[中报]同星科技(301252):2026年半年度报告

时间:2026年08月20日 20:51:53 中财网

原标题:同星科技:2026年半年度报告

浙江同星科技股份有限公司
2026年半年度报告
2026-033



2026年 8月


第一节 重要提示、目录和释义
公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人张良灿、主管会计工作负责人王丽萍及会计机构负责人(会计主管人员)陈微微声明:保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。

本报告涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺,投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识,并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”中,详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施,敬请投资者关注相关内容。

公司计划不派发现金红利,不送红股,不以公积金转增股本。


目录
第一节 重要提示、目录和释义 .................................................. 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................ 7 第三节 管理层讨论与分析 ...................................................... 10 第四节 公司治理、环境和社会 .................................................. 31 第五节 重要事项 ............................................................. 34 第六节 股份变动及股东情况 .................................................... 38 第七节 债券相关情况 .......................................................... 43 第八节 财务报告 ............................................................. 44 备查文件目录
一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人(会计主管人员)签名盖章的财务报表; 二、载有公司法定代表人签名的 2026年半年度报告文本;
三、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿;
四、其他相关文件。

以上备查文件的备置地点:公司董事会办公室。


释义

释义项释义内容
公司、同星科技浙江同星科技股份有限公司
报告期2026年 1月 1日-2026年 6月 30日
上年同期、去年同期2025年 1月 1日-2025年 6月 30日
报告期初2026年 1月 1日
报告期末2026年 6月 30日
元、万元人民币元、人民币万元
股东会浙江同星科技股份有限公司股东会
董事会浙江同星科技股份有限公司董事会
可可机电公司新昌县可可机电有限公司
天津同星公司天津同星仁和制冷有限公司
天津同得公司天津同得机电有限公司
重庆同星公司重庆同星聚创机电有限公司
合肥同星公司合肥同星制冷有限公司
天津汉亚公司天津汉亚机电有限公司
浙江汉亚公司浙江汉亚机电有限公司
酷米科技公司新昌县酷米科技有限公司
山东同星公司山东同星热能科技有限公司
杭州分公司浙江同星科技股份有限公司杭州分公司
大连尼维斯公司大连尼维斯冷暖技术有限公司
青岛同星公司青岛同星智能电器有限公司
无锡同为公司无锡同为精密机械有限公司
冰原动力公司冰原动力(厦门)科技有限公司
海尔集团青岛海达源采购服务有限公司、青岛海尔生物医疗 股份有限公司、青岛海纳云智能系统有限公司、 Haier Appliances (India) Pvt Ltd、海纳云物联科技有 限公司、青岛海尔开利冷冻设备有限公司
海信集团海信容声(广东)冰箱有限公司、海信容声(广 东)冷柜有限公司、海信容声(扬州)冰箱有限公 司、海信容声(扬州)冷柜有限公司、海信冰箱有 限公司、Gorenje gospodinjski aparati, d.o.o
长安汽车重庆长安汽车股份有限公司、重庆铃耀汽车有限公 司、深蓝汽车科技有限公司、重庆长安汽车股份有 限公司北京长安汽车公司、合肥长安汽车有限公 司、南京长安汽车有限公司
奇瑞汽车奇瑞汽车股份有限公司、奇瑞汽车股份有限公司备 件分公司、奇瑞汽车股份有限公司河南分公司、奇 瑞新能源汽车股份有限公司、奇瑞新能源汽车股份 有限公司石家庄分公司、安徽壹能汽车科技有限公 司
美的集团湖北美的洗衣机有限公司、无锡美芝电器有限公 司、无锡小天鹅电器有限公司
LG电子乐金电子(天津)电器有限公司
开利上海开利运输冷气设备有限公司
世图兹世图兹空调技术服务(杭州)有限公司
澳柯玛青岛澳柯玛智慧冷链有限公司
星星冷链广东星星制冷设备有限公司、河北星星制冷设备有 限公司、浙江星星冷链集成股份有限公司、江苏星 星冷链科技有限公司
星崎电机Hoshizaki America, Inc.、Hoshizaki Corporation、 HOSHIZAKI EUROPE LIMITED、星崎商厨智造 (苏州)有限公司
冷王冷王集装箱温度控制(苏州)有限公司
《公司法》《中华人民共和国公司法》
《证券法》《中华人民共和国证券法》
《创业板上市公司规范运作》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2号— —创业板上市公司规范运作》

第二节 公司简介和主要财务指标
一、公司简介

股票简称同星科技股票代码301252
股票上市证券交易所深圳证券交易所  
公司的中文名称浙江同星科技股份有限公司  
公司的中文简称(如有)同星科技  
公司的外文名称(如有)Zhejiang Tongxing Technology Co., Ltd.  
公司的法定代表人张良灿  
二、联系人和联系方式

