[中报]五新智能(920174):2026年半年度报告

 时间：2026年08月28日 23:32:07 中财网

原标题:五新智能:2026年半年度报告







目 录
第一节 重要提示和释义 ..................................................... 5 第二节 公司概况 ........................................................... 8 第三节 会计数据和经营情况 ................................................ 11 第四节 重大事件 .......................................................... 61 第五节 股份变动和融资 .................................................... 72 第六节 董事、高级管理人员及核心员工变动情况 .............................. 77 第七节 财务会计报告 ...................................................... 82 第八节 备查文件目录 ..................................................... 176

第一节 重要提示和释义
董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

公司负责人王薪程、主管会计工作负责人陈霖及会计机构负责人（会计主管人员）陈霖保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

本半年度报告未经会计师事务所审计。

本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均
应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。


事项是或否
是否存在董事、高级管理人员对半年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整□是 √否
是否存在未出席董事会审议半年度报告的董事□是 √否
是否存在未按要求披露的事项□是 √否
是否审计□是 √否

【重大风险提示】

1.是否存在退市风险
□是 √否

2.公司在本报告“第三节 会计数据和经营情况”之“十四、公司面临的风险和应对措施”部分分析了公司的重大风险因素，请投资者注意阅读。




释义

释义项目　释义
公司、本公司、五新 智能指湖南五新智能装备集团股份有限公司(曾用名：湖南五新隧道智能装备 股份有限公司)
董事会指湖南五新智能装备集团股份有限公司董事会
管理层指公司董事、高级管理人员
高级管理人员指公司总裁、副总裁、董事会秘书、财务总监
五新投资、控股股东指湖南五新投资有限公司
兴中科技指怀化市兴中科技有限公司
五新重工指湖南中铁五新重工有限公司
五新科技指湖南五新智能科技有限公司
五新模板指湖南五新模板有限公司
五恒模架指湖南五恒模架股份有限公司
四川五新指四川五新智能设备有限公司
五新建科指湖南五新建筑科技有限公司
五新数智指湖南五新数智科技有限公司（曾用名：湖南五新智能工程机械有限公司）
五新机械制造指湖南五新智能机械制造有限公司
良友咨询指长沙良友咨询有限公司
淞雅有限合伙指长沙淞雅财务咨询合伙企业（有限合伙）
元、万元指人民币元、人民币万元
报告期、本期指2026年1月1日至2026年6月30日
上期、上年同期指2025年1月1日至2025年6月30日
本期期末、期末指2026年6月30日
上年期末指2025年12月31日
期初指2026年1月1日
《公司章程》指《湖南五新智能装备集团股份有限公司章程》
注：1、本报告中凡未特殊说明，尾数合计差异系四舍五入造成。



第二节 公司概况
一、基本信息

证券简称五新智能
证券代码920174
公司中文全称湖南五新智能装备集团股份有限公司
英文名称及缩写Hunan Wuxin Intelligent Equipment Group Co.,Ltd.
　-
法定代表人王薪程

二、联系方式

董事会秘书姓名崔连苹
联系地址中国（湖南）自由贸易试验区长沙片区长沙经开区区块大元路37号五新总部办公楼
电话0731-85283117
传真0731-85283117
董秘邮箱wuxinzqb@foxmail.com
公司网址www.wuxinmining.com
办公地址中国（湖南）自由贸易试验区长沙片区长沙经开区区块大元路37号五新总部办公楼
邮政编码410129
公司邮箱wuxinzqb@foxmail.com

三、信息披露及备置地点

公司中期报告2026年半年度报告
公司披露中期报告的证券交易所网站www.bse.cn
公司披露中期报告的媒体名称及网址《上海证券报》（www.cnstock.com）
公司中期报告备置地中国（湖南）自由贸易试验区长沙片区长沙经开区区块大元路 37号五新总部办公楼

四、企业信息

公司股票上市交易所北京证券交易所
上市时间2021年11月15日
行业分类制造业-专用、通用及交通运输设备-专用设备制造业
主要产品与服务项目隧道施工与矿山开采智能装备、路桥施工装备、港口物流智能装备、建 筑支护装备的研发设计、生产、销售及服务
普通股总股本（股）216,904,891
优先股总股本（股）-
控股股东控股股东为（五新投资），一致行动人为（五新重工、王薪程、张维友、 褚嘉林、于松平、于小雅、张维东、良友咨询）
实际控制人及其一致行动人实际控制人为（王薪程），一致行动人为（于松平、于小雅）
五、注册变更情况
√适用 □不适用

项目内容
统一社会信用代码91430100559543516C
注册地址长沙经济技术开发区盼盼路18-1号
注册资本（元）216,904,891

六、中介机构
√适用 □不适用

报告期内履行持续督 导职责的财务顾问名称中信证券股份有限公司
　办公地址广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期） 北座
　财务顾问主办人姓名杨萌、徐辉
　持续督导的期间2025年12月25日 - 2026年12月31日

七、自愿披露
□适用 √不适用
八、报告期后更新情况
□适用 √不适用
第三节 会计数据和经营情况 一、主要会计数据和财务指标 （一）盈利能力 单位：元

　本期上年同期增减比例%
营业收入1,548,800,526.67591,773,038.17161.72%
毛利率%35.80%32.83%-
归属于上市公司股东的净利润281,187,054.0386,584,129.98224.76%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后 的净利润270,744,927.3847,437,290.42470.74%
加权平均净资产收益率%（依据归属于上市公 司股东的净利润计算）10.23%8.89%-
加权平均净资产收益率%（依据归属于上市公 司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）9.85%5.87%-
基本每股收益1.300.6794.03%

（二）偿债能力 单位：元

　本期期末上年期末增减比例%
资产总计4,780,074,104.545,256,722,528.22-9.07%
负债总计1,834,722,977.322,526,599,811.87-27.38%
归属于上市公司股东的净资产2,828,903,268.272,607,491,191.418.49%
归属于上市公司股东的每股净资产13.0412.028.49%
资产负债率%（母公司）22.05%26.58%-
资产负债率%（合并）38.38%48.06%-
流动比率2.261.81-
利息保障倍数64.09--
（三）营运情况 单位：元

　本期上年同期增减比例%
经营活动产生的现金流量净额-7,162,569.1341,716,893.66-117.17%
应收账款周转率0.82--
存货周转率1.68--
（四）成长情况

　本期上年同期增减比例%
总资产增长率%-9.07%--
营业收入增长率%161.72%--
净利润增长率%219.75%--
二、非经常性损益项目及金额
单位：元

项目金额
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分-571,970.37
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策 规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外5,359,313.16
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资 产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生 的损益6,277,191.93
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费-
委托他人投资或管理资产的损益-
对外委托贷款取得的损益-
因不可抗力因素，如遭受自然灾害而产生的各项资产损失-
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回745,044.00
企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被 投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益-
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益-
非货币性资产交换损益-
债务重组损益-
企业因相关经营活动不再持续而发生的一次性费用，如安置职工的支出等-
因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益产生的一次性影响-
因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付费用-
对于现金结算的股份支付，在可行权日之后，应付职工薪酬的公允价值变动 产生的损益-
采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益-
交易价格显失公允的交易产生的收益-
与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益-
受托经营取得的托管费收入-
除上述各项之外的其他营业外收入和支出936,550.65
其他符合非经常性损益定义的损益项目39,000.00
非经常性损益合计12,785,129.37
减：所得税影响数1,464,211.26
少数股东权益影响额（税后）878,791.46
非经常性损益净额10,442,126.65

三、补充财务指标
□适用 √不适用
四、会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况
（一）会计数据追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 √其他原因 同一控制下企业合并 □不适用 单位：元

