德力佳Q2毛利率回升释放积极信号

时间：2026年08月22日 22:46:29 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，德力佳2026年上半年营收26亿元，同比增4.5%，归母净利润4.1亿元，同比增4.6%。二季度毛利率达25.0%，环比提升1.2个百分点，虽出货节奏有所放缓，但盈利能力显现韧性。

　　
　　近期机构研报指出，公司大兆瓦及海上风电齿轮箱收入占比提升，叠加钢材等原材料价格平稳，通过集中采购与工艺优化有效对冲成本压力，推动Q2毛利改善。研报认为，尽管全年出货增速预期调整至20%以上，交付节奏阶段性放缓影响利润增速，但盈利质量仍保持稳健。

　　
　　基本面来看，公司研发投入加大，Q2研发费用率显著上升，反映其在高端产品领域的布局深化。经营性现金流虽同比下降，但仍维持正向流入，资本开支增加体现产能扩张决心。研报预计2026-2028年归母净利润持续增长，对应PE具备吸引力，维持“买入”评级。