 董事会秘书证券事务代表
姓名顾姮潘晨曦
联系地址浙江省新昌县新昌大道东路 889号浙江省新昌县新昌大道东路 889号
电话0575-865163180575-86516318
传真0575-860978010575-86097801
电子信箱guheng@zjtx.cnpancx@zjtx.cn
三、其他情况
1、公司联系方式
公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用
公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化,具体可参见 2025年年报。

2、信息披露及备置地点
信息披露及备置地点在报告期是否变化
□适用 ?不适用
公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址,公司半年度报告备置地在报告期无变化,具体可参见 2025年
年报。

3、注册变更情况
注册情况在报告期是否变更情况
?适用 □不适用

 注册登记日期注册登记地点统一社会信用代码号码
报告期初注册2025年 08月 06日浙江省市场监督管理局913306247265987348
报告期末注册2026年 03月 17日浙江省市场监督管理局913306247265987348
临时公告披露的指定网站查2026年 03月 19日  

询日期(如有) 
临时公告披露的指定网站查 询索引(如有)详见公司在巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)披露的《关于完成工商变更登记并换发营 业执照的公告》(公告编号:2026-009)。
四、主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□是 ?否

 本报告期上年同期本报告期比上年同期增减
营业收入(元)783,280,330.36620,410,143.4726.25%
归属于上市公司股东的净利 润(元)51,239,875.8268,773,790.20-25.50%
归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益的净利润 (元)48,629,798.7853,562,734.91-9.21%
经营活动产生的现金流量净 额(元)-67,865,776.82-15,433,090.88-339.74%
基本每股收益(元/股)0.30.41-26.83%
稀释每股收益(元/股)0.290.4-27.50%
加权平均净资产收益率3.79%5.48%-1.69%
 本报告期末上年度末本报告期末比上年度末增减
总资产(元)2,053,454,921.211,873,718,728.939.59%
归属于上市公司股东的净资 产(元)1,361,378,943.591,328,751,929.622.46%
存在股权激励、员工持股计划的公司,可以披露扣除股份支付影响后的净利润
主要会计数据本报告期上年同期本期比上年同期增减(%)
扣除股份支付影响后的净利 润(元)55,868,473.8276,662,440.22-27.12%
五、境内外会计准则下会计数据差异
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用
公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用
公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

六、非经常性损益项目及金额
?适用 □不适用


单位:元

项目金额说明
非流动性资产处置损益(包括已计提 资产减值准备的冲销部分)145,561.25资产处置收益
计入当期损益的政府补助(与公司正 常经营业务密切相关、符合国家政策 规定、按照确定的标准享有、对公司 损益产生持续影响的政府补助除外)548,202.15政府奖励及补贴
除同公司正常经营业务相关的有效套 期保值业务外,非金融企业持有金融 资产和金融负债产生的公允价值变动 损益以及处置金融资产和金融负债产 生的损益2,823,825.77证券公司理财的产品根据合同权责发 生确认收入
除上述各项之外的其他营业外收入和 支出-392,927.47 
减:所得税影响额495,533.38 
少数股东权益影响额(税后)19,051.28 
合计2,610,077.04--
其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况:
□适用 ?不适用
公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益
项目的情况说明
□适用 ?不适用
公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为
经常性损益的项目的情形。


第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
2026年上半年,全球宏观经济呈现温和复苏态势,国内数字经济新能源、高端制造等产业政策持续加码,轻商制冷、汽车零部件、AI算力三大赛道景气度呈现显著分化;同时上游铜、铝等大宗金属原材料价格区间波动幅度较大,行业同类产品同质化竞争有所加剧,相关因素对产业链企业盈利水平形成阶段性扰动。

(一)行业发展状况
1、轻商制冷行业
2026年上半年国内轻商制冷行业呈现“总量平稳增长、结构性升级加速”的发展格局,行业绿色化、低 GWP冷媒替代、智能化、集成化四大趋势全面提速。

国家“双碳”政策持续推进,R290环保冷媒、CO?跨临界热泵、全铝轻量化换热器成为行业升级主线,“以铝节铜”政策导向明确,具备铝制换热器成熟工艺、高焊接良率的企业具备成本与产品双重优势。

海外市场方面,欧洲、东南亚持续高温带动空调、商用制冷设备出口景气,海外客户对节能型换热部件需求持续提升。行业整体增速平稳,竞争格局趋于集中,头部零部件供应商份额持续提升。

