赛力斯Q2亏损扩大但或是阶段性底部

时间：2026年08月22日 21:11:30 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，赛力斯2026年上半年收入574.93亿元，同比下降7.87%，归母净亏损17.17亿元，其中第二季度亏损达24.71亿元，毛利率降至20.9%，环比下降5.3个百分点。资产减值损失约18.2亿元，主因车型换代和技术迭代导致。销量方面，新能源汽车上半年累计销售17.88万辆，同比增长3.9%。

　　
　　近期机构研报指出，尽管2Q26收入环比增长23.3%，但盈利压力集中释放，亏损扩大反映在毛利率下滑与高额减值。研报认为，换代阵痛期或已接近尾声，全新M9和M6上市后交付提速，M9七周交付破2万辆，M6九十七天超4万辆，显示新品需求强劲。

　　
　　基本面来看，公司现金储备超731.5亿元，短期财务压力有限。随着新品放量，产品结构优化有望推动单车毛利回升。研报预计2H26毛利率与盈利将逐步修复，2Q26大概率是盈利低点。虽然下调了未来三年盈利预测及目标价至66元，但仍维持买入评级，关注后续毛利率与现金流持续改善信号。