[中报]金发拉比(002762):2026年半年度报告
原标题:金发拉比:2026年半年度报告 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人林国栋、主管会计工作负责人林贵贤及会计机构负责人(会计主管人员)汤少珠声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“纺织服装相关业务”的披露要求，请参阅本年报“第三节 管理层讨论与分析”。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 .................................................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................................................. 6 第三节 管理层讨论与分析 ........................................................................................................................................... 9 第四节 公司治理、环境和社会 .................................................................................................................................... 38 第五节 重要事项 ........................................................................................................................................................ 41 第六节 股份变动及股东情况 ....................................................................................................................................... 55 第七节 债券相关情况 .................................................................................................................................................. 60 第八节 财务报告 ........................................................................................................................................................ 61 备查文件目录 1、载有法定代表人、主管会计机构负责人、会计机构负责人签名并加盖印章的会计报告。 2、报告期内在指定信息披露媒体上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 3、文件存放地：证券投资部。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2025年 年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 □适用 ?不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 1、母婴消费品行业发展状况 （1）行业所处的宏观环境 2024 年因“龙年效应”带来的短暂生育反弹在 2026 年上半年已完全消退，人口基本面依然严峻，但行业进入了一种“低水平均衡”。 消费力结构性修复： 居民储蓄率依然高企，但在育儿支出上呈现出明显的“K 型分化”。顶层家庭的消费升级不受影响，中层家庭（占比最大）加速向“质价比”迁移，底层敏感度极高。 政策端从“催生”转向“养娃”： 各地辅助生殖医保覆盖进一步完善，但刺激效果边际递减。2026 年上半年的政策重心全面转向普惠托育的落地执行与补贴发放，试图释放存量生育意愿。 依据国家统计局 2026 年 1 月发布的国民经济数据，2025 年全年出生人口为 954 万人，人口出生率为6.77‰。这一数据虽较2024年（954万）持平，但这是在2024年“龙年生育补偿效应”之后的成果，说明生育意愿趋稳，但也意味着2026年缺乏生肖刺激。 根据国家卫健委 2026 年 2 月发布的《2025 年全国住院分娩活产数监测报告》显示，2025年Q4全国产科建档数环比下降3.2%。结合产科建档到分娩约3-4个月的滞后期推算，2026年上半年出生人口预计在420万-450万区间，同比2025年上半年（约460万）微降约5%。 （2）国家政策 2025年7月国务院办公厅印发的《关于加快完善生育支持政策体系推动建设生育友好型社会的若干措施》在 2026 年上半年进入兑现期。截至 2026 年 6 月，全国 31 个省级行政区均已出台育儿补贴实施细则。其中，例如呼和浩特市 2025 年 3 月公布的“一孩 1 万、二孩5万、三孩10万”政策在2026年上半年进入首个完整兑现年度，对当地低线城市母婴消费产生了显著的“刚需托底”作用。 2026 年上半年，中央预算内投资对普惠托育的专项补助较 2025 年同期提升 15%。国家发改委在 2026 年 4 月例行发布会上指出，要“将托育服务价格压降至当地居民人均可支配收入的30%以下”。 （3）行业发展的新特点 2026 年上半年，母婴渠道的“最后一公里”战争彻底白热化，竞争已从单纯的物流配送速度比拼，升级为服务触达、信任构建与供应链效率的综合博弈。在出生人口下行与消费理性化的背景下，谁能更高效、更专业地连接家庭用户，谁就能掌握市场主动权。 ①即时零售（O2O）改造母婴店： 单纯的线下母婴店进店率跌至冰点。存活下来的头部连锁（孩子王、爱婴室等）通过与美团闪购、京东秒送及抖音小时达的深度绑定，实现破 15%-20%。即时零售成为母婴标品的第一大增量渠道：根据美团 2026 年 Q1 财报披露，美团闪购的“母婴品类”交易额（GTV）同比增长 42%，其中奶粉和纸尿裤占比达 78%。京东到家（现京东秒送）2026年618战报显示，母婴门店入驻数量同比翻倍，婴童洗护和奶粉的即时零售订单峰值同比增长65%。即时零售在2026年上半年已取代传统B2C电商（天猫、京东主站），成为纸尿裤、奶粉等重量大、囤货心智弱品类的核心增长引擎。传统母婴连锁（如孩子王）在 2026 年Q1 财报中指出，其自营门店通过即时零售产生的销售额占比已达到 22.3%。【以上信息及数据摘自美团、孩子王 2026 年第一季度业绩公告、达达集团（京东秒送）2026年“618”战报】 ②线下业态的“非标化”转型： 作为应对线上比价的手段，2026 年的高坪效母婴店不再是大卖场，而是“高端便民服务体”。店内引入了小儿推拿、婴幼儿理发、亲子咖啡角等不可被电商替代的服务模块，用服务带动高毛利用品的销售。 ③算法驱动的库存管理：AI 销量预测系统在 2026 年上半年被经销商广泛采用，极大降低了奶粉和纸尿裤的效期损耗，这对经销商的生存至关重要。 ④AI 应用辅助育儿决策：根据 QuestMobile 发布的《2026 中国移动互联网春季大报告》，在母婴人群中（24-35岁女性），生成式AI应用（豆包、DeepSeek、Kimi、文小言等）的渗透率高达71.3%。典型行为是：在买奶粉或护肤品前，将成分表发给AI进行分析比较。 营销影响：这意味着品牌方的广告词开始失效。2026 年上半年，头部品牌开始布局“AI搜索优化”，确保自家产品的成分、检测报告在 AI 大模型的训练语料中被高频正面引用。 ⑤囤货逻辑瓦解，按需购买盛行：根据星图数据《2026 年 618 全网销售数据解读报告》，零售和直播带货的常态化，消费者相信随时都能买到不贵的商品，不再愿意为奶粉效期和纸尿裤占用家庭仓储空间买单。2026年618全网交易额增速进一步回落至个位数。 母婴品类中，囤货心智（一次买半年纸尿裤）占比从 2023 年的 45%下降至 2026 年的 27%。 消费者更倾向于通过直播间和即时零售按周补货。 （4）行业趋势 ①由于新生儿数量减少，单纯依靠 0-1 岁人口红利的品类（如一段奶粉、产妇用品）持续承压，行业集体向中大童及家庭消费转型。出生人口减少逼迫产业延展，品类格局从“孕产”转向“育儿全周期”，3岁+“大童经济”将迎来爆发。 ②刚需品类的“即时零售+质价比”竞争将白热化。 ③AI驱动的企业降本与营销重构。 谁能用AI把客服成本和包装设计成本降下来，谁就能在毛利极低的存量市场活下来。 2、医美行业发展状况 （1）行业宏观环境与监管政策 2026 年上半年，医美行业的外部环境呈现“监管持续高压、消费理性回归、技术门槛抬升”三大特征，合规化进入“深水区”。 ①监管框架进一步收紧，执法从“机构端”下沉至“产品端”和“医生端” 2025 年 12 月，国家卫健委联合国家药监局、市场监管总局发布《关于进一步加强医性”和“注射类项目操作资质”纳入日常飞行检查重点。 2026 年 2 月至 4 月，北京、上海、成都、杭州四地同步开展“医美合规春季专项行动”。据国家药监局 2026 年 5 月通报，全国共查处无证开展光电项目、使用未经注册的注射填充剂等案件1,247起，罚没金额合计约2.3亿元。 2026 年 3 月，国家药监局发布《关于调整重组胶原蛋白类医疗产品分类界定的通知（征求意见稿）》，拟将部分用于真皮层注射的重组胶原蛋白产品从“第三类医疗器械”调整 管 理 要 求 ， 同 时 加 强 对 “ 妆 字 号 ”产品宣称 “可注射 ”的打击力度。 ②消费信心的结构性修复：总量增长放缓，但高端需求回暖 医美消费在 2025 年经历了一轮“去高消费化”，但 2026 年上半年，随着股市和楼市在 2025 年底的逐步企稳，中等收入群体对医美消费的信心有所恢复。国家统计局 2026 年4 月发布的一季度社会消费品零售数据显示，“医疗美容服务”所属的“其他医疗健康服务”支出同比增长7.1%，高于整体服务消费增速。 （2）市场规模与结构：轻医美占比突破75%，光电项目增长最快 ①整体规模测算 根据德勤中国与艾尔建美学联合发布的《中国医美行业 2026 年度上半年趋势报告》，2026 年上半年中国医美市场规模（机构端收入口径）约为 1,285 亿元，同比增长 6.8%，增速较2024-2025年显著回落，行业正式进入“个位数”平稳增长期。 ②细分品类表现
【注：以上信息及数据摘自弗若斯特沙利文（Frost ＆ Sullivan）《2026 年上半年中国医疗美容服务市场监测报告》】 ③注射类目内部的“再生替代”加速 2026 年上半年，以濡白天使（爱美客）、伊妍仕（华东医药）、艾维岚（长春圣博玛）为代表的再生类注射填充剂（PCL、PLLA微球）合计终端销售额约56亿元，同比增幅高达与此同时，传统玻尿酸的增速进一步分化：进口高端品牌（乔雅登、瑞蓝）在高端面部轮廓市场维持个位数增长，但国产中低端玻尿酸（如海薇、润百颜白紫包装）在医美机构的进货价同比下滑 10%-15%，陷入价格战泥潭。【以上信息及数据摘自：弗若斯特沙利文《2026年上半年中国医疗美容注射类产品竞争格局分析》（2026年7月）】。 （3）机构进入精细化运营，并购整合加速 2026 年上半年，医美机构的“连锁化”和“合规化”进程明显提速。据 IT 桔子数据，2026 年 1-6 月，医美机构赛道共发生 17 起并购事件（含控股收购），涉及金额超 30 亿元，是 2025 年同期的 2 倍。背后的核心原因是：单一机构在合规成本抬升和流量成本高企下，不得不依附于有资金和供应链优势的集团。【以上信息及数据摘自IT桔子《2026年上半年消费医疗并购数据报告》】。 （4）抖音成为流量与获客的首要战场，获客成本持续攀升 2026 年上半年，抖音对医美直播和团购的管控政策经历了“先松后紧”的调整。1-3月，抖音允许持证机构在直播间销售“核销类”轻医美服务；4 月起，因大量投诉，抖音要求所有医美主播必须持有《医疗美容主诊医师资格证》或机构执业许可证公示，导致医美直播流量腰斩。根据新氧数据颜究院统计，2026 年上半年，医美机构在抖音、小红书等平台的平均获客成本达到 2,800-3,500 元/人，较 2025 年同期上涨约 20%。但抖音渠道的到店用户中，25-30岁年轻用户占比达到64%，具有极高的长期运营价值。 （5）风险与挑战 ①“再生材料”过热风险：大量二线厂商的 PCL/PLLA 产品正在排队申请三类证，预计 2027 年起会集中上市，届时再生针剂可能重蹈玻尿酸“价格崩盘”的覆辙，上游利润率面临快速收窄风险。 ②合规成本挤压利润：2026 年上半年的飞行检查强度和处罚金额均创新高。单体小机构的合规改造费用（病历系统、医师挂靠、院感改造）平均增加 35-50 万元，大量中小机构在下半年面临关停或出售压力。 ③舆论与信任危机：2026年5月，某头部网红因注射不明来源的“胶原蛋白刺激剂”导致肉芽肿的事件在社交媒体持续发酵，一度导致部分再生针剂的到店咨询量下滑 30%以上，行业信任基础仍然脆弱。 （6）医美行业发展趋势 2026 年 8 月，全球医学美容企业艾尔建美学联合德勤中国发布了《中国医美行业2026 年度洞悉报告》，该报告指出，中国医美行业已迈入“提质升级、变局共生”的深度调整期，并预测中国医美消费市场规模有望在 2030 年突破 6000 亿元。求美者需求正从“单点矫正”转向“综合提升”，从关注“项目性价比”转向追求“高交付标准”，从期待“单次效果”转向重视“全周期管理”。在此背景下，机构核心竞争力正从“流量竞争”转向“能力竞争”，从前端营销获客转向医生技术壁垒、交付质量、正品溯源能力及客户全生命周期运营等“内功”维度，行业整体步入“提质升级”的高质量发展新阶段。 （二）公司的主营业务 公司成立于1996年，深耕母婴消费品行业三十年，公司旗下母婴消费品主业涵盖了中高端母婴消费品的设计、研发、生产及销售。报告期内，公司依托在母婴领域的现有业务代（I LOVE BABY）”及“贝比拉比（BABY LABI）”三大自有品牌的运营和管理。 2024 年底公司以现金方式受让了珠海韩妃和中山韩妃各 51%股权并对其实施控股，中 山韩妃和珠海韩妃已成为控股子公司，报告期内，公司医美业务收入纳入合并范围，公司 “母婴用品+医美服务”业务稳步发展。 （上图：中山韩妃、珠海韩妃） 1、母婴消费品业务板块 公司母婴消费品业务涵盖了品牌运营、产品研发设计、生产制造、批发零售等链路全环节，旗下产品已形成对 0-6 岁婴幼儿穿、用类领域的全产品线覆盖，并向 6-16 岁中大童年龄及全家可用消费品领域延伸。 （1）公司主要品牌 公司旗下拥有“拉比（LABI BABY）”、“下一代（I LOVE BABY）”及“贝比拉比（BABY LABI）”三大自有品牌。 “拉比（LABI BABY）”品牌创立于 2001 年，与自然共生。精选亲肤环保面料和大自然色系，以高品质的安全标准，专注于 0-6 岁婴幼童服饰用品；家居服饰、洗护、生活用品等延伸至 16 岁青少年及全家可用。我们深信，孩子贴身的每一寸 ，都应该像妈妈的拥抱，温柔且毫无负担。因此，我们从源头精选亲肤材质，打磨每一处无感细节，让孩子在任何时刻，都能感受到被包裹的安全感。拉比，坚守初心，倡导更安全、更环保、更优质的育儿生活方式。 “下一代（I LOVE BABY）”品牌以时尚国潮为设计风格，将中国元素萌趣化，传递国潮时尚文化，年轻一代妈妈对婴幼儿产品的审美，展现民族自信、文化自信，打造新一代国潮婴童品牌。 “贝比拉比（BABY LABI）”品牌创立于2006年，是专注于研究为0-12岁婴幼儿及儿童皮肤护理的天然护肤品品牌。秉承天然、环保、安全、科学的研发理念，甄选全球知名天然植物萃取原料供应商，运用先进技术及公司自有 10 万级 GMP 智能绿色工厂、先进的生产设备确保产品安全有效。