同星科技作为国内轻商制冷换热器细分龙头,2026年上半年持续夯实翅片式换热器基本盘,同步扩产适配 R290、CO?冷媒的高效换热芯体、热泵一体化模块;青岛同星热泵专用产线产能持续释放,匹配干衣机、商用烘干热泵客户批量订单;依托多年制造与冷媒适配技术积淀,同步承接海外环保制冷设备零部件出口业务,泰国海外生产基地建设稳步推进,完善全球化交付配套能力,充分把握行业更新换代与绿色转型红利。

2、汽车零部件行业
根据中汽协、乘联会统计,2026年 1-6月国内狭义乘用车零售同比下滑 21.1%;其中国内新能源乘用车内销同比下降 16.8%,仅依靠海外出口实现整体产销 7%左右的小幅增长。国内乘用车行业整体需求承压,行业景气度走弱,市场步入存量竞争阶段。燃油车需求同比有所回落;新能源汽车虽整体产销规模实现小幅提升,但国内终端消费需求偏弱,整车制造企业盈利空间持续收窄,同时向上游挤压零部件采购价格,金属原材料价格维持高位,零部件企业盈利空间被双向压缩。

2026 年上半年,公司汽车换热器、管路及整车热管理板块实施稳健的经营发展策略,面对存量市场同质化竞争加剧的行业环境,主动规避红海市场低价内卷竞争。对内深耕存量优质客户协同价值,挖掘配套新品类拓展契机,同步加码前沿产品技术研发,持续推进 R290热泵换热器、高压微通道油冷器等高性能创新热管理部件技术迭代;对外加快优质新客户、新应用品类导入,同步布局海外增量市场,通过多元业务布局对冲传统存量赛道的经营压力。中长期维度,依托海内外市场渠道持续拓展、创新产品逐步实现客户定点与批量供货,汽车零部件板块有望打开持续成长空间。

3、数据中心液冷、具身智能机器人新兴行业
(1)数据中心液冷赛道发展前景
BISResearch发布《数据中心冷却市场》研究报告显示,2025年全球数据中心冷却市场规模 187.8亿美元,预计 2032年增至 424.8亿美元;《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》预测,2023-2028年国内液冷服务器五年复合增速 48.3%,2028年国内液冷服务器市场规模将达 105亿美元。

依托新基建、东数西算、AI大模型算力扩张多重政策加持,服务器单机功率持续攀升,液冷成为行业长期确定趋势,液冷换热器、管路、集成模组市场空间广阔,2026年上半年国内算力项目投建节奏维持高景气,液冷零部件需求持续释放。

(2)具身智能机器人热管理与精密零部件赛道
2026 年行业普遍将具身智能、人形机器人产业视作商业化落地元年,上半年行业从原型样机验证逐步转向工业、商用场景小规模批量落地,产业链景气度持续上行,上游精密结构件、专用热管理细分赛道迎来配套需求同步释放。具身智能人形机器人高算力芯片、高密度关节电机长时间运行产生大量热,对小型化、轻量化、高换热效率专用散热模组需求快速增长;同时机器人关节、减速器等高精密结构件存在稳定刚性供给缺口,精密加工配套赛道景气度持续上行,为公司开辟全新增量市场。

(二)公司所处行业地位
公司为国家级专精特新“小巨人”企业,建有国家级博士后科研工作站、CNAS实验室,系中国制冷学会、中国制冷空调工业协会核心会员单位。深度参与多项国家标准、团体标准编制,包括《绿色产品评价商用制冷器具》国标、《飞翼式换热器技术要求和试验方法》、《新能源汽车 R290热泵空调系统技术要求》、GB/T21OO1,1-⒛ 15《制冷陈列柜第 1部分:术语》、GB/T21OO1.⒉⒛15《制冷陈列柜第 2部分:分类、要求和试验条件》、GB/T21001,⒊⒛15《制冷陈列柜第 3部分:试验评定》、《数据中心液冷系统技术规范》等。

公司累计拥有 210多项专利,扎根于轻商领域换热器行业二十多年,国内最早研发及量产适配R290、CO?冷媒的高效换热芯体、热泵一体化模块核心产品厂商之一。贴合行业节能减碳发展方向,属于细分领域技术先行者。经过二十余年深耕,依托自主研发设计、精密制造工艺、全流程质量管控与完整产品矩阵,公司成为国内轻商换热器头部制造商,翅片式换热器国内市场占有率稳居行业前列。技术层面,公司掌握高效换热器自主设计、精密胀管工艺、换热性能仿真、冷媒精密分配等全套核心技术,2026年上半年持续收获下游头部厂商认可,先后获多家头部家电、冷链、车企客户授予“战略供应商”“卓越品质奖”“技术创新合作伙伴”等荣誉;长期稳定合作客户覆盖海尔、海信、美的、LG、星星冷链、星崎电机、开利、长安汽车、奇瑞汽车、冷王等海内外行业龙头。同时,公司在数据中心液冷散热整体业务处于零部件规模化量产稳步推进阶段,液冷换热模组产品试点导入的关键时期。具身智能机器人在热管理及精密零部件领域实现客户突破,获得多家客户认可,AIDC核心零部件已获得批量订单,新兴赛道行业影响力逐步建立。