科目上年期末（上年同期）　
　调整重述前调整重述后
营业总收入383,743,115.33591,773,038.17
营业收入383,743,115.33591,773,038.17
营业总成本332,676,836.44505,985,931.91
营业成本261,977,585.32397,499,961.71
税金及附加2,423,092.933,793,545.38
销售费用32,485,478.5544,787,774.18
管理费用16,844,383.0127,485,663.51
研发费用18,907,911.9531,325,414.99
财务费用38,384.681,093,572.14
利息费用173,398.101,586,314.04
利息收入240,099.66745,180.33
其他收益2,360,981.765,172,431.08
投资收益（损失以“-”号填列）1,338,100.691,432,792.98
信用减值损失（损失以“-”号填列）-880,122.881,687,747.06
资产减值损失（损失以“-”号填列）　123,075.12
资产处置收益（损失以“-”号填列）1,552,816.981,552,816.98
营业利润（亏损以“-”号填列）55,438,055.4495,755,969.48
营业外收入417,617.66610,352.33
营业外支出203,793.09294,978.03
利润总额（亏损总额以“-”号填列）55,651,880.0196,071,343.78
所得税费用4,733,464.689,487,213.80
净利润（净亏损以“-”号填列）50,918,415.3386,584,129.98
持续经营净利润（净亏损以“-”号填列）50,918,415.3386,584,129.98
归属于母公司所有者的净利润（净亏损以“-” 号填列）50,918,415.3386,584,129.98
综合收益总额50,917,652.0286,583,366.67
归属于母公司所有者的综合收益总额50,917,652.0286,583,366.67
基本每股收益0.570.67
稀释每股收益0.570.67
销售商品、提供劳务收到的现金361,524,777.68576,023,855.91
收到的税费返还-1,134,612.62
收到其他与经营活动有关的现金3,359,566.1228,855,398.37
经营活动现金流入小计364,884,343.80606,013,866.90
购买商品、接受劳务支付的现金226,029,919.19371,602,928.50
支付给职工以及为职工支付的现金75,017,711.75104,224,874.14
支付的各项税费22,475,229.9235,755,692.91
支付其他与经营活动有关的现金15,697,422.9752,713,477.69
经营活动现金流出小计339,220,283.83564,296,973.24
经营活动产生的现金流量净额25,664,059.9741,716,893.66
收回投资收到的现金630,000,000.00741,001,000.00
取得投资收益收到的现金1,455,592.191,555,966.01
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回 的现金净额127,308.00128,432.32
投资活动现金流入小计631,582,900.19742,685,398.33
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付 的现金6,253,160.068,390,068.13
投资支付的现金630,000,000.00769,000,000.00
投资活动现金流出小计636,253,160.06777,390,068.13
投资活动产生的现金流量净额-4,670,259.87-34,704,669.80
收到其他与筹资活动有关的现金-5,518,394.95
筹资活动现金流入小计-5,518,394.95
筹资活动产生的现金流量净额-87,313.115,431,081.84
现金及现金等价物净增加额20,885,991.4712,422,810.18
期初现金及现金等价物余额119,772,514.32169,850,003.97
期末现金及现金等价物余额140,658,505.79182,272,814.15
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合 并日的当期净损益　35,665,714.65
非经常性损益净额3,481,124.9139,146,839.56
加权平均净资产收益率%（依据归属于上市公 司股东的净利润计算）6.44%8.89%
加权平均净资产收益率%（依据归属于上市公 司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）6.00%5.87%


（二）会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
□适用 √不适用
五、境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
六、业务概要
商业模式报告期内变化情况：