以植物精华，呵护宝宝娇嫩肌肤。贝比拉比品类齐全，涵盖了婴童洗护、膏霜乳液、功效特护产品，以及家清洗涤类、纸制品等。 （2）公司主营产品及用途 母婴用品板块旗下产品主要为以棉制用品为主的母婴消费品，已基本实现了对婴幼 儿“穿”、“用”类全产品线覆盖并向“全家可用”拓展延伸。 公司主营的婴幼儿棉制用品和日用消费品基于婴幼儿的抵抗力较弱及生长快速的特性， 其品质要求极高，在产品研发方面须遵循“极致安全、生理友好、发育辅助”的理念，给 妈妈在全场景护理提供便利性。 3）经营模式 1）销售模式 公司销售模式主要分为： ①自营模式 线下直营店——由公司直接设立品牌旗舰店或品牌专卖店进行零售，在产品交付于顾客及收到货款时确认收入或在与商场协定时间内结算时确认收入。 线上平台店——由公司在天猫、抖音、京东、唯品会、美团等电商平台开设旗舰店，公司按期与该电商平台结算销售货款。 线上云店——公司在微信生态体系下开设的“拉比母婴用品云店”，并通过直营和加盟两个体系进行推广，拉比母婴用品云店取得的销售额由公司直接收取货款确认收入，加盟微商城由加盟商进行引流和推广，公司按期与加盟商结算货款。 ②加盟模式 加盟模式——由公司授权加盟代理商开设品牌专营店，相关人财物由加盟商支配，并按公司统一管理模式经营，公司在将货品交付加盟代理商时确认销售收入。 ③ 批发模式 批发模式——产品交付区域代理商时，按协议约定，公司在已经收款或取得索取收款凭据时确认销售收入。 2）研发模式 公司拥有经验丰富的产品研发团队，建立了以“自研+联合研发”相结合的研发模式。 ①自研模式：公司通过对消费者购买属性的深度分析，结合市场变化和技术迭代趋势，组织研发人员进行产品、技术的研发与储备。 ②联合研发模式：公司与汕头大学长江工业设计中心共建产教融合实践教学基地；与化学与精细化工广东省实验室等签订战略合作协议。依托上述资源，结合公司研发能力及科研院校的技术资源，以目标消费群体的需求为导向进行产品研发设计。 公司研发设计的主要环节涵盖从产品企划、设计企划、面料开发，到款式设计、版型研发，再到工艺技术与质量控制等完整的母婴服饰棉品及用品研发链条。产品研发团队对 市场动态和消费者需求具有敏锐的洞察力，及时调整产品研发方向，满足消费市场的变化 和需求，同时能够紧跟时尚潮流，设计出符合年轻消费者审美和需求的产品。公司注重引 入新技术、新材料、新工艺，提升产品的功能性、舒适度以及外观和品质。公司持续研发 亲肤面料，给母婴消费者带来更多更好的前沿新产品。 3）采购-生产模式 公司主要采取自有工厂生产、外协生产和外购生产相结合的生产模式。 ①自有工厂采购生产——公司内部生产主要采用按库存量与按订单相结合，根据年度销售计划进行下单采购和组织生产的模式。 ②外协生产——公司将部分生产加工订单外包给符合公司统一技术标准和生产规范的生产厂商，并由公司提供生产所需的原辅材料，委外加工厂商完成后交付公司。原辅材料由公司进行自采，但公司会委派跟单员对外协工厂的生产过程进行监督，委托第三方对产成品进行质量检验。 ③外购生产——公司负责产品研发设计，并将设计完成的原版样品、技术资料以及部分品牌商标物料提供给外包生产商进行生产，并进行过程跟进和质量监控。 2、医美服务板块业务 公司于2024年末通过并购实现了对珠海韩妃医疗美容门诊部有限公司、中山韩妃医疗美容门诊部有限公司的控股，并购之后，上述两家子公司纳入上市公司主营业务体系，实现并表。 （1）主要业务 珠海韩妃、中山韩妃是专业从事医疗美容服务的公司，业务涵盖整形美容、注射整形、激光美容及产后康复等多个领域，满足客户在美容、抗衰等方面的综合需求。 （上图：珠海韩妃） （上图：中山韩妃） （2）经营模式 1）销售模式 采用“线上引流 + 线下转化 + 会员复购”的医美机构主流模式。线上通过新氧、美团等平台投放获客，搭配私域社群运营；线下以面诊咨询、医师 IP 与定制化方案促成到店消费；建立会员体系与老客推荐激励，提升复购与口碑裂变，兼顾渠道合作与直营转化，贴合头部机构 “公域获客、私域锁客” 逻辑。 