公司于第一季度收购无锡同为,目前无锡同为已成功进入国内多家人形机器人企业及供应链名录并实现批量出货;具身智能机器人相关关节承载件,减速器及高精密结构件正通过核心客户实现配套与稳定供货。公司深度参与客户产品的联合研发,提供从三维建模、仿真设计、图纸评审、材料选型、工艺优化到量产落地的全链路技术支持,与客户形成了紧密的技术协同效应。

(三)主营业务情况
公司秉承“创造美好 传递价值”的价值理念,集研发、生产、销售、服务于一体的现代化制造企业。公司致力于制冷零部件及产品包括轻商及冷链的应用,新能源汽车空调零部件及热管理,数据中心恒温控制领域的专业化经营,同时挖掘新的增长曲线和赛道的外拓,通过整合产业资源全力探索具身机器人领域的新发展机会。

报告期内,公司实现营业收入 78,328.03万元,同比增长 26.25%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 4,862.98万元,同比下降 9.21%,环比上升 39.83%。核心业务市场占有率稳步提升,经营规模持续扩大。但受行业竞争加剧、原材料与人工成本刚性上涨等多重因素叠加影响,公司净利润承压。同时,为构建长期竞争力而加大了战略性资本投入与市场拓展,为公司持续增长及提高竞争壁垒做好充足准备。

1、夯实基本产业稳步增长
同星科技作为国内轻商制冷热管理解决方案的领先企业,换热器产品种类非常广泛,且持续开发适应市场需求的新技术与新产品,满足不同客户的不同产品、不同使用环境场合的需求。凭借多年的核心零部件的制造能力、领先市场的技术实力和广泛深度的合作客户基础,持续加大研发投入,开展绿色设计,提升技术工艺,增强高效节能产品设备生产制造能力。通过研发新型制冷技术、优化制冷系统设计、采用高效节能的压缩机、冷凝器和蒸发器等关键部件,提高制冷设备的能效水平,巩固换热器核心优势,并大力发展冷链物流、轻商设备、家电等领域的市场机会。抓住高铜价机遇,凸显全铝换热器的研发和生产的比较优势。公司持续关注相关技术领域的发展趋势,不断提高自身核心竞争力。

新能源汽车市场竞争形势加剧,公司通过新产品研发、技术迭代等手段不断开拓新的业务机会。客成产品并实现多个产品破冰。技术研发上,在新能源汽车不断发展的趋势下与主机厂深度交流创新取得多项突破,提升客户价值。

2、数据中心液冷散热业务
数据中心液冷散热整体业务处于核心零部件规模化量产稳步推进、液冷换热模组试点导入的关键时期。核心零部件方面,公司依托多年换热器技术积淀,完成微通道换热器、板式换热器、液冷配套管路大量研发迭代,相关换热核心部件已通过客户认证,实现批量稳定供货。液冷换热模组产品目前处于客户送样、联合整机测试阶段,计划未来开展系统性交付。为统筹推进赛道发展,公司专门设立新领域事业部,统一负责数据中心业务研发、生产、市场拓展,同步规划液冷专用产线扩产,匹配中长期算力散热订单增长需求。

3、机器人热管理及精密零部件业务
精密零部件板块:公司通过控股子公司无锡同为精密机械有限公司布局高端精密加工产线,聚焦具身智能人形机器人本体、关节模组、减速器精密结构件加工制造,当前已实现批量稳定供货。随着下游具身智能行业快速发展,订单持续增长,现有精密加工订单饱满,公司也在全面规划未来扩产计划,保障长期交付能力。

机器人热管理模组板块:针对具身智能机器人头部算力芯片、胸腔电控、关节电机、灵巧手等多部位差异化散热需求,公司开发系列小型轻量化散热模组;产品完成多轮样机试制、台架性能测试与整机搭载验证,获得多家机器人企业技术认可,现阶段已完成小批量散热模组交付,后续不断配合客户迭代试制,大力发展具身智能机器人业务。

