党中央和国务院关于优化实施“两新”政策的决策部署，2026年，国家发展改革 委会同有关部门分三批下达设备更新资金，安排 2000亿元超长期特别国债专项资金，共支持约 1.1万 个项目，涵盖 22个领域，有力推动了产业升级与绿色发展。综合来看，财政政策积极发力与货币政策 适度宽松协同推进，工程机械行业中长期发展环境有望持续向好。 （三）油气弹簧市场供求状况 油气弹簧是油气悬架系统的核心部件，具有良好的缓冲减震功能，通过吸收和分散行驶冲击力， 起到保护车架、提升驾乘舒适度的作用，可以应用在非公路自卸车、半挂车、多桥重型运输车及新能 源乘用车等不同的车型。 1、非公路（矿用）自卸车市场供求状况

矿业是工业发展的重要基础，“一带一路”沿线国家及众多发展中国家均需通过发展矿业推进工 业化进程，全球矿山自卸车市场的潜在空间依然广阔。大型矿山、煤矿及矿石开采领域对高性能、大 吨位矿用自卸车的需求尤为旺盛；与此同时，环保政策趋严也推动矿山企业加快节能环保车型的引入 与替换。由于矿用车自重大、载重大、惯性大，对行驶稳定性要求极高，大吨位矿用车已成为市场主 流，带动了油气弹簧产品需求的持续增长。 目前，下游主机厂正大力推广重载型及新能源矿用自卸车。公司已针对不同吨位车型需求，配套 开发了整车全油气悬挂系统——在前桥油气悬挂的基础上，增配中后桥双气室油气平衡悬架，进一步 提升单车油气弹簧配置量。随着配置全油气悬挂车辆市场渗透率的提升，油气弹簧市场规模将随之进 一步扩大。 2、半挂车市场供求状况 经过多年发展，我国半挂车市场已初具规模。受车辆使用条件及整车成本限制，目前国内半挂车 仍以钢板弹簧悬架为主。近年来，油气悬架逐步应用于矿用自卸半挂车和特制半挂车，有效提升了车 辆的减震性能和行驶稳定性。与钢板弹簧相比，油气悬架在结构设计上具有明显优势：工作压力高、 体积紧凑、布置灵活，同时具备更强的承载能力、耐冲击性和更高的安全性。短期内，受整车成本约 束，油气悬架在半挂车领域的渗透率尚低；但随着整车性能要求提升和产品成本下降，油气悬架在该 领域的长期推广空间广阔。 3、多桥重型运输车市场供求状况 根据《2026年中央和地方财政预算草案报告》，2026年国防支出预算为 19,095.61亿元，同比增 长 7%，已连续五年保持 7%以上增幅。我国正处于国防和军队现代化建设的重要窗口期，军工行业整 体景气度有望持续保持高位。随着全军装备建设进入规模化增长阶段，对油气弹簧和油气悬架系统的 需求有望稳步提升。 4、新能源乘用车市场应用空间 根据中国汽车工业协会数据，2026年 1-6月，我国新能源汽车产销分别完成 743.8万辆和 744.6 万辆，同比分别增长 6.7%和 7.3%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的 49.6%，市场规模不断扩 大，展望下半年，“两新”政策将继续有序实施，汽车后市场消费有望迎来新的增量机遇。随着新能 源乘用车加快向高性能、智能化、舒适化方向迭代，悬架系统的技术路线也迎来新一轮升级机遇。 与传统悬架形式相比，油气悬架在结构设计上具有明显优势：工作压力高、体积紧凑、布置灵活， 同时具备阻尼刚度可调功能，天然适合无人驾驶车辆的数据采集和控制需求，调节的能效比与反应速 度更高，适配智能驾驶。在上述趋势驱动下，公司凭借在油气弹簧领域的深厚技术积累，正将产品优 势逐步延伸至新能源乘用车市场。 除上述领域外，油气弹簧应用边界持续拓展，市场发展空间较为广阔。

（三） 新增重要非主营业务情况
□适用 √不适用
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
单位：元

