青岛啤酒量减价稳 中高端放量支撑盈利

时间：2026年08月30日 09:26:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，青岛啤酒2026年上半年营收196.5亿元，同比下滑4.1%；归母净利润39.2亿元，逆势增长0.4%。二季度单季营收93.7亿元，同比降6.7%，但毛利率提升1.4个百分点，净利率稳中有升。

　　
　　近期机构研报指出，销量下滑主因现饮场景疲软及天气扰动，属短期行业共性压力，并非公司竞争力减弱。研报认为，中高端产品销量同比增长2.6%，占比达45.4%，较去年同期提升3.3个百分点，结构升级成效显著；经典、纯生等核心单品稳健，轻卡、鲜啤等新品加速渗透家庭与露营等新消费场景。

　　
　　研报指出，吨成本下降1.5%叠加销售费用率降低0.9个百分点，推动毛利率与净利率双升。当前PE仅15倍，分红比例有望提升，盈利韧性优于同业，构成估值支撑核心逻辑。