焦煤供需缺口扩大 煤炭板块估值逻辑重塑

时间：2026年08月31日 10:46:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，本周秦港动力煤价格涨至875元/吨，京唐港主焦煤涨至2650元/吨，临汾肥精煤单周大涨160元/吨；而动力煤与炼焦煤矿井产能利用率双双下滑，高炉开工率也小幅回落。供给端受山西重大安全事故后安监全面收紧影响，近6000万吨停产产能尚未复产，已复产矿井普遍保守生产，叠加蒙煤通关阶段性回落，焦煤库存处于近年低位。

　　
　　近期机构研报指出，当前焦煤价格强势并非短期扰动，而是供给刚性收缩与需求韧性共存的结果。研报认为，安全监管常态化将加速落后产能出清，行业成本中枢上移，支撑煤价长期高位运行。研报指出，煤炭投资逻辑已从波段博弈转向中长期估值抬升，核心在于能源战略定位强化、高分红低负债属性凸显、全球资源价值重估及头部企业一体化优势。研报强调，中国神华、山西焦煤等具备优质资源与低成本优势的标的，将持续享受确定性溢价。