中国平安(601318):中国平安2026年中期业绩报告
除历史事实陈述外，本演示材料中包括了某些“前瞻性陈述”。所有本公司预计或期待未来可能发生的(包括但不限于)预测、目标、 估计及经营计划都属于前瞻性陈述。某些字词，例如“潜在”、“估计”、“预期”、“预计”、“目的”、“有意”、“计 划”、“相信”、“将”、“可能”、“应该”，以及这些字词的其他组合及类似措辞，均显示相关文字为前瞻性陈述。 前瞻性陈述涉及一些通常或特别的已知和未知的风险与不明朗因素。读者务请注意这些因素，其大部分不受本公司控制，影响着 公司的表现、运作及实际业绩。受上述因素的影响，本公司未来的实际结果可能会与这些前瞻性陈述出现重大差异。这些因素包 括但不限于：汇率变动、市场份额、同业竞争、环境风险、法律、财政和监管变化、国际经济和金融市场条件及其他非本公司可 控制的风险和因素。本报告中的前瞻性描述不构成本公司对投资者的实质性承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险 认识，并且应当理解计划、预测等前瞻性描述与承诺之间的差异。任何人需审慎考虑上述及其他因素，并不可完全依赖本公司的 “前瞻性陈述”，且应注意投资风险。此外，本公司声明，本公司没有义务因新讯息、未来事件或其他原因而对本演示材料中的 任何前瞻性陈述公开地进行更新或修改。本公司及其任何员工或联系人，并未就本公司的未来表现作出任何保证声明，及不为任 集团经营业绩：整体稳健，高值增长 多个金融产品 多张保单 医疗养老：完善网络覆盖，聚焦专业能力提升 医疗养老服务 营收 阶段III 营收增长 “综金+医养”双轮驱动，增利润创价值 阶段II 战略投入 加大战略投入，建设专业能力 阶段I 网络建设 完善覆盖网络，扩大支付能力 综合金融主业 医疗养老：阶段I - 深耕四到服务体系建设 到线 到院 到家 到企 线上医疗入口 精准匹配的 全生命周期 “支付+服务” 统筹“四到”服务 医疗服务网络 主动健康管理 闭环 (1) 5万 100% “7好” 19.2万家 内外部合作医生 二级及以上公立医院覆盖 服务健康、就医、安全三大场景 医疗养老付费企业客户 100% 24.5万家 140城 58% 集团个人客户覆盖 合作药店 平安居家服务覆盖城市 健康直付服务覆盖(2) 企业员工占比 医疗养老：阶段II - AI医生全球领先，打破付费壁垒，优质医疗触手可及平安医疗大模型3.5 AI医生 AI医助 AI - MDT HealthBench Hard测评 (1) 排名全球第一 客户的专业医生 医生的专业助手 多学科会诊专家 深厚数据沉淀 准确率 97.3% 96.0% 近90% 14.4亿次问诊数据 1.8亿健康档案 1.13万种疾病诊断数据 使用人次 3,840万 710万 7月中已上线 医疗健康权益客户 平安居家权益客户 高品质养老权益客户 (1) (1) (1) 寿险新单件均保费提升 至 寿险新单件均保费提升 至 寿险新单件均保费提升 至 赋能金融主业 2.6倍 9.7倍 48.8倍 平安健康 机构养老 北大医疗 营业收入 颐年城规划房间数 营业收入 扩张生态营收 28.0亿元 24.8亿元 超2,100间 88% 2026年1月 2026年6月 2026年8月 (1) 科技赋能：鹰眼系统（DRS ）3.0，产险风险减量智能服务平台 业务场景覆盖率 全球急难救援覆盖人数规模 生命尊严保障服务流程快捷服务： 客户的“平安”操作系统 保险服务业绩及其他 45,803 44,840 A=B+E+H 合同服务边际摊销 33,584 34,630 B 合同服务边际摊销基础 771,359 767,838 C 4.4 4.5 D=B/C 合同服务边际摊销比例（非年化，%） 非金融风险调整变动 3,676 3,254 E 期初风险调整余额 163,481 158,568 F 风险调整释放比例（非年化，%） 2.2 2.1 G=E/F 营运偏差及其他 8,543 6,956 H 投资服务业绩 17,527 12,918 I 税前营运利润 63,331 57,758 J=A+I 所得税 (7,459) (3,138) 营运利润 55,872 54,621 期初合同服务边际 725,119 731,312 A 新业务贡献 29,811 25,209 B 新业务保费现值 303,428 235,145 C 新业务利润率（%） 9.8 10.7 D=B/C 预期利息增长 10,586 11,197 E (1) 调整合同服务边际的估计变更 5,843 120 F 合同服务边际摊销基础 771,359 767,838 G=A+B+E+F 合同服务边际摊销 (33,584) (34,630) H=X%*G 期末合同服务边际 737,775 733,208 I=G+H 保险服务收入 171,879 165,661 A 保险服务费用 (159,829) (153,186) B 分出再保险合同净损益 (1,310) (2,514) C 承保财务损益及其他 (2,320) (1,983) D 承保利润 8,420 7,978 E=A+B+C+D 综合成本率（%） 95.1 95.2 F=-(B+C+D)/A 总投资收益 6,469 5,990 G 其他收支净额 (1,881) (1,327) H 税前利润 13,008 12,641 I=E+G+H 所得税 (4,196) (2,585) 净利润 8,812 10,056 营运利润 8,812 10,056 车险 108,578 5,881 94.9% 意外伤害及健康保险 27,090 673 96.7% 责任保险 14,125 396 