（一）商业模式 1、主要业务和产品
公司所属行业为C制造业-C35专用设备制造业，主营业务为隧道施工装备、矿山开采装备、路桥施 工装备、港口物流装备、建筑支护装备的研发设计、生产、销售及服务，基于交通基建、能源基建、地 下矿山、港口码头、工业建筑五大核心领域打造了全场景覆盖的产品矩阵：在隧道交通基建领域的主要 产品有混凝土湿喷机、双曲臂电脑凿岩台车、立拱装药台车、全电脑衬砌台车、自动液压仰拱栈桥；在 桥梁交通基建领域的主要产品有箱梁模板、节段梁模板、智能悬臂造桥机、挂篮、高墩模板、桥梁构件 生产线；在能源基建领域的主要产品有双滑臂电脑凿岩台车、单曲臂电脑凿岩台车、自动浇筑针梁台车、 数字养护台车；在地下矿山领域的主要产品有智能掘进钻车、矿用锚杆台车、矿用湿喷机；在港口物流 领域的主要产品有多种门座式起重机、岸边集装箱起重机、桥式抓斗卸船机、多种门式起重机；在工业 建筑领域的主要产品有盘扣式支架系统、桁架片系统、齿槽梁系统、梁板共支系统。公司产品主要服务 于基建市场（交通基建、能源基建、工业建筑）、矿山开采市场、港口物流市场及海外市场、后市场。 2、研发模式
公司拥有自主核心技术和研发团队，构建了“集团研究总院统筹、各业务单元研究院/研发中心协 同开发”的立体化研发体系，筑牢坚实的技术创新支撑底座。 集团研究总院：统筹全局，战略引领制定中长期研发规划；聚焦智能化（如设备远程操控、智能控 制）、AI（如施工场景智能识别、智能售后维护）等前沿领域，实现核心技术突破后赋能各业务单元产 品功能开发；建立模块化技术组件库，实现全集团技术成果共享复用；制定企业技术标准，推动参与行 业及国家技术标准的编写；与高校共建产学研项目，推进技术创新与人才培养。 各业务单元研究院/研发中心：深耕专业，精准突破： ①隧道矿山设备研究院：系湖南省认定企业技术中心、湖南省新奥法隧道施工装备工程技术研究中 心、长沙市新奥法隧道施工装备技术创新中心、长沙市企业技术中心，同时设立湖南省专家工作站、湖 南省工业设计中心，重点攻关隧道矿山施工机械化、智能化核心技术。 ②桥梁装备研究本院：在信息化桥梁构件生产线、悬臂智慧造桥机等领域处于国内领军地位，参与 多项国家级重大桥梁工程项目，技术积累为业务发展提供了坚实护城河。 ③港机研究院：先后获批湖南省工信厅企业技术中心、湖南省发改委企业技术中心、湖南省工业设 计中心、湖南省港口起重机械工程技术研究中心、长沙市港口起重机械技术创新中心，在内河港口起重 机械领域拥有核心技术优势。 ④隧道工装研究院：系湖南省高新技术企业，先后获批湖南省工信厅企业技术中心、国家知识产权 优势企业，长期聚焦隧道施工工装产品的技术升级与创新研发，针对栈桥、衬砌台车等隧道施工关键工 序的设备智能化、自动化开展核心攻关，持续优化现有产品性能，推动隧道施工全工序装备的技术迭代。 ⑤模架研发中心：系湖南省工业设计中心，拥有中国模板脚手架租赁承包行业特级资质，聚焦建筑 支护一体化服务，可针对不同工程项目提供定制化整体解决方案，自主研发多款具备完整知识产权的配 套附属产品，市场综合竞争力突出。 公司建立了“市场需求驱动、跨部门协同、快速迭代落地”的完整产品研发流程：营销部门及时向
研发部门反馈市场产品的需求与动态，研发部门根据前沿技术发展动态和市场产品需求信息调整研发方 向，开展已有产品迭代更新和新产品研发，形成“市场需求调研→研发立项→方案设计→样机测试→市 场反馈→投放生产”的闭环管理体系。 3、采购模式 报告期内，集团总部筹建集团采购供应管理体系，协调各业务单元供应商资源，推进跨业务单元采 购协同，发挥规模采购效益。公司生产所需的主要原材料包括钢材、钢结构件、液压件及其辅件等，主 要采用“以销定购+合理库存”的采购模式，针对不同类型产品实施差异化采购策略： 对于标准化产品，公司根据市场需求预测和实际订单需求灵活进行原材料采购，并保持一定的安全 库存，保障标准化产品订单快速交付； 对于定制化产品，公司根据客户实际订单需求情况进行原材料采购，精准匹配项目需求，降低库存 积压风险； 对于通用的原材料以及易损易耗品，由集团总部统筹协调各业务单元供应商资源，推进跨业务单元 采购协同，发挥规模采购效益，进一步提升议价能力，降低综合采购成本。 4、销售模式及主要客户 （1）公司采用“直销与代理相结合”的销售模式，针对不同市场特点实施差异化销售策略： 国内基建市场（交通基建市场、能源基建市场和工业建筑市场）、港口物流市场、后市场采取直接 销售模式，通过招标、竞争性谈判、询价或商务谈判等方式确定客户，并与客户签订销售合同；
国内矿山开采市场、海外市场采取直接销售与代理商销售相结合的销售模式，与相关代理商建立合 作关系，拓宽业务渠道。 （2）公司构建“全渠道获客+全生命周期运营+多元化服务延伸”的立体化客户开发体系： 多元渠道拓展新客：营销部门通过专人直销、招投标、集采平台、工程业务信息网、行业展会等多 个渠道采集信息，精准触达潜在客户，高效开发新市场新客户。 存量客户深度运营：对于现有合作客户，公司凭借高质量的产品性能、快速响应的售后服务体系和 定制化解决方案能力，建立了较高的客户粘性，深度挖掘客户后续项目需求，持续获取复购订单。 后市场增值服务赋能：针对存量设备市场，公司提供设备租赁、维修保养、配件供应等多元化后市 场服务，既满足客户短期工程设备需求，也通过服务场景推广新产品新技术，实现“产品+服务”多元 化盈利。 （3）公司已构建覆盖基建、矿山、港口等核心领域的优质客户体系，并积极推进海外业务布局： 国内市场：先后与中国中铁、中国铁建、中国电建、中国葛洲坝集团、中国交建、中国能建等大型 施工央企，贵州路桥集团、山西路桥建设集团、四川路桥建设集团股份有限公司等国内一流地方施工集 团，中国五矿集团有限公司、紫金矿业集团有限公司、中国有色矿业集团有限公司、山东黄金集团有限 公司、湖南黄金股份有限公司等国内一流矿业集团，以及招商局港口集团股份有限公司、广州港集团有 限公司、上海国际港务（集团）股份有限公司等大型港口集团建立了稳定的合作关系，客户粘性高。 海外市场：公司坚定贯彻国际化战略，产品远销欧洲、南美洲、非洲、东南亚、南亚、中亚、中东 等20多个国家和地区，深度服务全球7000余个工程项目。近一年来公司海外业务加速拓展，智能掘进 钻车、双曲臂凿岩台车等成套装备相继进入秘鲁金矿、塔吉克斯坦银矿、巴基斯坦盐矿、津巴布韦金矿、 菲律宾金矿、波黑VC走廊高速公路等海外项目；中欧班列（长沙）“五新专列”开行，公司高精度智能 化桥梁模板加速进入欧洲市场。