报告期内公司业务结构、经营模式未发生重大调整,国内外双市场同步推进,泰国海外基地稳步建设,依托海外制冷、汽车、冷链订单,提振同星科技成为全球供应链的能力。

(四)主要产品及应用

类别产品图片产品名称产品特点产品用途
换热器 铜管铝翅 片式换热 器结合铜管耐压耐腐与铝翅片导热 快的优势,实现高效热交换;采 用机械胀管工艺确保接触紧密, 抗震动性能好,运行可靠;制造 技术标准化程度高,便于大规模 生产与严格的质量控制。轻商制冷设备、 家用风冷冰箱、 汽车空调、干衣 机、冷链物流、 数据中心等
  全铝翅片 式换热器全铝材质密度低,大幅减轻设备 整体重量,便于运输与安装维 护;经过特殊表面处理,抗腐蚀 性能优异,能适应复杂恶劣的工 作环境;制造工艺成熟,具备显 著的市场成本竞争优势。 
  微通道换 热器采用多孔扁管与波纹翅片结构, 换热效率显著提升,体积更小; 全铝合金材质大幅降低重量,有 利于设备整体轻量化与节能;内 部容积小,制冷剂充注量极少, 符合环保法规与低碳趋势。 
汽车空调 管路 系统管类 汽车空调 管路产品系统管类汽车空调管路是汽车空 调制冷系统各功能模块之间连接 的管路统称,包括蒸发器和压缩 机之间的连接管路、压缩机和冷 凝器之间的连接管路及冷凝器和 蒸发器的连接管路等。应用于各类商用 车、乘用车的空 调换热系统。
轻商家电 制冷热泵 单元模块 制冷热泵 单元模块制冷单元模块是集压缩机制冷单 元模块、蒸发器、冷凝器、节流 部件于一体,可实现独立运行的 制冷系统,安装于制冷设备中可 直接通电使用。目前开发的制冷 单元模块系列主 要用于自动售货 机、厨房冰箱、 风幕柜、制冰 机、除湿机、热 泵干衣机等轻型 制冷设备。
数据中心 散热模块 列间空调 及冷凝机 组模块采用就近制冷方式,缩短送风路 径,有效消除局部热点;支持自 然冷却与动态能耗调节,显著降 低数据中心 PUE 值;模块化设计 节省空间,支持按需扩容与不停 机维护。应用于云计算中 心、互联网数据 中心及高密度计 算集群

机器人零 部件 精密结构 件及关节 承载件超高精度配合:关键部位采用微 米级公差控制,精准管控材料应 力释放,确保持久尺寸稳定,保 障电机、减速器、轴承及传感器 等核心组件在关节壳体装配后的 极高同轴度。 复杂结构成型能力:能够高效加 工薄壁、深孔及异形曲面结构, 满足关节内部紧凑空间下的散热 与走线需求。作为人形机器人 关节的核心基础 构件,主要用于 承载和固定电 机、减速器及轴 承等关键元件, 保障关节模组在 高负载、高动态 工况下的装配精 度与运行稳定性

(五)公司主要经营模式
报告期内采购、生产、销售、研发模式保持稳定,无重大变更。

1、盈利模式
公司主营业务为制冷温控设备相关产品的研发、生产和销售,产品主要面向轻商制冷设备、家用制冷设备、汽车、冷链 、数据中心、机器人等领域。公司与客户签订合同,以客户具体订单或排产计划为导向组织原材料采购和产品制造,实现销售和盈利。根据客户研发需求前置同步开发换热零部件、精密结构件,按订单组织生产、交付实现收入利润。生产具备多规格、小批量、柔性换模特征。深度介入下游整机前期设计,同步完成结构、材料、成本优化,缩短客户新品落地周期,提升项目绑定深度。收入来源于产品销售,同时依托技术配套增值服务巩固与客户的深度合作。

2、采购模式
公司核心原材料包括铜管、铝带、铝管、胶管、精密钢材等,采用“以销定购+适度安全备货”机制。2026年上半年,上游铜、铝等大宗金属原材料价格区间波动幅度较大,也给公司带来了原材料上涨的压力,公司与主要供应商签订采购框架合同,原材料采购价格与主要原材料市场价格联动,有效帮助公司减少了原材料价格波动带来的影响。公司采用“以销定购”方式,根据销售订单耗用情况组织采购,库存周转率也得到同比提升。

