马应龙中报利润高增6.45% 湿厕纸翻倍放量打开第二增长曲线

时间：2026年08月29日 11:16:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，马应龙2026年中报实现扣非归母净利润3.42亿元，同比增长6.45%；经营性现金流净额达4.30亿元，同比大增38.53%，盈利质量显著提升。二季度单季扣非净利润增速进一步加快至10%，显示经营韧性增强。

　　
　　近期机构研报指出，公司肛肠药品基本盘稳固，虎麝膏等在研品种有序推进，而真正带来增量预期的是卫生湿巾业务——中报销售规模同比增长超100%，已覆盖数万家连锁药店，线上复购率持续提升。研报认为，湿巾并非简单日化延伸，而是依托肛周护理专业定位的场景化产品升级，与治痔主业形成强协同。

　　
　　研报还强调，八宝眼膏纳入新版基药目录并完成干眼症循证研究，有望加速基层放量；皮肤药龙珠软膏证据链建设也在推进。当前估值仅15.5倍，2028年预计降至11倍，业绩确定性与新业务弹性构成双驱动。