（二）核心竞争力 公司构建了“技术领先+制造可靠+服务高效+场景全覆盖”的四位一体核心竞争力体系，依托隧道、 矿山、桥梁施工、港口物流、建筑支护等多赛道协同，构筑起行业差异化的综合竞争壁垒。 1、行业领先的技术研发能力 公司锚定新质生产力发展方向，聚焦智能制造装备关键核心技术攻关，攻克复杂工况难题，系统性 解决行业痛点，构建了覆盖隧道、矿山、桥梁施工、港口物流、建筑支护等多领域的全链条研发体系， 技术创新能力行业领先。 ①知识产权壁垒深厚：截至报告期末，公司拥有超400人的专业技术研发团队，累计获得授权专利 超 1200项，其中发明专利超 200项，核心技术覆盖智能控制、复杂工况作业等关键领域，形成了完备 的知识产权保护体系，为产品创新与市场拓展筑牢技术护城河。
②技术成果认可度高：凭借持续的技术创新与工程实践积累，公司先后斩获四届中国专利优秀奖、 机械工业科学技术二等奖、湖南省科学技术进步奖二等奖、湖南省专利奖二/三等奖等多项国家级、省 部级权威荣誉，技术实力与创新成果获得行业高度认可。 ③行业、团体、地方标准编制者：深度参与行业标准化建设，牵头或参与编制《桥梁悬臂浇筑施工 技术标准》《铁路大型施工机械隧道混凝土湿喷机》《港口台架式起重机安全要求》等多项行业、团体及 地方标准，引领细分领域技术规范升级，进一步巩固了公司在细分领域的技术引领地位。 ④多平台协同研发优势：公司拥有自主核心技术和研发团队，构建了“集团研究总院统筹、各业务 单元研究院/研发中心协同开发”的立体化研发体系，形成技术攻关、成果转化、产品迭代高效协同的 创新机制，为公司多领域业务协同发展、持续构筑技术壁垒提供有力支撑。 2、品质卓越的智能制造能力 公司秉承“以质量为根本、以信誉求发展”的经营理念，以数智化赋能为核心抓手，深度整合各业 务单元制造资源与技术积淀，致力于打造智能制造新标杆，构建起“布局协同化、管控全周期、迭代共 创新”的高品质制造体系： ①多基地协同制造布局：依托重组后的资源整合优势，优化产能分布与供应链协同，搭建起多基地 协同联动的智能制造格局。通过生产流程的数智化改造与跨基地资源动态调配，实现核心装备的规模化、 柔性化、数智化生产，大幅提升交付效率与产能利用率，可快速响应全国乃至全球客户的订单需求。
②全生命周期品质管理体系：将质量管控贯穿于研发设计、供应链准入、生产制造至售后服务的每 一个环节。建立严苛的标准化质检流程与数字化追溯系统，确保每一台出厂设备的性能稳定性与工况适 应性，铸就公司产品“高可靠性、高适应性、高效率”的卓越品质口碑。 ③客户价值共创的迭代机制：深度绑定下游核心客户，建立基于施工现场反馈的快速响应机制。将 客户在复杂地质、极端环境下的作业需求与改进建议，直接纳入产品设计迭代与工艺优化流程，不断改 进产品设计、加强质量管理体系，保持产品在性能、可靠性和安全性等方面的卓越表现，实现产品品质 与客户价值的同步迭代、持续升级。 3、超越预期的全周期服务能力 公司以“产品可靠性高、施工效率高、服务评价高”为目标，始终坚守“为客户创造价值”的经营 理念，构建覆盖产品全生命周期的服务体系，以专业化、网络化、数字化的服务体系，为客户创造持续 价值。 ①专业化操作人才培养体系：针对隧道施工、矿山开采、桥梁施工的复杂工况特点，为客户提供定 制化操作手培训服务，从设备原理、安全规范到实操技巧全流程覆盖，帮助客户快速培养合格操作人才， 保障设备高效、安全运行。
②快速响应的售后服务网络：依托重组后更广泛的区域布局，搭建覆盖全国核心区域基建、矿山、 港口领域的售后服务网络，实现故障报修后快速响应、就近派工，高效解决设备运维问题，最大限度降 低对工程进度的影响。 ③多元化后市场业务布局：公司打造线上线下一体化自营配件服务体系，推出整机再制造与大修服 务等后市场业务，将后市场业务定位为战略性增长极，持续拓展客户价值创造边界。 ④数字化施工过程监控：通过物联网与大数据技术，对设备运行状态、施工参数、能耗情况等进行 实时监控与分析，为客户提供远程诊断、施工优化建议，助力客户实现精细化管理，提升施工效率与工 程质量。 4、全场景覆盖的市场竞争优势 公司业务聚焦交通基建、能源基建、矿山开采、港口物流、工业建筑五大核心领域，形成了全场景、 全产业链的产品与服务布局，市场竞争优势显著。 ①产品矩阵全覆盖：拥有从交通基建、能源基建、矿山开采、港口物流、工业建筑的全系列产品矩 阵，可满足客户从单项设备采购到整线解决方案的多元化需求。 ②优质客户资源丰富：已与中国中铁、中国铁建、中国电建、中国交建、中国能建、紫金矿业、山 东黄金、招商局港口等各领域头部企业建立了长期稳定的合作关系，客户粘性高，合作深度持续提升。 ③全球化布局加速推进：公司产品已销往全球 20多个国家和地区，广泛应用于秘鲁金矿、塔吉克 斯坦银矿、波黑高速公路等海外项目，海外市场拓展空间广阔。
报告期末至半年度报告披露日，公司的商业模式未发生重大变动。