3、生产模式
公司生产模式以订单驱动,以销定产为主,备货生产为辅。公司依托柔性化产线快速响应多型号小批量的定制需求,订单交付准时高效。同时,公司深度参与大客户新产品的开发,提供整体的解决方案,配合客户高效试制,小批量,为后续批量生产奠定基础。除总部浙江以外、公司在国内以天津、大连、青岛三大基地承载传统制冷、热泵业务;重庆、合肥生产基地负责汽车热管理及系统管路件业务,无锡子公司专属产线负责机器人精密结构件加工;总部同步规划数据中心液冷产品专用产线;泰国海外基地产能爬坡中,面向海外家电、新能源车、数据中心等客户就近配套,降低跨境物流成本、规避贸易壁垒。

4、研发模式
公司持续加大研发投入,研发费用占比不断提升。公司坚持自主创新,构建了以自主研发设计为主,合作开发为辅的研发模式。公司不断推出技术迭代,性价比优先的新产品适合不同客户不同市场的需求。

常态化跟踪全球制冷、新能源汽车、液冷、人形机器人行业技术路线,对接下游龙头同步预研下一代产品;依托博士后工作站、CNAS实验室开展各种高性能测试;联合高校、行业机构攻克CO?跨临界换热、高密度液冷、具身机器人散热等技术难点,持续成果转化落地。

5、销售模式
公司销售模式以直销方式为主,与主要客户签订框架协议,具体采购通过订单执行。公司持续布局属地化配套合作,为客户提供端对端服务。面对海外客户,公司积极开展国际化团队,属地化服务的模式。国内核心客户就近派驻技术对接团队;海外市场布局东南亚生产基地,搭建本地化售后与技术支持团队,推进海内外客户双线拓展。针对战略客户制定专属产能保障与市场拓展方案,持续提升新兴赛道市场份额。

(六)主要业绩驱动因素
1、多元布局释放成长红利
消费升级带动商超冷链、热泵需求持续增长;国家“双碳”政策持续推进,R290环保冷媒、CO?跨临界热泵、全铝轻量化换热器成为行业升级主线,“以铝节铜”政策导向明确全面落地,热泵干衣机渗透率快速提升;AI算力爆发带动液冷需求;海外新能源车出口形成增量;具身机器人商业化带来精密件、散热新增需求。轻商制冷为稳定基本盘,AIDC数据中心、机器人长期高景气。产品结构更加多元化,市场抗风险能力持续提升。

2、细分赛道长期深耕壁垒
公司自成立以来,一直专注于制冷设备相关产品的研发、生产和销售,获得专精特新小巨人称号。

精准卡位轻商高景气细分,头部客户认证周期长、替换成本高,单客户多品类配套持续提升收入规模。

公司不断通过新产品新技术研发与成熟产品优化升级,进一步巩固了行业竞争优势。

3、持续自主创新与平台优势
公司充分利用国家级博士后工作站与省级企业研究院平台,与客户同步无缝对接,先期介入新产品研发。2026年上半年,公司与客户共同开发多项新产品,为客户提供前期共同研发,试制,检测,小批量及后续量产的全流程服务,新产品贡献率不断攀升。公司与西安交通大学、天津商业大学等高校开展深入合作,共同攻克技术壁垒,加速技术成果转化。

4、成本与精细化内部管控
公司与主要客户与供应商建立了产品售价、采购价格与主要原材料市场价格的联动机制,2026年动对公司的影响。公司内部推行“全员降本增效”行动,通过工艺优化、流程再造,不断追求实现单位产品成本的持续下降。

二、核心竞争力分析
(一)产品技术优势
公司作为国家“专精特新”小巨人企业、高新技术企业,依托国家 CNAS实验室、国家级博士后工作站、浙江省省级高新技术企业研究开发中心、省级企业研究院、外国专家工作站等多层次创新平台,持续筑牢技术研发护城河,巩固行业领先地位。 公司为中国制冷学会单位会员、中国制冷空调工业协会会员,2026年上半年新增参与多项国家标准制定,行业技术话语权进一步提升。截至 2026年 6月末,公司累计拥有有效专利超 210项,其中上半年新增发明专利授权 5项,核心技术已实现对主营产品线的全覆盖,技术转化应用能力持续增强。 公司紧跟国家“双碳”战略导向,热泵干衣机一体化换热芯体、新型环保制冷剂 R290高效换热器、全铝高效换热器、微流道换热器等前瞻布局产品的市场渗透率持续提升,行业先行者的技术红利逐步释放。

(二)前瞻布局优势
公司构建一基两翼“做强轻商制冷/汽车热管理的基础产业,开拓 AIDC数据中心及具身机器人温控系统新兴赛道”三维增长结构,在 2026年上半年国内车市承压背景下,热泵、液冷、具身智能、 海外业务形成补充。细分赛道落地进展清晰,新一代铝制板式换热器、R290冷媒系统模块已实现批量配套下游客户。

