恒玄科技中报下滑30% 端侧AI新品放量迎增长拐点

时间：2026年08月20日 20:42:04 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，恒玄科技2026年上半年实现营收13.51亿元，同比下降30.29%，归母净利润1.71亿元，同比下降43.87%。二季度单季营收6.82亿元，同比减少27.74%，净利润0.82亿元，同比下降28.2%。

　　
　　券商披露研报指出，尽管公司短期业绩承压，但长期向好趋势并未改变，核心增长将来自端侧AI新品放量。研报认为，云端AI建设大幅拉动GPU和存储需求，导致传统消费电子终端复苏乏力，形成上游高景气与下游承压的格局。但AI技术快速向端侧渗透，将为智能硬件带来广阔更新迭代空间。

　　
　　研报指出，公司持续加大研发投入，上半年研发费用3.3亿元，占比达24.39%。目前BES2810、BES2710、BES2720等多款新品已量产推向市场，BES6100计划下半年进入送样阶段。同时公司凭借低功耗无线领域积累，成功导入雷鸟、Rokid等智能眼镜重点客户。

　　
　　研报认为，随着端侧AI应用场景不断丰富，这些新品放量和客户拓展将驱动公司业绩逐步改善。预计2026-2028年营收将从35.82亿元增长至59.90亿元，归母净利润有望从5.97亿元增至13.01亿元，维持买入评级。当前市场对端侧AI硬件期待较高，新品放量节奏将成为影响股价的核心催化因素。