洛阳钼业量价齐升净利大增 铜金双轮驱动成长加速

时间：2026年08月20日 21:16:39 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，洛阳钼业2026上半年实现营收1353.20亿元，同比增长42.78%，归母净利润161.52亿元，同比增长86.27%。其中二季度营收689.17亿元，环比增长3.79%，归母净利润83.92亿元，环比增长8.15%。

　　
　　一份研报观点认为，公司二季度净利润环比增长主要得益于铜、钼、磷肥价格上涨以及铜、钴、钼销量增加，同时黄金业务并表时间延长带来额外贡献。研报指出，铜价环比上涨4%，钼精矿价格上涨16%，磷肥价格上涨25%，叠加产销量稳步提升，核心产品量价齐升直接推动业绩增长。公司矿产铜二季度产销量分别环比增长7%，钼产品产销量分别增长13%和12%，并维持全年铜76-82万吨、钴10-12万吨的产量指引。

　　
　　研报认为，洛阳钼业作为具备成长性的铜矿龙头，未来增长空间值得期待。刚果金TFM、KFM铜钴矿稳定生产，KFM二期项目计划2027年投产，达产后将新增约10万吨铜产能，进一步巩固全球竞争优势。同时，公司已完成巴西四座金矿交割，年产6-8吨，厄瓜多尔奥丁金矿投产后黄金年产能有望超过20吨，打造新的利润增长极。

　　
　　基本面来看，虽然铜矿成本因硫磺和柴油价格上涨有所上升，但铜价中枢上移与黄金业务贡献正形成双轮驱动，显著提升公司整体盈利能力。研报维持买入评级，上调部分成本假设后仍预计2026-2028年归母净利润保持较快增长。