新兴应用场景布局方面,公司紧贴算力产业快速发展带来的散热需求扩容机遇,数据中心液冷整体业务处于核心零部件规模化量产稳步推进阶段,液冷换热模组产品试点导入的关键时期。核心零部件方面,公司依托在换热器领域的技术积淀,微通道换热器、板式换热器及液冷管路等核心零部件进行大量研发工作,相关核心零部件产品已通过客户认证并进入批量供货阶段。液冷换热模组产品方面,目前正处于客户送样及联合测试阶段。为加快业务发展,公司已设立新领域事业部,统筹研发、生产及市场拓展工作,并同步推进专用产线的扩产规划,以匹配未来业务增长需求。

与此同时,公司全力开拓具身智能机器人赛道,重点发展精密结构件、散热模组等高确定性、成长性业务。公司核心路线:自有热管理技术打底+控股无锡公司补齐精密机加工,打造人形机器人「精密制造+液冷散热」双主线一体化解决方案,形成协同壁垒。无锡公司聚焦高精度机加工、人形机器人关节结构件、各类本体精密零部件及减速器部件的生产制造,目前公司已实现批量生产,助力公司切入机器人厂商供应链,持续完善具身智能业务版图,为第二成长曲线加速发展注入强劲动力。

公司下游客户聚焦制冷设备企业、汽车主机厂、数据中心服务商、具身智能四大核心赛道。依托长期稳定的技术服务能力,公司已通过下游龙头企业严格的供应商准入体系,合作关系稳固。目前核心合作客户包括海尔集团、海信集团、美的集团、LG电子、开利、世图兹、澳柯玛、星星冷链、星崎电机、长安汽车、奇瑞汽车等。 报告期内,公司凭借定制化设计能力、全流程品质管控和快速响应服务,进一步提升核心客户黏性。核心客户订单交付表现优异,获得客户高度认可;前 10大客户合作关系稳固,未发生客户流失;公司在头部客户供应链中的地位持续巩固,供应商份额实现稳步增长,客户壁垒持续强化。

(四)质量工艺优势
针对轻商制冷、汽车热管理、数据中心液冷、具身智能等场景的差异化工况需求,公司已积累大量针对性研发成果和工艺经验,产品专用性优势显著。报告期内,公司持续升级质量管理体系,全面推行产品质量先期策划和控制计划(APQP),完善潜在失效模式及后果分析(FMEA)质量管理库,并通过统计过程控制(SPC)对关键工序参数进行实时监控,产品质量稳定性不断提升。公司新增多项核心工艺优化成果,其中全铝换热器焊接工艺良率达到行业领先水平,从生产端充分保障产品质量的稳定可靠,能够有效满足下游多场景、高标准的质量要求。

(五)应用领域优势
公司产品涵盖换热器、制冷系统管组件、汽车空调管路、制冷单元模块、液冷换热组件、具身智能散热模组及精加工件等多种类别,下游应用覆盖轻商制冷设备、家用制冷设备、空调、干衣机、新能源汽车、数据中心、具身智能、冷链物流等多个领域。公司翅片式换热器产品种类累计达 2,200余种,是国内同行业产品品类最齐全的企业之一,可适配绝大多数下游客户的定制化需求。 相对于同行业公司单一赛道布局的特点,公司各应用领域业务发展均衡,2026年上半年数据中心、具身智能领域不断开拓,更好的平滑传统家用制冷领域的季节性波动风险,抗周期能力不断增强。

(六)低碳节能优势
报告期内,公司围绕“安全、节能、减排、智能”的发展方向,持续完善绿色节能产品体系。报告期内,R290高效换热器产能保持较高水平利用,已批量供应国内外主流制冷设备客户,市场认可度稳步提升;热泵模组已在家电领域规模量产;CO?换热器系统已在商超冷链等场景实现初步商业化落地,较上一代产品能效水平有所提升,与国家"双碳"战略方向较为契合,低碳产品竞争正逐步形成。

(七)国际化服务优势
公司坚持“深耕本土市场,辐射全球版图”的国际化战略,目前已在天津、大连、青岛、佛山、重庆、合肥、无锡、新加坡、泰国等地建有分支机构或生产基地。报告期内,泰国生产基地一期项目顺利务水平持续提升。