报告期内核心竞争力变化情况：
□适用 √不适用
专精特新等认定情况
√适用 □不适用

“专精特新”认定√国家级 □省（市）级
“单项冠军”认定√国家级 □省（市）级
“高新技术企业”认定√是
其他相关的认定情况五新重工被认定为国家级专精特新“小巨人”企业 - 工业和信息化部
其他相关的认定情况五新重工被认定为“高新技术企业”–湖南省科技厅、湖南省财政厅、国 家税务总局湖南省税务局
其他相关的认定情况五新机械制造被认定为“高新技术企业”–湖南省科技厅、湖南省财政厅、 国家税务总局湖南省税务局
其他相关的认定情况五新数智被认定为“高新技术企业”–湖南省科技厅、湖南省财政厅、国 家税务总局湖南省税务局
其他相关的认定情况五新科技被认定为国家级专精特新“小巨人”企业-工业和信息化部
其他相关的认定情况五新科技被认定为“高新技术企业”–湖南省科技厅、湖南省财政厅、国 家税务总局湖南省税务局
其他相关的认定情况五新模板被认定为省级专精特新“小巨人”企业–湖南省工信厅、湖南省 国防科技工业局
其他相关的认定情况五新模板被认定为“高新技术企业”–湖南省科技厅、湖南省财政厅、国 家税务总局湖南省税务局
其他相关的认定情况四川五新被认定为省级专精特新“小巨人”企业–四川省经济和信息化厅
其他相关的认定情况四川五新被认定为“高新技术企业”–四川省科学技术厅、四川省财政厅、 四川省国家税务局、四川省地方税务局
其他相关的认定情况五新建科被认定为“高新技术企业”–湖南省科技厅、湖南省财政厅、国 家税务总局湖南省税务局
其他相关的认定情况五恒模架被认定为省级专精特新“小巨人”企业–湖南省工信厅
其他相关的认定情况五恒模架被认定为“高新技术企业”–湖南省科技厅、湖南省财政厅、国 家税务总局湖南省税务局
七、经营情况回顾
（一）经营计划

2026年上半年，公司坚定践行“立足基建，开拓矿山和港机，以智能化、国际化、解决方案化为引 领”的核心发展战略，重大资产重组整合效能持续释放，在组织架构优化、增量市场突破、全球化布局 等方面取得成效。 一、2026年上半年主要经营亮点 2026年上半年，公司聚焦重组后的体系深度融合与资源高效协同，以技术创新为支撑、以增量市场 突破为引擎、以稳健经营为底线，各项业务有序开展，展现出良好的发展韧性与增长潜力。 1、重组整合纵深推进，组织效能加速释放 协同增效：一是业务协同持续深化，各板块技术积累与客户资源形成高效互补，跨领域客户共享与 场景协同开发成效显现，市场边界稳步拓宽；二是能力建设统筹推进，研发体系统一规划、营销资源全 局整合、生产产能动态调度，技术协同效应充分释放，智能装备产品矩阵不断完善，全产业链综合服务 能力显著增强，核心竞争力持续提升。
更名焕新：报告期内，公司顺利完成全称及简称变更，新名称更精准地体现了“隧道矿山装备＋桥 梁施工装备＋港口物流装备＋建筑支护设备”多业务板块协同发展的战略定位，品牌形象与市场认知度 同步提升。 集团化运营：公司正式落地“总部＋事业部”运营架构，明确各层级职能定位，构建权责清晰、高 效协同的现代化管控体系。总部聚焦战略统筹、资源赋能与风险管控等核心职能，统筹推进战略规划制 定、核心技术攻关、资金统筹调度、品牌体系建设、人才梯队培养与合规风控管理等全局性工作，切实 发挥赋能与引领作用，推动各业务板块协同发展。各事业部作为独立经营、市场化竞争的主体，在公司 整体战略框架下，全面负责所属业务的研发创新、市场销售、生产制造与客户服务全链条经营，享有灵 活的自主决策权限，市场响应速度与一线经营活力进一步提升。本次架构调整实现了“集权有道、分权 有序”的管理平衡，既保障了集团整体战略的一致性，也充分激发了业务端的内生增长动力，与资产重 组形成战略协同，为公司持续发展提供高效的机制保障。 2、多元市场均衡拓局，增量赛道持续突破
矿山开采市场：深耕细分赛道，以差异化构筑护城河。公司聚焦中小矿山及小断面巷道施工场景， 针对性推广矿用智能掘进钻车等适配装备；深化与矿山企业的技术对接，坚持从客户需求出发，提供定 制化施工解决方案；通过“技术创新迭代+服务能级跃升”双引擎驱动，构建差异化竞争优势。2026年 上半年，矿山开采市场实现营业收入6,132.75万元，同比增长33.85%。 能源基建市场：抢抓建设浪潮，以创新化重塑行业标准。公司加码布局能源基建赛道，集中优势资 源拓展水利水电、抽水蓄能、空气储能等核心市场。公司凭借实战积淀与深厚技术积累，在国内率先创 新性推出隧洞群成套智能施工设备，全面覆盖出线洞、引水洞、尾水洞、主副厂房等各类隧洞施工需求， 实现从开挖、支护到衬砌的全流程机械化作业，大幅提升施工效率，降低安全风险，重新定义了能源基 建机械化施工标准。同时，公司成立专门的能源基建市场团队，重点跟进抽水蓄能电站、雅鲁藏布江水 电工程等重特大项目，实现重点客户与重大项目持续突破，板块业务规模稳步扩大。2026年上半年，能 源基建市场实现营业收入4,280.26万元，同比增长35.72%。 后市场业务：延伸全生命周期，以服务化打造新引擎。公司持续完善后市场服务体系，积极拓展定 期维修保养、再制造整机大修、操作手培训等增值业务；同时依托五新服务APP的数字化能力，打通设 备管理、故障预警、效能优化三大核心功能链路，构建“装备运行-数据反馈-服务响应”的可视化全闭 环，客户服务响应效率与服务价值体验大幅提升。2026年上半年，后市场收入保持高速增长，实现营业 收入5,370.18万元，同比增长69.84%。 3、深化研发创新，技术产品迭代升级 公司始终将研发创新视为发展的核心驱动力，致力于不断探索新技术、新方法，以提升产品竞争力。 保持较高的研发投入：公司始终将技术研发作为核心发展驱动力，坚信“投资研发就是投资未来”； 报告期内研发投入为7,952.37万元，研发费用占营业收入达到5.13%，为技术迭代、产品创新及长期竞 争力构建提供了坚实的支撑。 培养高素质的研发团队：公司始终将研发人才视为技术创新的核心战略资源，构建了“市场化薪酬 +创新专项激励+中长期股权激励”三位一体的人才留存与激励体系，充分激发研发团队创新活力，保障 核心技术队伍的稳定性与创造力。报告期末，研发人员合计421人，占总人数比例16.27%，充足的高素 质研发人才储备，为跨业务单元技术协同、产品持续迭代升级提供了坚实的人才支撑。
专利申报成果显著：公司依托核心技术研发团队，践行自主创新战略，在专利方面取得丰硕成果。 报告期内，公司共获得专利授权96项，其中发明专利14项，实用新型专利79项。 4、国内产能多点布局落地，制造交付能力大幅扩容 公司精准布局产能升级战略，同步推进中部桥隧装备工业园、沿海临港港机基地两大核心产能项目 落地，形成七大生产基地的产业布局，实现制造产能、生产版图、交付能力全方位升级。其中，中部汨 罗桥梁、隧道装备工业园完成签约落地，扩充大型智能台车、桥梁装备加工产能，缓解现有厂区生产交 付压力；下属港口装备子公司落地江苏通州湾港机海工装备制造项目，依托临港区位优势解决大吨位港 机陆路运输制约，实现港口装备专业化、规模化分区生产。 二、年初经营计划进展 2026年上半年，公司紧紧围绕“立足基建，开拓矿山和港机，以智能化、国际化、解决方案化为引 领”的发展战略，在组织效能释放、技术创新落地、战略市场开拓及全球化布局等方面取得阶段性进展， 年初制定的各项经营计划稳步推进。 1、强化科技自主创新，筑牢智能转型核心壁垒
公司持续推进科技自主创新与智能化转型，积极运用 AI工具赋能研发设计、技术攻关、生产制造 等关键环节，创新能力与运营效率稳步提升。研发体系持续优化：构建“研究总院+业务单元研究院/研 发中心”协同研发体系，强化总部统筹规划、资源整合与技术赋能，推动各业务单元聚焦主业、协同开 发、高效落地，整体研发效能显著提升。组织编制《未来三年产品开发规划和技术开发规划》，进一步 明确产品升级与技术突破方向；数字化转型扎实落地：推行PLM产品生命周期管理系统，实现研发数据 的集中管控与版本追溯，打通了从设计到生产的数据链路，提升多品类装备的协同研发效率，为后续在 基建、矿山、港机三大场景的智能成套装备研发提供了统一的数字化管理平台。新品研发与技术升级持 续推进：加快重点产品迭代升级，稳步推进造船门座起重机研发，完成双线全电脑二衬台车、栈桥及配 套生产线等产品针对具体项目的研发和迭代升级，产品竞争力持续增强；智造能力不断增强：创新性利 用AI工具，自主搭建车间派工管理系统、机械臂角度精度检测平台等AI应用，持续提升生产效率与制 造智能化水平，为高质量发展提供坚实支撑。 2、聚焦战略市场攻坚，培育多元增长引擎 公司坚持“核心市场稳基本盘、新兴赛道拓增长极”的市场策略，持续优化业务结构，构建多业务 协同、高质量增长的市场格局。
铁路公路市场：持续深耕铁路、公路等存量市场，积极对接国家级重大战略项目，保持与国内各大 央国企常态化沟通及深度战略合作，核心市场份额与行业地位持续巩固。 能源基建市场：大力开拓水利水电、抽水蓄能等能源基建新空间，重点跟进抽水蓄能电站、雅鲁藏 布江水电工程等重特大项目；参加 2026中国水力发电工程学会学术年会暨水电发展大会，深度推广公 司“钻爆法”装备技术在水电及抽水蓄能领域的系统解决方案，品牌影响力与市场认可度显著提升。报 告期内，能源基建市场收入同比增长35.72%，成为重要增长引擎。 矿山开采市场：持续完善中小断面非煤矿山产品与解决方案体系，强化“装备+方案+服务”一体化 竞争优势，积极走访西部矿业等行业龙头企业并深化合作交流，协办第二十二届中国有色金属矿业大会， 行业话语权与市场渗透率持续提高。报告期内，矿山开采市场收入同比增长33.85%，持续保持较快增长。 港口物流市场：战略布局国内外港口自动化、智慧化升级需求，积极参加 2026年菲律宾港口与物 流展、2026年吉隆坡东盟港口与物流展，与全球港口、物流及工程企业深度对接，持续拓展国际市场渠 道与合作朋友圈，为港机及散料输送业务放量奠定坚实基础。 后市场服务：持续提升全生命周期服务能力，构建覆盖桥梁、隧道、矿山、港口、建筑支护装备的 服务生态，优化备件供应、远程运维、智能化技改升级等高附加值服务，客户粘性与服务贡献度稳步提 升。报告期内，后市场收入同比增长69.84%，业务发展韧性与潜力持续释放。 3、深化全球战略布局，提升国际竞争能级 市场拓展方面：稳步推进海外本土化落地，正式启动越南全资子公司设立筹备工作，有序开展工商 注册、场地选址、团队搭建及业务规划，为深度开拓东南亚及周边国家市场、构建本地化服务支撑体系 奠定坚实基础。 体系建设方面：持续落地国际化经营部署，加快各业务单元海外渠道整合与资源拓展，积极开发重 点区域本地客户及优质代理商，本地化服务能力与市场快速响应能力持续增强，海外业务高效稳定推进。 品牌建设方面：完成品牌形象系统升级，全新品牌标识“UNIROC 五新”正式发布并全面启用，实
现品牌视觉、品牌理念与国际化发展方向统一呈现，有效整合传承原有品牌资产，并开通三大海外社媒 账号，启动海外公司品牌宣传工作，公司海外市场辨识度与品牌竞争力进一步提升。

