焦煤价格暴涨11% 供给收缩强化龙头溢价

时间：2026年08月28日 10:56:34 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，7月全国原煤产量3.4亿吨，同比下降10.1%；山西单月产量骤降35%，环比减少千万吨。京唐港山西产主焦煤价格单周大涨250元至2500元/吨，涨幅达11.1%。进口煤7月环比微降0.1%，印尼下半年增量空间有限。

　　
　　近期机构研报指出，供给收缩正从短期扰动转向中长期制度化约束。“十五五”规划明确转向“控增量、清无效存量”，新增产能审批与生态安全门槛显著提高，行业供给弹性持续收窄。

　　
　　研报认为，动力煤价格小幅回调属季节性波动，而焦煤因钢厂补库+进口受限+产地安检高压，价格支撑更强。陕西煤业、兖矿能源等龙头虽短期股价回调，但成本优势与高分红确定性凸显；淮北矿业、平煤股份直接受益于焦煤涨价，业绩弹性更突出。供给刚性叠加需求韧性，煤炭板块估值修复逻辑正在强化。