项目	本期期末		上年期末		变动比 例%
	金额	占总资产 的比重%	金额	占总资产 的比重%
货币资金	224,837,764.58	22.36%	244,661,965.99	23.74%	-8.10%
交易性金融资产	-	-	90,071,010.64	8.74%	-100.00%
应收票据	23,649,747.79	2.35%	28,264,815.53	2.74%	-16.33%
应收账款	300,604,328.52	29.90%	201,131,065.59	19.52%	49.46%
应收款项融资	55,621,768.61	5.53%	88,641,302.95	8.60%	-37.25%
预付款项	3,370,590.58	0.34%	2,200,303.50	0.21%	53.19%
其他应收款	599,072.57	0.06%	376,719.94	0.04%	59.02%
存货	119,345,767.87	11.87%	102,692,356.25	9.96%	16.22%
投资性房地产	-	-	-	-	-
长期股权投资	-	-	-	-	-
固定资产	185,122,460.15	18.41%	189,595,267.05	18.40%	-2.36%
在建工程	7,860,041.97	0.78%	5,163,043.59	0.50%	52.24%
无形资产	20,277,988.37	2.02%	20,503,826.81	1.99%	-1.10%
商誉	-	-	-	-	-
其他非流动资产	1,759,606.19	0.17%	467,646.02	0.05%	276.27%
短期借款	-	-	27,482,495.09	2.67%	-100.00%
合同负债	4,604,419.42	0.46%	3,236,882.37	0.31%	42.25%
一年内到期的非流动负债	414,534.12	0.04%	291,534.31	0.03%	42.19%
其他流动负债	16,251,303.61	1.62%	11,521,205.39	1.12%	41.06%
长期借款	-	-	-	-	-
租赁负债	67,947.38	0.01%	19,143.95	0.00%	254.93%
库存股	272,250.00	0.03%	1,024,100.00	0.10%	-73.42%

资产负债项目重大变动原因：

1、 交易性金融资产期末余额较上年期末减少90,071,010.64元，较上年期末下降100.00%，主要系 报告期内持有的结构性存款全部到期赎回所致； 2 99,473,262.93 49.46% 、 应收账款期末余额较上年期末增加 元，较上年期末增长 ，主要原因系： （1）报告期订单增加，销售规模同比增长8.19%，应收账款基数相应增加；（2）部分战略客户信用期 3 较长，部分货款尚在信用期内未到结算期；（）本期以“融信”等数字化债权凭证结算的货款增加， 该类凭证因不满足金融资产终止确认条件，故在应收账款项目中列示，综合导致应收账款余额较高； 3 33,019,534.34 37.25% 、应收款项融资期末余额较上年期末减少 元，较上年期末下降 ，主要系报 告期内，回款结构中银行承兑汇票及三一金票等应收款项融资类工具回款金额同比减少，同时分类至 应收票据的商业承兑汇票等回款金额相应增加，导致应收款项融资增量来源收缩；此外，应收款项融 资贴现及背书转让进一步减少了期末存量； 4、 预付款项期末余额较上年期末增加1,170,287.08元，较上年期末增长53.19%，主要系根据生产 经营需要预付的电费及展位费增加所致；

5 222,352.63 59.02% 、 其他应收款期末余额较上年期末增加 元，较上年期末增长 ，主要系实施现金 分红应收代扣代缴股息红利个人所得税增加所致； 6 2,696,998.38 52.24% 、在建工程期末余额较上年期末增加 元，较上年期末增长 ，主要系报告期内 根据生产经营需要增加车间在建项目及大型机械设备购置、改造等工程投入，截至期末相关项目尚处 于建设或安装调试阶段，未达到预定可使用状态所致； 7、 其他非流动资产期末余额较上年期末增加1,291,960.17元，较上年期末增长276.27%，主要系 报告期内根据生产经营需要增加机械设备采购，部分设备截至期末尚未交付，导致预付设备款增加所 致； 8、 短期借款期末余额较上年期末减少27,482,495.09元，较上年期末下降100.00%，主要系存量银 行贷款到期偿还及已贴现票据到期终止确认所致； 9、 合同负债期末余额较上年期末增加1,367,537.05元，较上年期末增长42.25%，主要系本期境外 客户采用预付款结算的订单金额增加，相应预收货款增长所致； 10、 一年内到期的非流动负债期末余额较上年期末增加122,999.81元，较上年期末增长42.19%， 主要系一年内到期的应付债券利息增加所致； 11 4,730,098.22 41.06% 、 其他流动负债期末余额较上年期末增加 元，较上年期末增长 ，主要系报 告期内公司使用商业承兑汇票支付货款金额加大，期末已背书未到期票据未终止确认的金额增加所 致； 12、 租赁负债期末余额较上年期末增加48,803.43元，较上年期末增长254.93%，主要系报告期内 分公司房屋到期续租新增租赁费所致； 13、 库存股期末余额较上年期末减少751,850.00元，较上年期末下降73.42%，主要系报告期内按 期办理限制性股票解除限售所致。