（二）行业情况

一、行业发展、周期波动等情况 1、工程机械行业发展情况 工程机械是国民经济基础性、战略性产业。2026 年上半年，依托逆周期调控及设备更新相关政策 支持，叠加产业转型升级推进，行业整体运行平稳，复苏基础持续稳固。国内老旧设备更新需求稳步释 放，海外出口保持较快增长，行业绿色化、智能化升级持续推进。 （1）设备更新政策持续落地，智能转型规划赋能产业能级提升 2026年上半年，行业依托财政政策赋能与顶层产业规划双向发力，持续推动高端化、智能化、绿色 化转型升级，产业发展质效与核心能级稳步提升。 一是大规模设备更新政策接续落地、效能持续释放。2025年12月，国家发展改革委、财政部印发 《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》(发改环资〔2025〕1745号)，依托 超长期特别国债资金持续加码设备更新支持力度，通过拓宽支持覆盖领域、优化项目申报门槛，精准推 动各领域老旧设备迭代替换，助力行业装备向高端化、智能化、绿色化升级。 二是数字化、智能化顶层规划密集出台，夯实产业转型发展根基。2025年7月，八部门联合印发《机 械工业数字化转型实施方案（2025—2030年）》，将工程机械列为重点赋能行业，系统部署智能装备研发
创新、智能制造场景普及、智慧服务体系升级等重点任务，为行业数字化转型划定发展路径。2026年6 月，工信部、国家发改委等八部门联合发布《关于推动工业互联网高质量发展的实施意见》，明确 2030 年工业互联网规模化、深度化、高水平发展目标，推动数字经济与实体经济深度融合，为工程机械行业 数字化改造、传统业态升级、新质生产力培育提供坚实政策支撑。 （2）基建投资加码托底内需，全球化布局夯实行业增长动能 一是国家持续实施积极财政政策方针，持续为基建领域注入流动性。2026年《政府工作报告》明确 提出“实施更加积极的财政政策”，拟发行超长期特别国债 1.3万亿元，其中 8000亿元用于“两重” 建设（国家重大战略实施和重点领域安全能力建设），2000亿元用于大规模设备更新。据中国地方政府 债券信息公开平台数据，2026年上半年，全国地方政府专项债券发行额合计58,706亿元，仍保持在较 高水平，持续为交通、水利、能源等基建领域注入流动性。 二是产业链全球竞争力显著增强，出口成为行业增长的重要引擎。在产业链层面，我国工程机械已 形成完备的整机及核心零部件配套体系，产业韧性与集成能力持续增强。依托电动化、智能化技术升级， 国产设备高端市场渗透率稳步提升，竞争优势持续夯实。海关总署数据显示，2026年1-5月国内工程机 械出口额279.02亿美元，同比增长20.8%。海外市场持续发挥平滑国内行业周期波动、支撑行业稳定增 长的“压舱石”作用。 2、隧道施工装备领域行业发展情况 （1）铁路建设领域
铁路建设作为国家战略性基础设施，投资保持稳健运行，持续为隧道施工装备提供稳定需求支撑。 2026年上半年，全国铁路完成固定资产投资3,632亿元,同比增长2.1%，累计投产新线355.2公里。西 渝高铁、成渝中线高铁、沪渝蓉高铁、渝昆高铁等重点在建项目持续推进，大量铁路隧道、地下车站控 制性工程有序施工，重点控制性工程对智能化、机械化施工装备需求旺盛，隧道掘进机、凿岩台车等专 用装备市场保持活跃。2026年铁路全年投资规模继续维持在较高水平，将为隧道施工装备提供持续稳定 的市场空间。 （2）公路建设领域 公路建设投资虽呈现总量收缩态势，但区域结构性机会凸显，尤其是西部边疆地区及跨境通道建设 成为结构性亮点。据交通运输部数据，2026年上半年我国完成公路建设固定资产投资10,187亿元，同 比下降9.8%，主要系高速公路主干线建设进入收尾阶段所致。进入2026年，区域分化特征进一步强化： 新疆全年计划完成公路交通投资844.8亿元，重点推进G3033奎独库高速等24个项目建设，加快G314 线喀什至塔什库尔干等 32个项目新开工。此外，四川成渝高速扩容、康新高速高海拔隧道等多个国家
高速公路网改扩建项目等中西部重点工程亦有序实施。高海拔、复杂地质条件下的公路隧道工程对隧道 掘进机、凿岩台车等专用装备的刚性需求持续释放。 资料来源：中华人民共和国交通运输部、新疆维吾尔自治区交通运输厅 （3）能源基建领域 能源基建领域正成为隧道施工装备具备高增长潜力的细分市场，国家水网重大工程与抽水蓄能电站 建设形成双轮驱动格局。 一是国家水网主骨架加速构建，重大水利工程进入施工高峰期。2026年上半年，全国实施水利项目 3.3万个，完成水利建设投资5151亿元，持续保持高水平。新开工三峡水运新通道、辽宁辽东半岛水资 源配置等25项重大水利工程，较去年同期增加11项。雅鲁藏布江下游水电工程作为总投资约1.2万亿 元的世纪级工程，自 2025年 7月全面启动以来进展顺利。引江补汉、环北部湾水资源配置、黄河古贤 水利枢纽等工程持续加快建设，大量深埋长隧洞、地下厂房等施工标段对隧道施工高端成套装备形成规 模化需求。
二是省级水利投资集中落地，区域水网工程有序推进实施。全国多省份密集公布 2026年度水利投 资计划，总规模突破万亿，重点推进蓄水工程、引调水工程等建设。区域水网工程的毛细血管式布局， 为中小型隧道/涵洞施工装备提供了稳健的需求底盘。 三是能源结构持续优化调整，绿色低碳转型夯实发展基础。2026年7月，国家能源局发布《能源领 域节能降碳行动计划（2026—2028年）》，到2030年实现抽水蓄能装机1.6亿千瓦、新型储能3亿千瓦 等目标，并强调发展长时储能技术（如压缩空气、液流电池等）以解决新能源消纳问题。该计划首次明 确抽水蓄能作为电力系统弹性支柱的地位，其成熟技术路线和 4.6亿千瓦的储能总目标（抽蓄+新型） 凸显其关键作用。据国家能源局数据显示，截至2026年3月末，全国水电累计装机容量达到4.50亿千 瓦，其中常规水电累计装机容量达到3.83亿千瓦，抽水蓄能累计装机容量达到0.67亿千瓦。抽水蓄能 尚存较大装机增量空间，后续大量电站主体、输水隧洞工程有序开工，将持续打开隧道施工装备增量市 场。 四是储能技术多元突破，长时储能赛道竞争优势凸显。国家发展改革委、国家能源局印发《新型储 能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》（发改能源〔2025〕1144号）明确提出“加快压缩空气 储能等长时储能技术示范推广”、“推动新型储能装机到 2027年达到 1.8亿千瓦以上”的发展目标。 国家能源局在《2026年能源行业标准计划立项指南》中将压缩空气储能列为新型储能技术重点方向，推 动标准体系建设加速落地。据国家能源局及中关村储能产业技术联盟公开数据，2025年新增投运的长时 储能项目中，压缩空气储能技术占比达 45%，居各类长时储能技术首位。2026年一季度，全国已有 29 个压缩空气储能项目启动招标，总规模达1152万千瓦/6225万千瓦时，较2025年同期增长超50%，行 业发展持续提速。压缩空气储能项目建设配套大量地下储气硐室、隧洞工程，持续拓宽隧道施工装备应 用场景。 3、矿山开采装备领域行业发展情况 战略性矿产资源作为国家能源资源安全的核心支撑，在“十五五”开局之年迎来宏观政策精准赋能 与产业内生需求的双重共振。2026年政府工作报告明确提出“增强能源资源等供给保障能力”“安排 2000亿元超长期特别国债资金支持大规模设备更新”，持续凸显矿产资源安全的重要战略意义。在新一 轮找矿突破战略行动纵深推进、战略性新兴产业需求持续放量的背景下，矿山开采装备领域呈现勘探开 发投资结构性分化、智能化绿色化转型全面提速、政策红利向装备端深度传导的显著特征。 （1）采矿业投资维持高位区间，有色矿采选投资高增打开装备需求空间 据国家统计局数据，2026年1-6月采矿业固定资产投资同比增长5.9%，增速较2025年同期提升2.5 个百分点。分细分领域看，战略性矿产资源勘探开发热情持续升温，其中有色金属矿采选业固定资产投 资同比大幅增长 45.8%，连续两年保持 40%以上的高速增长态势；黑色金属矿采选业固定资产投资同比 增长12.3%，增速较2024年回落2.5个百分点；非金属矿采选业固定资产投资同比下降9.2%。 （2）政策端：政策密集出台，赋能矿山装备绿色智能升级