2）采购模式 建立供应商准入与质检流程，保障正品溯源；选择国械注准认证品牌与正规经销商，签订年度框架协议以量议价；按需补货、严控库存，匹配行业 “合规优先、成本最优” 的采购标准。 （三）公司所处的市场地位 公司作为母婴消费品品牌运营商，创始人深耕母婴行业 30 余年，品牌经营 20 多年，见证了母婴行业的周期与发展，公司品牌在国内母婴消费品市场具有较高的知名度，并形 成了一定的市场基础和影响力。公司经营情况稳定，是多项国家和行业标准、团体标准的起草单位，逐步树立了在婴幼儿服饰棉品等细分领域国家和行业标准制订的引领地位。 公司主打品牌“拉比”曾先后被评为“全国母婴用品行业质量领先品牌”、“全国质量检验稳定合格产品” 、“广东省高新技术产品”、“广东省名牌产品”；“拉比”品牌产品中的童装系列被中国服装协会连续多次授予“中国十大童装品牌”荣誉称号。公司是广东省工业和信息化厅认定的“广东省专精特新中小企业”和“广东省创新型中小企业”，广东金发母婴用品有限责任公司，是广东省科技厅新认定的“广东省科技型中小企业”。 （四）主要业绩驱动因素 2026 年上半年，公司通过消费者年龄段全方位拓展、落实 IP 赋能产品、拓展电商渠道等措施，加快业务调整，推动公司转型升级，提升销售业绩。报告期内，公司线上线下业绩均有所增长，其中线上增长较多。从增长品类来看，洗护用品和纸品这类全家可用产品相比去年同期增长约9%。 1、消费者年龄段全方位拓展 公司面对国内出生率下滑、0-3 岁婴幼儿消费品存量市场持续萎缩的挑战，自去年开始果断推动核心战略调整，将产品线从原有的 0-3 岁婴幼儿穿用类产品扩展至覆盖 0-3 岁、4-16 岁儿童与青少年以及全家可用范围。这一受众年龄段的全方位拓展，有效对冲了出生率下滑的行业风险，并开辟了新的增长曲线。报告期内，洗护用品和纸品（即：全家可用品类）同比增长约9%，成为驱动报告期销售业绩提升的关键因素。 2、持续落实IP赋能产品的经营策略 因消费者偏好的改变，传统品牌IP的吸引力和品牌黏性正面临逐渐弱化，公司作为母婴品牌运营商，对品牌重塑和升级具有迫切需求。2024 年，公司与意大利设计师 Matus Vizar 联合推出了拉比全球艺术家联名系列 IP，对拉比熊家族进行了焕新设计，补充了拉比熊系列IP成员。 报告期内，公司持续推进IP赋能产品经营策略，积极运用各种方式增加“拉比全球艺术家联名系列 IP”的曝光度和知名度，同时，升级了相应的产品包装、设计和专柜形象等，通过IP赋能产品使品牌具象化，增强与年轻消费者的情感链接，带动公司产品的销售。 3、拓展电商渠道，提升线上销售 报告期内公司持续推动线上销售，并不断加强在线上新品方面的研发、设计，增加产品品类，完善产品结构，加大线上渠道投入，推动了线上销售的快速提升。 二、核心竞争力分析 （一）始终如一的优良品质 公司视品质为生命，秉持“以匠心制精品”理念，建立了严苛的“拉比标准”，有相关的质量管理体系，曾获评“企业标准领跑者”。同时，公司还是《婴幼儿针织服饰 FZ/T 73025-2013》、《针织儿童服装 FZ/T 73045-2013》、《针织家居服FZ/T 73017-2014》、《棉针织内衣 GB/T 8878-2014》等 38 项国家/行业标准的起草单位之一。公司还设立了“广东省工程技术研究中心”及“市级工业设计中心”，应用深耕行业多年积累的“婴幼儿人体工学参数”指导生产，确保产品适体性与安全性公司参与起草了50项国家和行业标准，逐步树立了公司在婴幼儿服饰棉品等细分领域国家和行业标准制订的引领地位,对细分市场和行业未来的发展具有一定影响力；公司还参与了 47 项团体标准的起草，体现了整个行业对公司质量技术水平、生产工艺水平、科技研发水平的充分肯定和认可，体现了公司对行业发展所具有的影响力。公司制订并在国家质量技术监督部门备案了 29 项企业标准，备案的企业标准在技术指标上均达到国内先进水平。公司（含子公司）已取得25项专利，包括发明专利17项，实用新型2项，外观专利6项。 （二）深耕行业多年积累的数据资产 公司将多年行业经验转化为核心数据资产，实现从“经验驱动”向“数据驱动”的转型。