锡业股份量价齐升业绩高增 锡铜涨价+并购落地驱动成长

时间：2026年08月31日 11:06:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，锡业股份2026年上半年营收315.73亿元，同比大增49.68%；归母净利润15.04亿元，同比增长41.60%；扣非净利润19.46亿元，同比增幅达49.30%。锡、铜、锌均价分别同比上涨50%、31%、4%，公司锡铜锌产量同步增长，其中锡5.18万吨、铜6.92万吨，完成年度目标过半。

　　
　　近期机构研报指出，缅甸矿扰动叠加印尼出口收紧，支撑锡价持续处于历史高位；公司6月完成赤峰大井子锡业100%收购，南北协同强化全球锡冶炼龙头地位。研报认为，外延并购与内生扩产双轮驱动，自给率提升将缓解外采矿成本压力，改善锡锭毛利率承压局面。

　　
　　研报指出，主业盈利质量扎实，扣非利润显著高于归母利润，主因资产处置等非经常性支出拖累账面利润；经营现金流明显修复，回款能力增强。预计2026—2028年归母净利润复合增速超10%，目标价48.35元，维持“强推”评级。