资料来源：中国人大网（www.npc.gov.cn）、中国政府网（www.gov.cn） 2025年至2026年初，国家围绕矿山领域持续完善制度体系，从法律约束、产业规划、资金扶持多 维度出台配套政策，形成推动矿山装备迭代升级的强大合力。 一是法律层面强化绿色智能导向。2025年7月施行的《中华人民共和国矿产资源法》明确提出“国 家鼓励、支持矿业绿色低碳转型发展，加强绿色矿山建设”“勘查、开采矿产资源，应当采用先进适用、 符合生态环境保护和安全生产要求的工艺、设备、技术，不得使用国家明令淘汰的工艺、设备、技术”， 推动矿山淘汰落后装备，升级智能开采工艺。 二是细分行业规划精准指引技术攻关方向。工业和信息化部等九部门联合印发的《黄金产业高质量 发展实施方案(2025—2027年)》提出强化关键技术和装备攻关，鼓励黄金企业与装备制造企业组建创新 联合体，共同攻关超深开采、大型凿岩、高精度地压监测等关键装备；《铜产业高质量发展实施方案 (2025—2027年)》明确要求“深入推进数字化、智能化技术在全产业链的深度应用”，指明铜矿企业数 字化智能化改造的重点方向为“对矿用卡车、钻机、凿岩台车、铲运机、浮选机等采选设备及其他基础 设施进行数字化改造，实现选矿生产系统智能化运行”。 三是资金端明确2000亿特别国债支持设备更新。2026年政府工作报告明确安排2000亿元超长期特 别国债资金支持大规模设备更新。据政策解读，金属非金属矿（含勘探）行业被列入重点支持领域，核 心支持方向为淘汰落后低效、超期服役老旧设备，更新先进高效设备与试验检测设备，同时推动工艺流 程、生产设备绿色化、智能化改造。 （3）矿山智能化转向强制推进，安全监管倒逼装备刚性需求释放
2026年作为矿山安全生产治本攻坚三年行动的收官之年，智能化建设从“鼓励引导”转向“强制推 进”： 一是量化目标倒逼装备升级。国家矿山安全监察局等七部门联合印发的《关于深入推进矿山智能化 建设、促进矿山安全发展的指导意见》明确提出到 2026年，煤矿、非煤矿山危险繁重岗位作业智能装 备或机器人替代率分别不低于30%、20%，全国矿山井下人员减少10%以上。国务院办公厅印发的《关于 加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》明确要求构建高水平矿山安全生产智能化应用 场景。 二是攻坚清单压实主体责任。国家矿山安全监察局发布的《矿山安全生产治本攻坚三年行动 2026 年度治本攻坚清单及任务分解表》，将“创新提升矿山智能化建设”列为年度重点攻坚任务，要求灾害 严重、高海拔矿山必须“一矿一策”制定智能化建设路径，并对近两年发生较大及以上事故的矿井严格 执行智能化改造“回头看”与验收把关。 三是无人智能设备应用力度加大。应急管理部、工业和信息化部联合发布的《关于加快应急管理装 备创新发展的指导意见》明确要求聚焦矿山等重点行业领域，持续推进“机械化换人、自动化减人、智 能化无人”，加大无人智能设备应用力度。 （4）需求端：新能源下游需求持续景气，上游矿产开采拉动矿山设备需求 下游需求的景气向上传导至采选环节，形成对矿山装备的强劲支撑。2026年有色金属行业增长具备 坚实基础： 一是“新三样”持续放量。2026年上半年，我国新能源汽车产量、销量双超700万辆，动力电池装 机量超过 335.6GWh，光伏新增装机规模超 72GW，“新三样”的持续增长直接拉动锂、钴、镍、铜等新 能源矿产需求。 二是行业投资保持增长。下游光伏、风电、锂电等领域对镍钴锂及高新金属材料需求持续攀升，叠 加国家促消费政策落地见效，有色金属行业固定资产投资预计仍保持增长态势。 三是区域产能建设加速落地。2026年地方两会密集部署矿产资源开发任务：内蒙古明确煤炭产量稳
定在 12.5亿吨以上；贵州省提出新增探获一批磷、铝、锰、铅锌、锂等优势矿产资源；辽宁省推进建 设世界级菱镁产业基地；青海省实施钾锂镁资源高效利用工程。区域性能源资源基地的建设，为矿山开 采装备创造了规模化、集群化的市场需求。 （5）行业趋势展望：“十五五”产业导向明确，智能绿色转型驱动装备产业结构性升级 十五五”时期，我国矿山装备行业发展政策导向清晰，智能化、绿色化转型将成为产业高质量发展 核心主线，推动行业装备体系结构性优化升级。整体而言，行业将围绕增量需求释放、存量智能改造、 绿色装备迭代三大方向实现稳步发展。 一是下游投资回暖，装备增量需求持续释放。矿产装备需求高度依托上游资源开发投资，中国有色 金属工业协会预判，2026年国内有色金属行业固定资产投资将保持增长，为矿山装备市场扩容提供基础 支撑。伴随雅鲁藏布江下游水电工程等重大配套矿山项目落地，以及新疆、内蒙古等能源资源基地产能 持续释放，大型露天采矿、深部采矿、井巷施工等核心装备市场需求将持续放量。 二是政策加持智能化转型，存量装备升级需求集中凸显。依托数字经济与实体经济融合发展契机， 矿山智能化改造已成为行业安全提质、降本增效的关键路径。2026年政府工作报告提出深化“人工智能 +”产业赋能，加速智能终端与智能体技术落地，为矿山智能化发展提供政策支撑。矿山领域智能开采、 无人作业、智能勘探等装备应用渗透率持续提升。结合国家矿山安全监察局专项部署，行业聚焦采掘作 业、高危岗位、安全管理三大场景推进智能化改造，露天矿山无人矿卡规模化应用、井工矿山采掘工作 面智能迭代进程提速，存量装备改造市场迎来集中爆发期。 三是绿色低碳战略落地，环保装备迎来政策红利期。在双碳目标与绿色矿山建设常态化推进背景下， 矿山装备向节能化、资源化、生态化全面转型。2026年政府工作报告明确支持绿色低碳技术与装备创新 应用，利好矿山绿色装备赛道发展。受政策引导、环保约束及产业升级多重驱动，新能源矿用车、节能 破碎装备、尾矿综合利用设备、矿区生态修复装备等绿色产品需求快速提升，成为矿山装备行业全新增 长亮点，推动矿产开发与生态保护协同发展。 4、国内港口基础设施建设发展情况 2023年3月，交通运输部、国家发展改革委、自然资源部、生态环境部、水利部联合印发《关于加 快沿海和内河港口码头改建扩建工作的通知》（交水发〔2023〕18号），为港口基础设施存量焕新提供了 系统性政策框架。2024年6月，交通运输部发布《关于新时代加强沿海和内河港口航道规划建设的意见》， 旨在推进多层级的国家港口枢纽体系建设，加快国家高等级航道规划建设，推动一体化高质量发展，港 口建设方面要求加快打造世界级港口群、持续提升国际枢纽港发展能级、做强主要港口枢纽功能并强化 重点货类运输系统专业化码头保障能力。据交通运输部《2025年交通运输行业发展统计公报》显示，2025 年末全国港口生产用码头泊位22346个，比上年末增加127个。其中，内河港口生产用码头泊位16540 个、增加51个，沿海港口生产用码头泊位5806个、增加76个。2025年末全国港口万吨级及以上泊位 3061个，比上年末增加90个。从分布结构看，沿海港口万吨级及以上码头泊位2558个、增加74个， 内河港口万吨级及以上码头泊位503个、增加16个。从用途结构看，专业化万吨级及以上码头泊位1610 个、增加31个，通用散货万吨级及以上码头泊位735个、增加37个，通用件杂货万吨级及以上码头泊
位463个、与上年末持平，客货万吨级及以上码头泊位3个、与上年末持平，多用途万吨级及以上码头 泊位216个、增加23个。 在国家交通强国建设向纵深推进的关键节点我国港口基础设施建设正加速从规模扩张向存量优化、 从单一功能向多式联运枢纽网络转型。当前，全国已组建10个沿海省份、7个长江沿线省份的省级港口 集团，环渤海、长三角、粤港澳大湾区等世界级港口群初具规模。2024年全国港口集装箱铁水联运量同 比增长约 15%，自动化集装箱和干散货码头已建和在建规模均居世界第一位。内河码头规模化突破、陆 港枢纽能级跃升、海港的深水化与智能化转型，共同构成了我国港口基础设施高质量、差异化发展的多 维图景。 随着超长期国债资金持续注入、码头改建扩建政策红利释放，港口基础设施建设领域对大型港机装 备、自动化装卸系统、多式联运专用设备、绿色低碳港口装备的需求将持续释放。 5、国内桥梁模板设备市场领域发展情况 在交通强国战略纵深推进、重大跨江跨海工程密集建设的背景下，我国预制与现浇制梁装备领域加 速从规模扩张向技术引领转型，预制梁装备向超大型化、绿色建造方向突破，现浇装备向智能化、复杂 工况适应方向演进。预制梁工艺凭借工期短、质量可控、“工厂化预制、模块化拼装"的集约化等优势， 在高铁、城市快速路等标准化项目中占比持续提升；现浇工艺则在跨江跨海、高墩大跨、复杂地质等场 景中保持不可替代性。两大工艺路线协同发展、互为补充。装备体系正经历从“机械化”向“智能化” 的代际跃升。具备核心技术突破能力、系统解决方案供给能力、全生命周期服务能力的装备制造商将在 新一轮行业变革中占据竞争优势。 （1）公路桥梁建设领域 据交通运输部统计数显示，截至2025年末全国公路桥梁114.41万座、10,872.39万延米，比上年 末分别增加3.60万座、675.35万延米，其中特大桥12462座、2269.05万延米，大桥20.34万座、5777.64 万延米。2026年1-6月公路交通固定资产投资完成1.0万亿元。 （2）高速铁路桥梁建设领域 据国家铁路局官方数据显示，2026年上半年铁路固定资产投资完成3,632亿元，投产新线355.2公 里。基于我国高速铁路建设"以桥代路"的技术路线特征，桥梁里程占比超过 70%的结论（平原地区高铁 桥梁占比普遍在50%-70%，山区可达90%以上）进行的行业通用测算，2026年新增高速铁路桥梁里程约 248.64公里。 6、海外市场发展情况 (1)隧道及矿山工程机械出口情况