公司深耕母婴消费品行业三十年，积累了海量婴幼儿“人体工学数据”，通过对数据的深度挖掘，精准把握育儿痛点，研发出符合消费者需求的穿用类全家可用产品。 （三）全渠道融合，高效协同的新零售网络 公司构建了“线上+线下”深度融合的全渠道销售网络，实现流量互通与效率最大化。 线下通过开设专卖门店，形成一二线城市树品牌、下沉市场扩规模的格局；线上覆盖主流电商平台、云店等，充分利用直播等传播工具与方式，实现全场景触达。通过云仓技术，打通线上线下库存与会员体系，实现“线下体验、线上下单”的一体化服务。公司拥有超300 万的会员，各门店会充分利用直播与社群营销方式直接引流，赋能实体门店，提升坪效与商品周转率，打造高粘性的零售生态。 （四）品牌IP化，打造独特的品牌符号“拉比熊家族” 公司启动品牌IP化战略，打造独特的品牌超级符号“拉比熊家族”，通过媒体矩阵推广以及与相关品牌的联名，持续提升品牌曝光度以及在家庭消费群体中的辨识度与情感连接，逐步打造具有影响力的IP。 （五）“产品+服务”生态：母婴与医美的双轮驱动 基于对“母婴和女性群体”需求的深刻洞察，公司制定并实施了“母婴用品+医美服务”的综合解决方案。以“健康宝宝+漂亮妈妈”为核心，利用母婴业务积累的精准客群（年轻妈妈），向医疗美容、产后修复等高附加值服务领域自然延伸，推动客户资源的二次开发与交叉引流，使母婴和医美业务实现相互协同。提升了单客价值，构建了难以复制的业务协同壁垒，增强了客户粘性与抗风险能力。 三、主营业务分析 概述 参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动 □适用 ?不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 营业收入构成 单位：元
?适用 □不适用 单位：元
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“纺织服装相关业务”的披露要求 单位：元
公司是否有实体门店销售终端 ?是 □否 实体门店分布情况
截止期末，公司直营门店 101家，店铺总面积 6,874.27 平方米，上半年店均收入 17.76万元。 营业收入排名前五的门店
□是 ?否 公司是否披露前五大加盟店铺情况 □是 ?否 四、纺织服装相关行业信息披露指引要求的其他信息 1、产能情况 公司自有产能状况
□是 ?否 是否存在境外产能 □是 ?否 2、销售模式及渠道情况 产品的销售渠道及实际运营方式 拉比（LABI BABY）、下一代（I LOVE BABY）品牌主要采用“线下+线上”的销售模式。线下门店零售网络主要由线下 加盟店和线下直营店构成，其终端形态主要包括商场专柜店、购物中心店和品牌专卖店等；线上销售渠道包括主流电商 平台（如：天猫、京东、唯品会、淘宝 C 店）、直播平台（如：抖音直播店）、线上云店（如：拉比母婴用品云店）等。 公司搭建中后台系统链接线上线下，通过直播带货、社群营销等赋能线下实体门店，通过线上云店的建设，使下单支付 场景多样化，让线上线下相互引流，为线下门店注入新的活力。贝比拉比（BABY LABI）品牌主要采用搭建经销网络的销 售模式。公司已形成了“线下门店零售网络+主流电商平台+直播+线上云店”的全渠道销售网络。 直营（非商场专柜）系在产品已交付予顾客并收取货款时确认销售收入。 联营（商场专柜）系公司根据与百货商场签订的协议，由百货商场在产品交付予顾客时统一向顾客收取全部款项， 公司于收到百货商场结算单时，按百货商场收取的全部款项扣除百货商场应得分成后的余额确认销售收入。 加盟、经销均系在产品已交付予客户或承运人，公司已经收款或取得索取收款凭据时确认销售收入。 电商自营系公司发出商品，消费者确认收货，公司账户收到相应货款时确认收入。 电商第三方平台结算系客户通过第三方销售平台下单并支付货款后，由公司委托物流公司将商品配送交予客户，公 司与平台结算后确认收入。 单位：元
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