招行营收利润双提速 负债成本优化+财富管理高增驱动估值修复

时间：2026年08月30日 09:16:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，招商银行2026年二季度归母净利润同比增2.52%，营收增5.83%，较一季度明显提速；上半年净利息收入增5.6%，净息差收窄趋缓至1.82%，存款平均成本率大幅下降29bps至0.97%。财富管理收入单季增28%，零售AUM增15%，私行客户增18%。中期分红率维持35%，A股股息率达5.2%。

　　
　　近期机构研报指出，招行盈利改善并非短期脉冲，而是源于负债端成本管控能力强化与财富管理护城河加深的双重支撑。研报认为，存款成本降至1%以内，显著缓解息差压力；境外收入大增30.6%、FPA增长8.6%，反映综合化经营成效落地。研报指出，在资本市场回暖与居民资产再配置背景下，招行财富管理份额有望持续提升，叠加高股息+低估值(当前A股PB仅0.8倍)，安全边际充足且上行空间达48%。