2026年上半年，中国工程机械海外市场延续高增长态势，出口成为行业增长的核心引擎。整体呈现 “出口增速领跑、区域分化明显、电动化与智能化成核心增量”的格局。受益于全球基建复苏、“一带 一路”项目落地及国产装备竞争力持续提升，我国隧道及矿山工程机械出口保持稳步增长，同花顺IFinD 数据显示，2026年上半年我国隧道掘进机出口金额为2.59亿美元，同比上升14.36%；凿岩机械及风动 工具出口金额为2.72亿美元，同比上升8.36%。 （2）港机出口情况 2026年上半年，我国港机出口延续“高端化、智能化、出海加速”的突出特征。依托全球港口智能 化迭代升级与海外新兴市场基建扩容的双重利好，国产港机稳步夯实全球港口机械的龙头优势，市场竞 争力持续提升。据海关总署统计口径，2026年上半年我国港口机械出口保持稳健增长，其中高技术、高 附加值的智能自动化港机产品，出口增速持续领跑行业整体水平。区域市场方面，东南亚市场持续维持 高景气态势，伴随非洲大陆基础设施建设提速，当地港机需求持续攀升、市场表现亮眼，拉美市场也延 续稳步增长态势，海外多元市场增长格局持续成型。 （3）桥梁模板设备出口情况
根据国际铁路联盟（UIC）数据，全球铁路总里程从2014年的约109.83万公里增长至2022年的约 115.27万公里，八年间累计增长约5.44万公里。此外，截至2024年年底，全球高速铁路网营业里程已 达到6.5万公里。扣除中国4.8万公里的里程，海外高速铁路运营里程约为1.7万公里。根据欧盟统计 局（Eurostat）数据显示，欧盟高速铁路网在过去十年（2013-2023年）增长了2,744公里，总里程在 2023年达到8,556公里。其中，西班牙、法国、德国和意大利是主要贡献者。截至2023年，全球在建 高铁线路公里数约占全球铁路总里程的30%。分区域看：亚太地区：在建高铁约1万公里。中东地区： 在建高铁约3,300公里。欧洲地区：在建高铁约2,900公里。这表明，全球铁路建设在持续稳步推进。 钢模板设备因其高强度、高重复使用率，在桥梁墩柱、隧道衬砌、箱梁预制等铁路工程中广泛应用， 铁路建设是钢模板设备的核心应用场景之一。从海关总署的钢模板设备出口统计数据看，2021-2025年， 五年180%的增长验证了海外基建需求对钢模板设备的强劲拉动。受益于泛亚铁路网、中亚铁路网、非洲 铁路网持续建设，东南亚、中亚、非洲是当前及未来钢模板设备出口的主要增长区域。 7、后市场发展情况 在设备更新政策的持续赋能与存量市场需求的刚性释放下，工程机械后市场正经历从“配套服务” 向“价值主业”的战略转型。回收、维修、再制造等环节的绿色化升级，叠加数字化技术对供应链效率 的深度重构，共同推动后市场在循环经济体系中扮演日益重要的增长极角色。随着行业盈利模式从新机 销售向全生命周期价值挖掘转变，具备后市场综合服务能力的装备制造商将在新一轮产业变革中构建更 深厚的竞争护城河。 （1）政策端：超长期特别国债资金注入，激活回收循环全链条 2025年12月，国家发展改革委、财政部联合印发《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧 换新政策的通知》（发改环资〔2025〕1745号）。设备更新方面，持续安排超长期特别国债资金予以扶持， 在延续工业、能源电力、医疗、电子信息、安全生产、设施农业等原有支持领域基础上，新增交通运输、 消防救援、检验检测、商业配套设施等更新场景，重点倾斜高端化、智能化、绿色化装备替换，同时降 低项目申报门槛、加大中小企业扶持力度。回收循环利用层面，政策继续配套超长期特别国债，重点支 持三级再生资源回收网络、智能逆向回收体系、工程机械等大型装备再制造基地建设，鼓励“互联网+ 回收”与标准化二手设备交易市场发展，明确再制造产品性能标准，同步完善废旧设备拆解、评估、流 通全流程监管机制。2026年政策支持范围更广、配套举措更完善，持续释放政策红利，全面激活工程机 械后市场回收、维修、再制造、二手交易全业务链条，加速行业由一次性线性消耗模式向设备全生命周 期闭环循环体系转型。 （2）行业端：存量市场催生结构性机遇，后市场战略地位重塑 随着我国工程机械市场从增量扩张转向存量博弈，后市场的战略价值被重估。中国工程机械二手车 保有量已超过900万台，这一庞大存量基础，为维修、配件、租赁、再制造等后市场业务提供了可持续 的需求底盘。 （3）运行端：修理业营收稳健增长，印证后市场景气度持续抬升
政策驱动与内生需求形成合力，推动后市场相关行业经营指标持续向好。据国家统计局数据显示， 2026年1-6月，我国金属制品、机械和设备修理业实现营业收入1427.5亿元，同比增长15.47%。此外， 行业出口表现尤为亮眼，2026年1-6月金属制品、机械和设备修理业累计出口货值达457.8亿元，同比 增长10.3%，反映我国在机械维修、再制造领域的技术能力与服务水平正加速获得海外市场认可。 8、行业周期波动 基础设施建设作为国民经济的先导性产业，其投资波动与结构性变化，直接决定了上游装备市场的 需求格局与周期特征。2025年以来，国内基建投资在稳增长基调下持续发力，但细分领域呈现明显的结 构性分化： ①铁路与水利维持高景气。2026年上半年，全国铁路完成固定资产投资3632亿元，同比增长2.1%， 现代化铁路基础设施体系加快构建。2026年上半年，水利建设领域完成投资5151亿元，同比减少3.34%， 新开工实施各类水利项目3.3万个。 ②公路投资总量收缩但区域亮点突出。受高速公路主干线建设进入尾声影响，公路建设投资同比有 所下滑，但西部边疆地区成为结构性增长极。高海拔、复杂地质条件下的隧道工程对专用装备的需求依 然刚性。 ③桥梁装备市场受益于“预制化+智能化”双重驱动。 在铁路公路建设中，桥梁构件预制化率持续 提升。随着“八纵八横”高铁加密及跨江跨海通道建设推进，路桥施工专用装备迎来结构性增长机遇。 ④港口物流装备受益于内河港口升级与“一带一路”出海。2025年以来，内河港口规模化突破与高 等级航道建设形成合力，多地港口吞吐能级持续提升。随着国内港口自动化改造建设加速，港口物流智 能设备需求稳步释放。 ⑤矿山施工装备领域，2026年上半年，采矿业固定资产投资延续连年增长态势，同比增长5.9%。 海外市场呈现“量增价优”新格局。2026年上半年，我国工程机械产品出口343.73亿美元，同比
增长21.7%。“出海”已成为国内工程机械厂商的战略重心，随着全球新兴市场基建需求持续增长及“一 带一路”合作深化，叠加我国工程机械产品竞争力不断提升，国产设备全球渗透率逐步提高。 综上而言：行业周期正从过往单纯依赖基建投资拉动的“单引擎”，转向“国内基建托底+海外市 场扩容+智能化改造提质”的多维驱动模式。具备全产业链服务能力、核心技术自主化、国际化先发优 势的企业，将更有能力穿越周期、把握增长主动权。 二、对公司经营情况的影响 公司现已形成交通基建、地下矿山、能源基建、港口物流、工业建筑五大业务协同发展的经营格局。 针对工程机械装备行业显著的周期波动特性，公司依托技术研发与产品质量双重核心壁垒，从产品布局、 增值服务、全球市场三大维度搭建抗周期经营体系，持续强化经营韧性与稳健盈利能力，有效对冲行业 周期对整体业绩的负面影响。 一是依托核心技术复用，拓宽产品矩阵，分散单一赛道周期风险。公司以钻爆法施工技术为核心底 座，持续迭代隧道、矿山专用装备，并通过产业重组延伸至路桥施工、港口物流装备领域，有效规避单 一下游行业投资波动带来的经营压力。目前公司产品覆盖凿岩台车、智能湿喷机、桥梁模板、港口门式 起重机等高端装备，构建多场景协同的产品供给体系。各业务板块在采购、研发、销售、人才等维度形 成高效协同：通过统一供应链体系压降采购成本，依托一体化研发平台加速技术迭代，借助成熟海外渠 道实现成套装备出口，持续提升全球市场渗透率。 二是延伸全生命周期服务，深化“装备+服务”双轮驱动，筑牢弱周期盈利底座。公司重点布局设 备运维、装备再制造、智能技改升级等后市场业务，打造高粘性、稳增长的增值服务体系。2024—2025 年，公司后市场业务持续高速增长，已成为核心业绩增量。相较于主机销售，后市场业务具备高毛利、 弱周期、强粘性的优势，可在行业下行阶段形成有效盈利托底。同时，公司紧抓矿山智能化改造政策机 遇，针对存量设备提供定制化升级方案，精准将政策红利转化为实体订单与经营收益。 三是推进全球化布局，开拓海外增量市场，平滑国内周期波动。受益于新兴市场基建需求扩容及“一 带一路”合作深化，公司产品已成功落地RCEP、非洲、拉美等核心海外市场。海外业务的规模化发展， 有效对冲国内基建投资节奏波动风险，打开中长期增长空间。公司落地多处海外代表处，稳步搭建本地 化服务与代理体系，为深耕海外市场、提升区域品牌影响力夯实运营基础。 综上，伴随公司产品矩阵持续完善、服务体系不断纵深、应用场景持续拓宽、海外布局稳步落地， 公司抗周期能力、经营韧性与综合抗风险实力持续提升，为企业中长期高质量可持续发展提供充足、稳 健的内生动力。
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