96.8% 农业保险 9,293 89 98.2% 企业财产保险 5,207 101 97.8% 2026年1-6月 2025年1-6月 （人民币百万元） 44,288 44,507 利息净收入 4,950,208 4,994,349 平均生息资产余额 1.80 1.80 净息差（年化，%） 26,329 24,878 非利息净收入 70,617 69,385 营业收入 (19,108) (19,206) 业务及管理费 27.06 27.68 成本收入比（%） (748) (627) 税金及附加 50,761 49,552 减值损失前营业利润 (19,933) (19,450) 信用及其他资产减值损失 (18,590) (23,895) 其中：贷款减值损失 3,397,248 3,371,510 平均发放贷款和垫款余额 1.10 1.43 信贷成本（年化，%） (33) (170) 其他支出 30,795 29,932 税前利润 2026年6月30日 2025年12月31日 变动（%） （人民币百万元） 现金、现金等价物 305,540 280,268 9.0 定期存款 365,824 12.0 326,614 债权型金融资产 债券投资 3,633,445 3,572,513 1.7 债券型基金 110,086 41.0 78,080 优先股 55,015 79,520 (30.8) 永续债 43,814 50,378 (13.0) 债权计划投资 139,024 155,207 (10.4) (1) 理财产品投资 145,308 168,245 (13.6) 股权型金融资产 股票 963,886 958,089 0.6 权益型基金 317,979 283,540 12.1 (1) 理财产品投资 43,388 36,003 20.5 非上市股权 116,675 124,609 (6.4) 长期股权投资 157,686 (9.2) 173,631 投资性物业 142,950 143,992 (0.7) (2) 其他投资 70,330 59,273 18.7 2026年6月30日 2025年12月31日 变动（%） （人民币百万元） 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 1,521,983 1,625,879 (6.4) 固收类 714,968 766,100 (6.7) 股票 330,069 416,761 (20.8) 权益型基金 317,979 283,540 12.1 其他股权型金融资产 158,967 159,478 (0.3) 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产 3,733,442 3,588,360 4.0 固收类 3,098,273 3,045,641 1.7 股票 633,817 541,328 17.1 其他股权型金融资产 1,352 1,391 (2.8) 以摊余成本计量的金融资产 1,032,466 941,722 9.6 (1) 其他 323,059 334,001 (3.3) 投资资产合计 6,610,950 6,489,962 1.9 债权计划及债权型理财产品 占总投资资 名义投资收 剩余到期 产比例（%） 益率（%） 期限（年） 规模：2,843亿元 2.8 4.1 3.1 基建 占比：4.3% 高速公路 0.4 4.1 2.4 0.4 4.4 3.6 电力 基建设施及园区开发 1.2 4.0 3.6 投资资产 其他（水务、环保、铁路投资等） 0.8 4.0 2.3 (1) 6.61万亿 非银金融 0.5 3.5 4.3 (2) 不动产行业 0.2 4.1 3.6 (3) 0.8 3.8 2.6 其他 合计 4.3 3.9 3.1 ? 债权计划和信托计划外部信用评级99.4%以上为AAA ? 除部分高信用等级的主体融资免增信外，绝大部分项目有担保或抵质押? 目标资产主要集中于北京、上海、广东等经济发达和沿海地区 寿险及健康险 （人民币百万元） 集团内含价值 较基准变动 (%) 较基准变动 (%) 一年新业务价值 较基准变动 (%)业务内含价值 1,567,800 970,839 39,409 基准假设 1,718,620 1,121,659 46,048 投资收益率每年增加50个基点 9.6 15.5 16.8 1,540,869 943,909 37,583 风险贴现率每年增加50个基点 (1.7) (2.8) (4.6) 1,417,088 820,127 32,771 投资收益率每年减少50个基点 (9.6) (15.5) (16.8) 1,597,399 1,000,439 41,390 风险贴现率每年减少50个基点 1.9 3.0 5.0 1,538,753 941,792 36,857 死亡、疾病和意外等发生率上升10% (1.9) (3.0) (6.5) 1,573,410 976,449 39,385 保单失效率上升10% 0.4 0.6 (0.1) 1,563,254 966,293 38,815 维持费用上升10% (0.3) (0.5) (1.5) 1,557,644 960,683 37,517 客户分红比例增加5% (0.6) (1.0) (4.8) 平安寿险 平安集团 平安产险 +2.6 pps 179.3% -6.5 pps 165.6% -1.5 pps -4.7pps基准 权益资产公允价值下跌10% 当期利率下降50个基点 中财网
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