平安业绩高增背后：投资改善驱动盈利

时间：2026年08月22日 21:11:30 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，中国平安2026年上半年归母净利润达925.9亿元，同比大幅增长36.1%；归母营运利润为842.0亿元，同比增长8.3%，内含价值较年初增长4.2%至15,678亿元，基本面稳健。寿险新业务价值同比增长11.2%，银保渠道首年保费大增74.4%，成为新单增长主力。

　　
　　近期机构研报指出，净利润增速远超营运利润，主要得益于投资端改善。数据显示，二季度权益市场回暖带动综合投资收益率升至4.2%，年化净投资收益率为2.8%。研报认为，公司持续优化资产结构，FVOCI股票占比提升至65.8%，有助于锁定长期股息并减少利润波动。

　　
　　研报指出，尽管NBV margin有所下滑，但多渠道扩张支撑新单增长，寿险改革成效逐步显现。财险综合成本率优化至95.1%，承保盈利保持稳定。虽然未来存在利率下行与市场波动风险，但当前估值具备吸引力，目标价78.95元，维持“买入”评级。