星源材质隔膜盈利拐点已现 半导体材料打开第二曲线

时间：2026年08月28日 09:56:36 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，星源材质2026年半年报营收26.5亿元，同比增40%；归母净利2亿元，同比大增103%；Q2单季毛利率升至31.5%，单位净利达0.12元/平，环比提升超四倍。出货量同步改善，Q2达13亿平，环比增25%，全年出货有望达55–60亿平。

　　
　　近期机构研报指出，涨价落地叠加湿法占比提升，驱动隔膜单平盈利实质性修复，Q2湿法净利已达0.14元/平，2027年有望回升至0.2元/平；同时马来基地8条线年底全投产，将贡献海外溢价增量。

　　
　　研报认为，子公司邦瓷切入高端压电陶瓷领域，打破日德垄断，已实现高毛利(净利率35–40%)量产，2027年相关收入预计达5–6亿元，2028年有望跃升至15亿元，成为确定性第二成长极。资本开支大幅下降65.9%，现金流持续改善，支撑产能释放与新业务拓展。