2、 营业情况分析
（1） 利润构成
单位：元

项目	本期		上年同期		本期与上年 同期金额变 动比例%
	金额	占营业收入 的比重%	金额	占营业收入 的比重%
营业收入	372,623,956.27	-	344,432,172.82	-	8.19%
营业成本	263,227,726.96	70.64%	239,188,147.71	69.44%	10.05%
毛利率	29.36%	-	30.56%	-	-
税金及附加	2,478,187.74	0.67%	1,775,607.73	0.52%	39.57%
销售费用	4,773,455.15	1.28%	4,400,602.63	1.28%	8.47%
管理费用	10,747,205.58	2.88%	9,441,717.93	2.74%	13.83%
研发费用	16,230,471.12	4.36%	13,962,689.14	4.05%	16.24%
财务费用	2,761,021.98	0.74%	-597,176.61	-0.17%	562.35%
信用减值损失	-5,447,572.69	-1.46%	-2,361,461.34	-0.69%	130.69%
资产减值损失	-949,946.17	-0.25%	258,833.57	0.08%	467.01%
其他收益	3,121,848.10	0.84%	2,472,652.12	0.72%	26.26%
投资收益	200,587.65	0.05%	-60,996.48	-0.02%	428.85%
公允价值变动收益	343,329.32	0.09%	-	-	-
资产处置收益	-28,933.68	-0.01%	10,269.64	0.00%	-381.74%
汇兑收益	-	-	-	-	-
营业利润	69,645,200.27	18.69%	76,579,881.80	22.23%	-9.06%
营业外收入	0.69	0.00%	302,892.30	0.09%	-100.00%
营业外支出	40,002.56	0.01%	4,518.12	0.00%	785.38%
净利润	61,435,579.42	-	67,321,853.39	-	-8.74%

项目重大变动原因：
1 702,580.01 39.57% 、税金及附加本期较上年同期增加 元，同比增长 ，主要系上期享受高新技术 企业城镇土地使用税减半征收政策，本期因政策到期后尚未有延续性文件出台，按100%全额缴纳所 致； 2、 财务费用本期较上年同期增加3,358,198.59元，同比增长562.35%，主要系：（1）报告期公司所 持美元受汇率波动影响导致汇兑损失同比增加3,119,209.25元；（2）可转债按期计提利息导致利息费用 3 1,320,050.23 同比大幅提升；（）利息收入增加 元形成部分抵减，共同导致财务费用同比增长； 3、 信用减值损失本期较上年同期增加3,086,111.35元，同比增长130.69%，主要系报告期内，因营 业收入增加及部分货款尚在信用期内未到结算期，导致期末应收账款余额增加金额较去年同期增长， 应收账款计提的坏账相应增加所致； 4、 资产减值损失本期较上年同期增加1,208,779.74元，同比增长467.01%，主要系：（1）本期订单 2 增长带动质保金金额增加且部分质保金账龄有所拉长，对应合同资产计提的减值准备有所增加；（） 公司于期末对车况较差的抵债车辆进行减值测试，因其可收回金额低于账面价值，故计提资产减值准 备。综上，合同资产减值计提增加及抵债车辆减值计提，共同增加了本期资产减值损失金额； 5、 投资收益本期较上年同期增加261,584.13元，同比增长428.85%，主要系本期公司持有结构性 存款期间产生的投资收益增加所致； 6、 公允价值变动收益本期较上年同期增加343,329.32元，主要系结构性存款确认公允价值变动收 益增加所致； 7 302,891.61 100.00% 、 营业外收入本期较上年同期减少 元，同比下降 ，主要系上年同期收到和解 协议退款并确认违约金收入300,000.00元，本期无同类业务发生所致； 8 35,484.44 785.38% 、营业外支出本期较上年同期增加 元，同比增长 ，主要系本期发生对外公益性 捐赠支出40,000.00元，上年同期仅为固定资产报废损失4,518.12元所致； 9 39,203.32 381.74% 、资产处置收益本期较上年同期减少 元，同比下降 ，主要系本期处置固定资产 形成净损失，上年同期为净收益所致。

（2） 收入构成
单位：元

项目	本期金额	上期金额	变动比例%
主营业务收入	369,971,931.27	341,910,141.62	8.21%
其他业务收入	2,652,025.00	2,522,031.20	5.15%
主营业务成本	263,227,726.96	238,531,647.82	10.35%
其他业务成本	-	656,499.89	-100.00%

按产品分类分析：
单位：元

类别/项目	营业收入	营业成本	毛利率%	营业收 入比上 年同期 增减%	营业成本 比上年同 期增减%	毛利率比上年同期增 减
自卸车专用油缸	125,308,954.36	95,787,554.71	23.56%	45.41%	49.75%	减少 2.22个百分点
机械装备用缸	169,591,799.47	127,795,168.43	24.65%	-7.38%	-5.25%	减少 1.69个百分点
油气弹簧	65,526,506.10	32,149,019.54	50.94%	3.22%	0.75%	增加 1.20个百分点
其他	9,544,671.34	7,495,984.28	21.46%	4.30%	-3.62%	增加 6.46个百分点
其他业务收入	2,652,025.00	0.00	100.00%	5.15%	-100.00%	增加 26.03个百分点
合计	372,623,956.27	263,227,726.96	-	-	-	-

（未完）