(八)企业文化优势
公司始终秉持“勤勉有为,同心共进”的核心价值观,坚持以实业成果报效国家的经营理念,持续深耕换热技术研发创新,为国内产业链自主可控贡献力量。公司严格遵循依法合规经营理念,积极承担社会责任,报告期内通过节能工艺改造实现能源利用效率持续提升,助力产业链绿色转型。 公司持续优化员工发展体系,完善员工之家配套设施,健全薪酬激励和职业晋升通道,核心员工队伍保持高度稳定;与供应商建立长期双赢的合作伙伴关系,供应链稳定性持续增强;严格遵守信息披露规定,坚持分红回报投资者,上市以来累计现金分红占归母净利润比例超 30%,切实保护投资者权益,全体员工团结奋进提升经营绩效,推动公司持续高质量发展。

三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。

主要财务数据同比变动情况
单位:元

 本报告期上年同期同比增减变动原因
营业收入783,280,330.36620,410,143.4726.25%销售量增加
营业成本646,689,473.68497,166,944.2530.07%营业收入增加
销售费用13,624,009.0913,250,551.032.82% 
管理费用35,072,090.5326,670,821.5031.50%职工薪酬增加
财务费用4,189,031.52-2,124,359.19297.19%利息费用和汇兑损失 增加
所得税费用7,045,686.8310,461,441.50-32.65%利润总额下降
研发投入24,837,446.8924,763,350.220.30% 
经营活动产生的现金 流量净额-67,865,776.82-15,433,090.88-339.74%主要系销售商品收到 的应收票据增加所 致。
投资活动产生的现金 流量净额-53,517,336.0166,261,776.99-180.77%购建固定资产和无形 资产增加
筹资活动产生的现金 流量净额36,617,376.1224,700,939.2148.24%银行借款增加
现金及现金等价物净 增加额-88,511,966.2775,529,625.32-217.19%主要系销售商品收到 的应收票据增加和购 建长期资产增加
公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动
□适用 ?不适用
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。

占比10%以上的产品或服务情况
?适用 □不适用
单位:元

 营业收入营业成本毛利率营业收入比上 年同期增减营业成本比上 年同期增减毛利率比上年 同期增减
分产品或服务      
制冷零部件及 产品676,823,964.45559,413,988.5617.35%40.17%46.75%-3.70%

四、非主营业务分析
?适用 □不适用
单位:元

 金额占利润总额比例形成原因说明是否具有可持续性
投资收益2,763,441.564.80%权益法下长期股权投 资收益和银行理财产 品投资收益联营企业投资收益具 有可持续性
公允价值变动损益640,349.181.11%交易性金融资产收益
资产减值-544,025.94-0.95%主要系计提的存货跌 价准备
营业外收入115,753.120.20%主要系无须支付款项 及违约金利得等
营业外支出508,680.590.88%主要系对外捐赠所致
信用减值损失-4,451,646.85-7.73%计提的应收账款坏账 准备
其他收益3,859,897.116.71%政府补助及先进制造 业企业增值税加计抵 减等
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
单位:元

 本报告期末 上年末 比重增减重大变动说明
 金额占总资产比例金额占总资产比例  
货币资金281,843,581.8113.73%445,681,532.7823.79%-10.06%主要系购建固 定资产、无形 资产增加与购 买信托理财产 品增加所致
应收账款475,908,767.5123.18%412,038,755.8821.99%1.19%营业收入增加
存货215,519,365.3510.50%160,926,128.228.59%1.91% 
投资性房地产11,856,958.630.58%12,377,641.710.66%-0.08% 
长期股权投资51,551,276.932.51%50,678,492.282.70%-0.19% 
固定资产267,226,985.5813.01%243,681,547.6513.01%0.00% 
在建工程46,097,122.992.24%41,874,340.122.23%0.01% 
使用权资产18,986,465.430.92%13,699,701.140.73%0.19% 
短期借款133,704,603.996.51%95,860,238.815.12%1.39% 
合同负债1,581,815.930.08%1,139,451.790.06%0.02% 
租赁负债10,495,243.540.51%8,003,355.830.43%0.08% 
2、主要境外资产情况
□适用 ?不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
?适用 □不适用
单位:元

项目期初数本期公允价 值变动损益计入权益 的累计公 允价值变 动本期计提的 减值本期购买金额本期出售金额其 他 变 动期末数
金融资产        
1.交易性 金融资产 (不含衍 生金融资 产)80,462,979.51640,349.18  641,900,000.00626,322,000.00 96,681,328.69
4.其他权 益工具投 资12,000,000.00      12,000,000.00
其他非流 动金融资 产    5,000,000.00  5,000,000.00
应收款项 融资106,531,318.30  298,104.42572,068,408.65510,649,398.94 167,652,223.59
上述合计198,994,297.81640,349.18 298,104.421,218,968,408.651,136,971,398.94 281,333,552.28
金融负债0.00      0.00
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化 (未完)
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